ações de Indústrias Farmacêuticas Teva(NYSE: TEVA) subiu após reportar lucros em 5 de novembro. As ações agora subiram impressionantes 45% em cerca de um mês. A empresa reportou bons resultados e o negócio parece estar bem posicionado.
No entanto, depois de um avanço tão grande no preço, talvez seja melhor olhar para dois fabricantes de medicamentos de marca ainda em dificuldades. Aqui está o motivo.
O grande negócio da Teva é a venda de medicamentos genéricos. Essencialmente, é a concorrência dos fabricantes de medicamentos de marca, uma vez que os seus medicamentos patenteados perdem a protecção da patente. A Teva e os seus parceiros são as causas dos abismos de patentes que as empresas farmacêuticas de marca tentam constantemente contornar.
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Não é um mau negócio e a Teva é líder no setor. Além dos medicamentos genéricos, a empresa desenvolveu produtos de marca própria. Também se concentrou em genéricos mais complexos de fabricar como forma de se diferenciar dos seus pares genéricos. Quando divulgou os lucros do terceiro trimestre, a Teva superou as expectativas de Wall Street tanto nos resultados financeiros como nos resultados do seu relatório de lucros.
Um aumento de 45% nas ações após a publicação dos lucros mostra que os investidores estão entusiasmados com o futuro da Teva. No entanto, também traz muitas boas notícias em um período muito curto de tempo. Ainda existem algumas preocupações que precisam de ser abordadas, incluindo a significativa carga de dívida da empresa, um histórico de perdas operacionais e o facto de não pagar dividendos há anos.
Dados da relação dívida / patrimônio TEVA por YCharts.
Embora a Teva produza essencialmente imitações, Pfizer(NYSE: PFE) e sopa(NYSE: MRK) produzir documentos originais. Ambos têm uma longa história de sucesso nesta área, apesar da intensa concorrência e da natureza altamente técnica da indústria farmacêutica. Ambos enfrentarão abismos de patentes nos próximos anos, fazendo com que os investidores se preocupem com as suas perspectivas futuras.
No entanto, ambas são empresas financeiramente fortes, com menor alavancagem cambial significativa, como destaca o gráfico acima. Além disso, ambos têm sido consistentemente lucrativos, enquanto a Teva tem um histórico de perdas, como mostra o gráfico abaixo:
Dados TEVA EPS diluídos (anualizados) por YCharts.
Os fortes lucros de que a Pfizer e a Merck desfrutam permitem-lhes investir em novos medicamentos que substituirão aqueles que perdem a protecção da patente.
A Pfizer tem trabalhado agressivamente para colocar seu pipeline de medicamentos de volta nos trilhos depois que seu medicamento para perda de peso falhou. Adquiriu uma empresa com um candidato promissor ao GLP-1 e fez parceria com outra para comercializar o medicamento GLP-1 (assumindo que ele se comprovasse). A Pfizer prova que mesmo a retirada do medicamento não é suficiente para parar a empresa.
Enquanto isso, a Merck fez recentemente uma aquisição própria, concordando em comprar Série Terapêutica. O objetivo da transação era obter acesso ao candidato a medicamento contra gripe de Sidra. Tal como a Pfizer, a Merck está a provar que pode gerir eficazmente os desafios da expiração de patentes.
Para os investidores que pensam com décadas de antecedência, e não com dias de antecedência, o fraco desempenho da Merck e da Pfizer apresenta uma oportunidade de compra. Os amantes de dividendos provavelmente preferirão a Merck e seu rendimento atual de 3,5%, já que seu índice de distribuição de dividendos é de cerca de 45% bastante razoável. O rendimento de 6,7% da Pfizer é agora muito maior, mas vem com uma taxa de pagamento alarmante de 100%.
Não há razão para que o preço das ações da Teva não continue a subir, mas os investidores a longo prazo devem manter a sua avaliação em mente. A relação preço/lucro atualmente é de apenas 50, indicando exatamente quanto os investidores em boas notícias irão precificar nas ações. O índice P/E da Pfizer é 15 e o da Merck é 13.
Você pode comprar os queridinhos do mercado com uma história medíocre ou obter uma pechincha de dois respeitados líderes da indústria enquanto eles continuam a navegar com sucesso pelos altos e baixos normais da indústria farmacêutica. A maioria dos investidores de longo prazo provavelmente deveria optar pela Pfizer ou Merck, que ainda não são favoritas.
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Reuven Greg Brewer não possui posição em nenhuma das ações mencionadas. O Motley Fool tem posições e recomenda Merck e Pfizer. O Motley Fool tem uma política de divulgação.
Você deveria esquecer a Teva Pharmaceuticals e comprar essas ações imparáveis? Originalmente publicado por The Motley Fool
