Com a reabertura planeada do Estreito de Ormuz, terminou o espectro de uma crise prolongada no abastecimento de energia, bem como a ameaça de uma grave recessão na economia global.
Mas a economia global ainda não está livre de casa. Embora o crescimento tenha se mostrado resiliente durante os meses de bloqueio do estreito, Ormuz reduziu o fornecimento de energia de uma forma que levou meses para ser revertida.
As minas precisariam ser removidas antes que os navios pudessem navegar livremente pelo canal. Os campos petrolíferos e as refinarias que interromperam a produção ou sofreram danos durante a guerra terão de voltar a funcionar. A incerteza pesará sobre o transporte marítimo enquanto Washington e Teerã discutem detalhes sobre o programa nuclear do Irã e outras questões não resolvidas.
“A reabertura é, sem dúvida, algo positivo, mas não significa que a economia global tenha de evitar os gastos que já fez”, disse Simon McAdam, economista-chefe global adjunto da Capital Economics, uma empresa de consultoria.
A crise de Ormuz põe em evidência as tensões crescentes na economia global que ameaçam o comércio e o crescimento.
Os países que outrora cooperaram para quebrar as barreiras comerciais estão agora a concentrar-se mais na segurança económica e a explorar a sua vantagem económica para fins políticos. Os governos esforçar-se-ão por reconstruir reservas esgotadas pelas crises e investirão recursos na produção e armazenamento interno de energia para se prepararem para a próxima.
“A economia mundial não é mais o que costumava ser”, disse Stephen Angrik, economista sênior da Moody’s Analytics em Tóquio. “Está mais falido agora. Não se pode contar com a globalização para manter os preços baixos.”
O custo óbvio a curto prazo da paz frágil será uma inflação pegajosa. Esperava-se que os bancos centrais, incluindo a Reserva Federal e o Banco de Inglaterra, reduzissem as taxas de juro este ano, mas esses planos viraram fumo à medida que os preços da energia subiram.
O BCE já aumentou as taxas este mês. O Fed, sob o comando do novo presidente Kevin Warsh, manteve as taxas de juros de curto prazo estáveis na quarta-feira, mas ele e seus colegas do Fed indicaram que os aumentos das taxas poderão em breve ficar sob pressão.
Os preços de referência do petróleo recuaram após o acordo de paz. Os futuros do petróleo Brent eram negociados em torno de US$ 78 por barril na quinta-feira, em comparação com um pico de mais de US$ 118 em março, quando a guerra estava no auge. Os preços da gasolina também caíram, proporcionando algum alívio imediato aos consumidores.
Mas os custos mais elevados da energia demoram mais tempo a ser transmitidos a outras partes da economia, como os alimentos e a electricidade. Lá, o impacto da guerra está apenas começando a aparecer, e espera-se que o impacto aumente nos próximos meses, mesmo quando o tráfego começar a circular.
Pode levar quase um ano para que os preços dos alimentos atinjam o pico após um choque nos preços da energia. Os agricultores muitas vezes fixam antecipadamente os preços de produtos como fertilizantes. Cadeias de abastecimento mais longas atrasam a passagem de custos mais elevados da exploração agrícola para o corredor dos supermercados.
As facturas de electricidade também demoram a responder aos choques energéticos porque os preços em muitos países são regulados ou fixados através de contratos de longo prazo.
“Haverá efeitos indiretos nos alimentos, nos bens e nos serviços este ano e no próximo”, disse esta semana Philip Lane, economista-chefe do BCE.
A resiliência da economia global durante o choque energético significa que os economistas já não esperam um boom agora que a crise terminou. O aumento das exportações e do investimento associado à procura de inteligência artificial ajudou a impulsionar o crescimento global, mesmo quando a inflação afecta os gastos dos consumidores. O Banco Mundial previu na semana passada que a economia global cresceria 2,5 por cento este ano, um pouco abaixo da previsão anterior de 2,6 por cento.
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