concluiu a aquisição dos 50% restantes de participação no gasoduto KAPS da empresa de investimento em infraestrutura Stonepeak por C$ 1,215 bilhão, reunindo um dos mais importantes sistemas de transporte de gás natural e líquidos do oeste do Canadá.
A empresa midstream com sede em Calgary disse que a transação foi concluída após a assinatura e dá à Keyera total propriedade e controle operacional da rede de gasodutos que transporta condensado e GNL dos xistos de rápido crescimento de Montney e Duvernay para os mercados downstream.
O sistema KAPS está a tornar-se cada vez mais importante à medida que os produtores em Montney e Duvernay continuam a aumentar a produção de gás natural rico em líquidos. Keyera disse que garantiu mais de 120.000 bpd de compromissos adicionais das Zonas KAPS 1 a 4 a partir de 2025, ajudando a aumentar os lucros diluídos de longo prazo.
A aquisição ocorre no momento em que a construção da Zona 4 do KAPS permanece dentro do cronograma e do orçamento, com a expansão prevista para meados de 2027. O projeto foi concebido para acomodar volumes crescentes de algumas das bacias de recursos não convencionais mais ativas do oeste do Canadá.
Keyera espera que o acordo aumente o fluxo de caixa distribuível por ação nos próximos anos e disse que o pipeline deve gerar um fluxo de caixa livre significativo após a conclusão da Zona 4 até o final da década. A empresa estima que a transação represente um múltiplo de aquisição de 11 vezes o EBITDA de 2029 com base nos volumes atuais do contrato.
A empresa também elevou a sua perspectiva de crescimento, elevando a sua meta de taxa de crescimento anual do EBITDA ajustado com base em taxas para 2025-2027 para 16%-18%, acima da orientação anterior de 15%-17%. A sua meta de crescimento a longo prazo de 7%-8% anualmente entre 2027-2029 permanece inalterada.
O principal atrativo do ativo é seu perfil de rendimento contraído e estável. Keyera disse que cerca de 75% do fluxo de caixa do KAPS é garantido por contratos take-or-pay, e os contratos com clientes têm um prazo restante médio de cerca de 12 anos.
Para financiar a aquisição, Keyera anunciou uma aquisição de ações por C$ 525 milhões e inicialmente financiou a aquisição com linhas de crédito existentes. A empresa disse que espera permanecer dentro de sua meta de alavancagem de 2,5x a 3,0x EBITDA ajustado pela dívida líquida até 2028, mantendo um balanço patrimonial com grau de investimento.
O acordo sublinha o investimento contínuo na infra-estrutura energética do Canadá, à medida que os produtores expandem a produção de líquidos das formações Montney e Duvernay, duas das regiões de hidrocarbonetos não convencionais mais prolíficas da América do Norte. A propriedade total da KAPS também fortalece a rede midstream integrada da Keyera, que inclui processamento de gás, transporte de GNL, armazenamento e ativos de marketing no oeste do Canadá.
