Planetir Tecnologias (NASDAQ: PLTR) foi um dos maiores vencedores da era da inteligência artificial. O estoque de software em nuvem aumentou extraordinários 2.910% desde o início de 2023, transformando US$ 1.000 em mais de US$ 30.000.
A aparência do estoque não é acidental. O lançamento da sua Plataforma de Inteligência Artificial (AIP) em 2023 mudou o negócio. A sua taxa de crescimento das receitas acelerou dramaticamente desde então e as suas margens de lucro também aumentaram significativamente.
A empresa também beneficiou da adoção da administração Trump, que adotou as ferramentas da Palantir nas agências, e ganhou uma força significativa nos negócios comerciais dos EUA. No terceiro trimestre, as receitas comerciais dos EUA aumentaram 121%, para 397 milhões de dólares, e as receitas do governo dos EUA aumentaram 486 milhões de dólares, impulsionando o crescimento dos negócios, uma vez que as receitas totais aumentaram 63%, para 1,18 mil milhões de dólares. dólar.
Embora o seu crescimento seja forte, o cepticismo dos investidores quanto à sua avaliação parece estar a aumentar. A Palantir está atualmente sendo negociada a uma relação preço/vendas altíssima de 121. Em comparação, a próxima ação mais visitada no S&P 500 está sendo negociada a uma relação P/S de 44,2, o que ainda seria considerado perigosamente caro.
No entanto, os lucros são o que conta, e a Palantir tornou-se um negócio altamente lucrativo com uma margem operacional GAAP de 33% e lucro líquido de 40% no último trimestre, graças a 59,7 milhões de dólares em receitas de juros e 27,5 milhões de dólares em outras receitas de ganhos de capital não realizados. Com base nos ganhos GAAP, a Palantir tem uma relação preço/lucro de 428.
Então, onde estará Palantir daqui a um ano? A resposta a esta pergunta depende principalmente de duas coisas: a força do próprio negócio da Palantir e o sentimento em torno da IA. Vamos dar uma olhada em como esses dois fatores afetarão o estoque.
Rumo a 2026, o impulso da Palantir continua a crescer. A empresa acaba de reportar o crescimento de receita trimestral mais rápido de todos os tempos como uma empresa de capital aberto, de 63%, e espera outro resultado forte no quarto trimestre, chegando a US$ 1,327-1,331 bilhão, ou 50% no ponto médio. Porém, a empresa tem um padrão de elevação de seu guidance, podendo facilmente superar essa marca. Ainda não se sabe se o crescimento da Palantir pode continuar a acelerar, mas não é necessário que o negócio tenha sucesso.
A Palantir enfrenta pouca concorrência direta. A empresa diz que seu maior concorrente são as iniciativas locais de seus clientes. Além disso, como uma ação de software em nuvem, a Palantir desfruta de alguma proteção contra os ventos consumistas que agitam partes do mercado de ações, já que as empresas que compram seu produto provavelmente o farão, desde que ele continue a oferecer a eficiência pela qual é conhecido. A empresa também construiu uma carteira de pedidos impressionante, que deverá se traduzir em receitas, independentemente do que aconteça com a economia ou com os novos negócios. Tem agora um valor de transação comercial de 3,63 mil milhões de dólares nos EUA, ou cerca de dois anos de receitas desse segmento às taxas de execução atuais.
Por fim, a empresa também deverá continuar a beneficiar do apoio da administração Trump e do trabalho de iniciativas como o DOGE, que têm contado com a tecnologia da Palantir.
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No entanto, não foram apenas os resultados financeiros que impulsionaram o crescimento da Palantir. As ações também desfrutaram de uma expansão múltipla significativa nos últimos três anos devido ao entusiasmo em torno da IA.
No entanto, esse vento favorável pode estar diminuindo. Nos últimos meses, as preocupações com uma bolha de IA pesaram sobre a Palantir, e as ações foram negociadas lateralmente nos últimos meses.
Como estoque de software, a empresa se destaca de fabricantes de chips como Nvidia que impulsionam o boom da inteligência artificial, ou ações de infraestrutura como oráculo que também se beneficiaram da IA. O seu modelo de negócio deverá, até certo ponto, ajudar a protegê-la do sentimento em torno da IA, mas a sua avaliação é tão elevada que poderá não obter esse benefício.
Se houver mais sinais no mercado de que a taxa de crescimento da IA é insustentável ou mesmo uma bolha, a Palantir provavelmente sofrerá, e as ações poderão facilmente cair 50% ou mais se o sentimento dos investidores mudar. No entanto, as preocupações com a bolha também podem ser passageiras, o que significa que o setor de IA pode continuar a subir no próximo ano.
Olhando para o próximo ano, espera-se que a Palantir tenha um crescimento sólido, mas espera-se que a avaliação restrinja as ações, e qualquer expansão na avaliação apenas acrescenta risco. Em relação ao preço de venda atual, o potencial de valorização é limitado. Se o boom da IA continuar, o crescimento das ações da Palantir deve ser semelhante Composto Nasdaq ou um pouco melhor.
Alternativamente, se o sentimento da IA começar a ruir, as ações poderão cair drasticamente. Neste ponto, parece que o risco descendente da ação excede o potencial ascendente.
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Jeremy Bowman ocupa cargos na Nvidia. O Motley Fool tem posições e recomenda Nvidia, Oracle e Palantir Technologies. O Motley Fool tem uma política de divulgação.
Onde estará Palantir daqui a um ano? Originalmente publicado por The Motley Fool
