em maio Tecnologia de mícron (NASDAQ: MU) tornou-se a 12ª empresa dos EUA a atingir US$ 1 trilhão em valor de mercado, e a fabricante de chips de memória atingiu o marco em tempo recorde. Depois de atingir US$ 500 bilhões no início deste ano, a Micron cresceu para US$ 1 trilhão em apenas 48 dias.
até este ano Tesla Ele manteve o recorde por 230 dias. E demorou Nvidia Quase 500 dias. Mas uma escassez sem precedentes de chips de memória atingiu a Micron rapidamente este ano, juntamente com outros dois fabricantes de chips: Samsung e SK Hynix Dobrou de US$ 500 bilhões para US$ 1 trilhão em 82 e 61 dias, respectivamente.
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No entanto, a maioria dos analistas de Wall Street acredita que a Micron está subvalorizada. O preço-alvo médio de US$ 840 por ação implica uma queda de 15% em relação ao preço atual da ação de US$ 990. Mas os investidores não deveriam necessariamente contabilizar isso nas ações. A Micron superou as estimativas de lucros de Wall Street nos últimos seis trimestres, o que significa que os analistas estão subvalorizando a empresa.
Aqui estão os detalhes importantes.
Fonte da imagem: Getty Images.
Como os chips de memória da Micron se encaixam na revolução da IA
A maioria dos investidores já ouviu falar de unidades centrais de processamento (CPUs) e unidades de processamento gráfico (GPUs). A CPU é o cérebro que realmente executa aplicativos e sistemas operacionais, enquanto a GPU é o músculo que acelera cargas de trabalho exigentes, como a inteligência artificial. Mas suspeito que menos investidores sabem como os chips de memória se enquadram na equação.
CPU e GPU requerem memória. “As CPUs armazenam informações em NAND, ou memória de longo prazo, e usam DRAM, ou memória de acesso aleatório, para realizar tarefas”, diz Meera Pandit, estrategista do JP Morgan. Enquanto isso, a memória de alta largura de banda (HBM) é um tipo especial de DRAM essencial para IA porque fornece dados às GPUs em velocidades muito altas.
A Micron desenvolve e fabrica soluções de memória e armazenamento baseadas em flash NAND e chips DRAM. Em termos de participação de mercado, a empresa está empatada Sandisk Em quarto lugar em NAND, está empatado em terceiro em DRAM SK Hynix pelo segundo lugar na HBM, segundo a Counterpoint Research.
A força motriz por trás do sucesso da Micron é a escassez de oferta
A Micron superou as estimativas de Wall Street para o segundo trimestre do ano fiscal de 2026, que terminou em fevereiro. A receita aumentou 196%, para US$ 23,8 bilhões, enquanto o lucro líquido não-GAAP aumentou 682%, para US$ 12,20 por ação diluída. No entanto, a força motriz por detrás destes números foi o aumento dos preços (e não um fosso competitivo duradouro), impulsionado por graves escassezes de oferta.
No ano passado, os preços da NAND triplicaram e os preços da DRAM quadruplicaram, mas os bons tempos não durarão para sempre. Os principais fabricantes de chips de memória, incluindo os líderes de mercado Samsung e SK Hynix, estão construindo novas fábricas para aumentar a capacidade de produção. Estas instalações poderão movimentar a agulha do abastecimento já no próximo ano.
Entretanto, a procura por infraestruturas de IA deverá manter os preços da memória elevados, o que deverá traduzir-se em fortes resultados financeiros para a Micron durante pelo menos mais um ou dois anos. Mas a oferta irá quase certamente exceder a procura dentro de três anos, período durante o qual os preços poderão cair. Os chips de memória têm sido historicamente os mercados de semicondutores mais cíclicos.
As ações da Micron parecem caras em sua avaliação atual
Wall Street prevê que o ciclo atual de chips de memória atingirá o pico em 2028. Espera-se que os lucros ajustados da Micron cresçam 92% ao ano durante este período. Mas os analistas prevêem que os lucros ajustados da empresa cairão 70% em 2029, à medida que um excesso de oferta de chips de memória reduza os seus preços.
Resumindo estas projeções, descobrimos que os lucros ajustados da Micron crescerão 13% anualmente até 2029. Isto torna a estimativa atual 45 vezes mais cara. Acho que os investidores podem manter uma pequena posição nas ações da Micron hoje, desde que entendam que os lucros podem cair drasticamente após o pico do ciclo do chip de memória.
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O JPMorgan Chase é parceiro publicitário da Motley Fool Money. Trevor Jenewine Possui cargos na Nvidia e Tesla. The Motley Fool tem posições e recomenda JPMorgan Chase, Micron Technology, Nvidia e Tesla. O tolo heterogêneo tem um Política de Divulgação.
As ações de inteligência artificial (IA) atingiram US$ 1 trilhão em tempo recorde. Wall Street diz que isso acontecerá a seguir. Originalmente publicado por The Motley Fool
