Dan Ives, chefe de pesquisa tecnológica da Wedbush, reiterou seu otimismo em relação à IBM (IBM). Desta vez, o preço-alvo técnico do titânio foi aumentado para US$ 350, de US$ 320 anteriormente. O preço-alvo atualizado implica um potencial de valorização de cerca de 15% em relação aos níveis atuais. No entanto, a acreditar em Ives e na sua equipa de analistas, o preço-alvo deveria ter sido mais elevado.
“Com base em nossa pesquisa recente, o portfólio de IA, nuvem híbrida, automação e segurança cibernética da IBM continua demonstrando um forte impulso. Os clientes estão procurando soluções confiáveis, escaláveis e compatíveis que possam ser implantadas em ambientes complexos. À medida que mais empresas começam a implementar IA em grande escala, a integração de infraestrutura e software da IBM continua mal atendida para empresas de consultoria. Sua principal vantagem é o volante”, disse o relatório.
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Um tom bastante otimista, mas isso faz da IBM uma “compra” no estágio atual? Vamos descobrir.
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A IBM está silenciosamente construindo um holofote
As credenciais de IA da IBM foram corretamente destacadas por Ives e sua equipe, e como os dados permanecem em sua essência, mas há outra força que impulsiona o otimismo de Ives em relação à empresa: a computação quântica. Ives acredita que a IBM está “em estágio inicial” no posicionamento na intersecção da inteligência artificial e da computação quântica, e a estratégia é subestimada.
A maneira como a IBM parece ser uma vencedora no espaço de IA é como ela aproveita seu “poço de dados”, como diz Ives.
Central para isso é watsonx.data, o lar de um data lake híbrido e aberto que integra dados estruturados e não estruturados em ambientes locais, em nuvem e multinuvem. Em junho de 2025, a IBM lançou duas novas adições a este ecossistema, integração watsonx.data e inteligência watsonx.data, ambas destinadas a preparar a IA para dados corporativos, unificando e compartilhando governança, qualidade e sobrenome em uma única pilha, em vez de dispersá-los em diferentes ferramentas. O desempenho da manchete foi notável. Os testes da IBM mostraram que conectar agentes de IA a dados não estruturados com watsonx.data fornece IA 40% mais precisa do que as abordagens convencionais de geração aumentada por pesquisa.
Depois veio a aquisição da DataStax em maio de 2025, que trouxe recursos de banco de dados NoSQL e vetorial construídos sobre o Apache Cassandra, melhorando diretamente a capacidade da IBM de lidar com as cargas de trabalho com uso intensivo de memória em tempo real que a IA do agente exige.
Enquanto isso, para entender o mercado de IA de agentes, o Catálogo de Agentes IBM agora oferece acesso a mais de 200 agentes pré-construídos da IBM e de seus parceiros, reduzindo drasticamente a barreira para empresas que não desejam construir tudo do zero. Red Hat é a base estrutural que torna tudo portátil. A pilha de agentes da IBM, incluindo o watsonx Orchestrate, é executada no Red Hat OpenShift e no Red Hat AI, e o recém-anunciado produto Sovereign Core da IBM estende esses investimentos a ambientes híbridos e de parceiros. Com isso, uma empresa regulamentada do setor agora pode executar agentes de IA da IBM no local, na nuvem pública ou em um ambiente de nuvem soberana, sem reescrever um único fluxo de trabalho.
Forte primeiro trimestre
A IBM continua a apresentar um crescimento financeiro sólido e ganhos de rentabilidade consistentes, mesmo quando alguns observadores questionam a sua posição no cenário da inteligência artificial em rápida evolução. A empresa superou as estimativas de lucro dos analistas durante oito trimestres consecutivos, incluindo os resultados mais recentes.
No primeiro trimestre de 2026, a receita total aumentou 9% ano a ano, para US$ 15,9 bilhões. A receita de software cresceu 11%, a consultoria cresceu 4% e a infraestrutura melhorou 15% ano após ano. A margem bruta ajustada aumentou para 57,7%, de 56,6% no mesmo período do ano anterior.
O lucro diluído por ação subiu 19%, para US$ 1,91, superando confortavelmente a estimativa de consenso de US$ 1,81. Juntamente com os fortes lucros, a IBM anunciou um aumento no seu dividendo trimestral para 1,69 dólares por ação. Com um rendimento de dividendos atual de 2,65% e mais de 25 anos consecutivos de aumentos de dividendos, a empresa mantém o seu estatuto de aristocrata dos dividendos.
O fluxo de caixa das operações atingiu US$ 5,2 bilhões no trimestre, um aumento de US$ 4,4 bilhões em relação ao mesmo período do ano anterior. A IBM encerrou o trimestre com US$ 10,8 bilhões em dinheiro, o que superou seu saldo de dívida de curto prazo de US$ 8,7 bilhões.
Em termos de avaliação, as ações da IBM têm preços razoáveis no mercado mais amplo. As ações são negociadas a um múltiplo P/L a termo de 25,79x, uma relação P/S de 4,21x e um múltiplo P/CF de 16,97x. Estas métricas situam-se abaixo ou em linha com as médias do setor, oferecendo aos investidores um ponto de entrada atrativo, dado o desempenho estável da empresa.
Com um valor de mercado de US$ 301,2 bilhões, as ações da IBM subiram 2,84% no acumulado do ano. Notavelmente, a ação também oferece um rendimento de dividendos de 2,27%.
Opinião do analista
Os analistas deram às ações da IBM uma classificação de “compra moderada”. Um preço-alvo médio de US$ 293,45 já superou o desempenho da ação, enquanto a meta de mercado de US$ 365 sugere uma valorização potencial de cerca de 18% em relação aos níveis atuais. Dos 21 analistas que cobrem as ações, 11 têm classificação de “compra forte”, dois têm classificação de “compra moderada”, oito têm classificação de “manter” e um tem classificação de “venda forte”.
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Na data da publicação, Pathikrit Bose não detinha posições (direta ou indiretamente) nos valores mobiliários referidos neste artigo. Todas as informações e dados contidos neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi publicado originalmente em Barchart.com
