A queda de 66% do Duolingo em relação ao máximo de maio cria um raro ponto de entrada.
A taxa de renovação de adesão da Costco de 92% a 93% prova que os clientes pagarão realmente pelo privilégio de fazer compras lá.
10 ações que gostamos mais do que Duolingo ›
Estive errado sobre muitas ações ao longo dos anos, mas também aprendi a confiar no meu instinto quando a convicção encontra a oportunidade.
Hoje estou investindo meu dinheiro onde estou falando com duas empresas que conheço por dentro e por fora. Sou um cliente fiel do primeiro desde o furacão Irma em 2017 (toalhas de papel, alguém?). Por outro lado, sou um usuário curioso que o viu se transformar de um aplicativo peculiar em algo muito maior.
Estas não são jogadas dinâmicas ou ações de memes. São negócios que constroem valor duradouro de formas que o mercado ainda não aprecia plenamente. Bom, o mercado não valoriza nenhum deles. Alguns podem dizer que gosta demasiado do outro – mas merece a paixão dos investidores.
Fonte da imagem: Getty Images.
Duolingo(NASDAQ: fechar) É uma compra tentadora agora para investidores pacientes e de longo prazo como o seu. Sou acionista do Duolingo desde o verão de 2021, e minha série de aulas diárias de idiomas remonta a junho de 2016. Tenho grandes esperanças nos planos de crescimento de longo prazo desta empresa, e qualquer queda no preço parece uma janela de compra.
É exatamente isso que vejo no estoque do Duolingo no dia 4 de dezembro. Os preços das ações atingiram um máximo histórico de US$ 545 em maio, mas recuaram 66% desde esse pico.
Admito que as ações ainda não parecem baratas pelas medidas de valor tradicionais, sendo negociadas a 8,9 vezes as vendas no momento. Ao mesmo tempo, o rácio preço/lucro (P/E) caiu para um mínimo histórico de 23,6. Esse índice costumava apresentar números de três dígitos, com média de 157 no último ano e meio.
A empresa está mergulhada até os joelhos em uma ambiciosa mudança estratégica. O Duolingo costumava focar em capturar o maior número possível de usuários, o mais rápido possível. Todo o resto foi uma reflexão tardia ou um bônus.
Desde o relatório do terceiro trimestre de 2025, o Duolingo tem otimizado oficialmente seus negócios para um sucesso sustentável a longo prazo. O crescimento de usuários pode desacelerar nos próximos anos, mas tudo bem, desde que a receita e o número de usuários do Duolingo estejam preparados para um crescimento de longo prazo.
O Duolingo não era desleixado em termos de lucratividade antes desta atualização de gestão, veja bem. A receita do terceiro trimestre aumentou 41%, os usuários ativos diários (DAUs) aumentaram 36%, para 50,5 milhões, os usuários ativos mensais (MAUs) aumentaram para 135,3 milhões e os assinantes pagos aumentaram 34%. Ainda assim, as ações caíram devido à orientação de pedidos mais lentos.
A chave para a estratégia atualizada do Duolingo é a satisfação do usuário. Se você construir uma ótima experiência de aprendizado, os usuários e os lucros virão (parafraseando as vozes na cabeça de Kevin Costner).
“Se desenvolvermos um aplicativo educacional mais atraente, bem como um tutor pessoal em diversas disciplinas, acreditamos que nos tornaremos um negócio muito maior no longo prazo”, escreveu o fundador e CEO Louis von Ahn no relatório do terceiro trimestre. “A oportunidade que temos diante de nós é ensinar bilhões de pessoas e, embora tenhamos feito progressos incríveis, sabemos que estamos no início de nossa jornada.”
Não me importo de investir nessa visão enquanto as ações do Duolingo estão extraordinariamente baratas.
Costco(NASDAQ: CUSTO) A história é diferente, mas a oportunidade de investimento não é menos atraente que a do Duolingo.
As ações de um grande varejista de descontos não estão nas caixas de descontos de Wall Street. As ações da Costco estão sendo negociadas a 49,0 vezes o lucro líquido de hoje, tendo superado o mercado em 500% nos últimos cinco anos.
A questão é que a Costco conquistou sua alta valorização da maneira mais difícil e honesta.
O modelo de associação do varejista de armazém é uma máquina de impressão de lucros disfarçada de clube de compras a granel. No quarto trimestre de 2025, a receita das taxas de adesão aumentou 14%, para US$ 1,72 bilhão – receita pura de alta margem do tipo auto-recorrente que vai direto para o resultado final. Com taxas de renovação de adesão oscilando em torno de 92% a 93%, Costco construiu um dos modelos de negócios mais rígidos do varejo. Esses 81 milhões de membros pagos não são apenas clientes; Eles investem na experiência de compra, pagando adiantado pelo privilégio de economizar dinheiro.
O que separa a Costco de outras lojas de descontos é sua incrível disciplina. A gestão, como sabemos, limita a margem de lucro do produto a 14%-15%, optando pela fidelidade do cliente em vez da maximização do lucro a curto prazo (e graças ao modelo de empresa rentável, a empresa ainda obtém lucros enormes).
Essa restrição criou um círculo virtuoso: membros satisfeitos renovam fielmente, o boca a boca impulsiona novas inscrições e a crescente base de membros dá à Costco ainda mais poder de barganha com os fornecedores. A cultura da empresa que prioriza o funcionário, com salários e benefícios líderes do setor, também se traduz em atendimento ao cliente superior e menor rotatividade. Amor rival Wal-Mart(NYSE: WMT) e alvo(NYSE:TGT) Lutando para corresponder a essas métricas cruciais.
E a história de crescimento está longe de terminar. Com 914 armazéns no final do ano fiscal e acelerando a expansão internacional, Costco tem décadas de invencibilidade. As vendas do comércio eletrônico saltaram 13,6% no último trimestre, provando que o modelo está sendo traduzido digitalmente. Negócios auxiliares, como postos de gasolina, farmácias e centros ópticos, aprofundam o fosso, impulsionando o tráfego e a fidelização.
Sim, 49 vezes os lucros são exorbitantes, mas para investidores pacientes, a Costco oferece algo raro: um negócio simples e previsível que combina riqueza nos bons e nos maus momentos. O estoque não é barato, mas realmente não deveria ser.
Antes de comprar ações do Duolingo, considere o seguinte:
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Anders Beylund tem funções no Duolingo e no Walmart. The Motley Fool tem posições e recomenda Costco Wholesale, Duolingo, Target e Walmart. O Motley Fool tem uma política de divulgação.
Minhas 2 ações favoritas para comprar agora foram publicadas originalmente por The Motley Fool
