Para as maiores empresas de entrega dos Estados Unidos, a epidemia ocorreu em grande número. Caminhões brancos da Federal Express (FedEx) e caminhões marrons da United Parcel Service (UPS) percorreram as rodovias dos Estados Unidos e seus aviões cruzaram o céu para atender pedidos de pessoas presas em casa durante o confinamento.
À medida que a procura arrefeceu, ambos tomaram rumos semelhantes, afastando-se dos envios com margens baixas. Em janeiro de 2025, a UPS disse que reduziria pela metade os negócios que fazia com seu maior cliente, a Amazon, que já gerou 13% da receita. A união, disse a UPS, prejudicou a lucratividade. A FedEx acaba de descontinuar a FedEx Freight, uma divisão de baixo desempenho que entrega mercadorias a granel em paletes, como peças de automóveis. Ambos proporcionam margens mais altas, embora sejam mais ágeis no trabalho business-to-business. Em 22 de Junho, por exemplo, a UPS disse que iria investir cerca de 50 milhões de dólares em instalações com temperatura controlada adequadas para o transporte de medicamentos.
Os investidores estão muito satisfeitos com o que a FedEx entregou. No último ano, a sua capitalização de mercado aumentou 38%, apenas 5% para a UPS (ver gráfico). Além de carregar a FedEx Freight, está a integrar as suas redes terrestre e aérea, que muitas vezes se duplicam: veículos separados transportam pacotes do mesmo endereço por via rodoviária e aérea. A FedEx espera economizar US$ 2 bilhões até o final do próximo ano. Em 23 de junho, reportou um aumento nas receitas e nos lucros anuais, embora a sua margem operacional tenha diminuído, graças ao aumento dos salários e dos custos de combustível.
A UPS também está a cortar custos: no ano passado fechou 93 edifícios e cortou 48 mil funcionários, reduzindo custos em 3,5 mil milhões de dólares. Outros US$ 3 bilhões deverão ser fechados em 2026. Isso se deve em parte à sua saída da Amazon; A empresa afirma que reduzirá pela metade as remessas para a gigante do comércio eletrônico até o final deste mês.
Ainda mais economias serão conquistadas com dificuldade. A UPS é o maior empregador de membros do sindicato American Teamsters. Em 2023 assinou acordo salarial com os Caminhoneiros que vai até 2028, com aumentos ainda maiores. No âmbito de um programa recentemente acordado com o sindicato, até 7.500 motoristas podem optar por deixar a empresa por US$ 150 mil cada. Os motoristas da FedEx, pelo contrário, não são sindicalizados, mas são empregados como prestadores de serviços (embora os seus pilotos sejam sindicalizados).
As perspectivas de rendimento também são questionáveis. “É difícil não acreditar que a UPS esteja enfrentando quedas estruturais de volume”, diz Brandon Oglinski, do banco Barclays. Além de se afastar da Amazon, a UPS enfrenta forte concorrência da FedEx no mercado business-to-business, onde o volume da UPS no último trimestre caiu 5% ano após ano. A FedEx, por outro lado, afirmou que as suas atividades business-to-business estão a ter um bom desempenho. A sua receita total excede agora a da UPS.
A Amazon também não desapareceu. Esta é uma ameaça tanto para a UPS quanto para a Fedex. Já entrega mais encomendas nos EUA do que qualquer outra empresa. Quando anunciou, no início de maio, que iria expandir o seu negócio de logística, fazendo entregas para todos os tipos de empresas, o preço das ações da FedEx e da UPS caiu mais de 10%. Desde então, ambos se recuperaram em grande parte, mas o perigo espreita.
Os registros recentes podem fazer com que a FedEx pareça excessivamente plana. Bruce Chan, do Stifel Institute, um banco de investimento, salienta que a fusão das suas redes aéreas e rodoviárias, embora seja um grande projecto, foi um “fruto ao alcance da mão”: não existe uma redundância brilhante semelhante na UPS. A UPS promete que o segundo semestre deste ano será um ponto de viragem: as receitas e o lucro operacional começarão a crescer novamente. Mas há um longo e difícil caminho pela frente.
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