A fabricante sul-coreana de chips SK Hynix planeja levantar US$ 29,4 bilhões listando American Depositary Receipts (ADRs) na Nasdaq nos Estados Unidos. Se o negócio for concretizado ao preço esperado, será a maior venda de ações do mundo. A empresa está aproveitando o forte interesse de investimento em ações de inteligência artificial (IA).
O que a SK HYNIX oferece?
SK Hynix é um dos maiores fabricantes mundiais de chips de memória e um importante fornecedor de chips de memória de alta largura de banda (HBM), que são usados em sistemas de IA. Seus clientes estão incluídos Nvidia e Google, que usam esses chips de memória mais recentes para computação de IA.
A empresa entrou com pedido de oferta de 177,9 milhões de American Depositary Shares (ADSs) na Nasdaq sob o ticker SKHY, de acordo com o arquivamento do prospecto da empresa. Cada 10 ADSs representará uma ação ordinária da SK Hynix. O preço final do IPO ainda não foi decidido. Isto será determinado após discussão com os subscritores e o processo de criação de apostas.
A empresa planeja emitir 17,79 milhões de novas ações ordinárias por meio de uma oferta de ADR. Segundo a Reuters, o processo de apostas terá início em 6 de julho, o preço final está previsto para 9 de julho e a negociação na Nasdaq deverá começar em 10 de julho.
Por que os investidores estão interessados?
Três grandes investidores demonstraram interesse em comprar as ações:
- Bailey Gifford no exterior
- Gestão da escassez
- Parceiro de consciência situacional
Juntos, eles manifestaram interesse em comprar até US$ 7 bilhões em ADRs, segundo a Reuters e documentos da empresa. No entanto, a Reuters disse que estas são apenas indicações de interesse e não compromissos vinculativos, o que significa que os investidores ainda podem alterar a quantidade que compram.
Como a IA está impulsionando o crescimento da SK HYNIX
No dia em que a venda de ADR foi anunciada, as ações da SK Hynix na Coreia do Sul caíram 3,4 por cento, enquanto o índice mais amplo KOSPI caiu 0,5 por cento, segundo a Reuters. Apesar dessa queda diária, as ações da SK Hynix subiram quase 260% este ano.
A grande recuperação da empresa foi impulsionada principalmente pelo boom da IA, que alimentou a demanda por chips de memória em rápido desenvolvimento. A empresa superou os rivais Samsung Electronics e Micron durante o boom da IA.
Dan Coatsworth, chefe de mercados da AG Bell, disse à Bloomberg que a SG Hanks planeja “capitalizar o interesse dos investidores globais com uma listagem de ações nos EUA”.
Ele acrescentou: “A grande questão é se esta listagem chegou um pouco tarde demais. Os estoques de chips de memória perderam força nas últimas semanas, mas os investidores podem considerar que a SK Hynix tem perspectivas de longo prazo, em vez de ser apenas um flash na panela.
A SK Hynix vale agora cerca de US$ 1,2 trilhão. O dinheiro arrecadado com a listagem nos EUA será usado principalmente para construir novas fábricas de semicondutores na Coreia do Sul, comprar equipamentos avançados de fabricação de chips e comprar scanners caros de ultravioleta extremo (EUV) fabricados pela empresa holandesa ASML. O investimento visa expandir a capacidade de produção da SK Hynix para atender à crescente demanda por IA.
Por que as listagens da NASDAQ são importantes: opinião de especialistas
Ryu Young-ho, analista sênior da NH Investment & Securities, disse: “O benefício mais atraente para os investidores é que a SK Hynix negociará ao lado da rival Micron na Nasdaq, dando à empresa uma oportunidade de reavaliar no mercado dos EUA”, conforme relatado pela Reuters.
Ele acrescentou: “Isso também pode se refletir em suas ações listadas na Coreia, à medida que os investidores associam cada vez mais os dois valores”.
As expectativas de uma listagem nos EUA já ajudaram a impulsionar as ações da SK Hynix este ano. “Estamos no meio de um superciclo de memória, com todos os três principais fornecedores – Samsung, SK Hynix e Micron – aproveitando a onda da demanda impulsionada pela IA”, disse The Zoo, gerente de portfólio da Thornburg Investment Management, à Reuters.
Ele também disse que a listagem da SK Hynix nos EUA é positiva porque atrairá mais investidores e reduzirá a diferença de preço com a Micron.
“Isto é mais do que um evento de liquidez”, disse Dave Mazza, CEO da Round Hill Investments. “A SK Hynix é uma das empresas mais importantes do mundo, o que a maioria das empresas americanas não conseguiria fazer facilmente”, acrescentou. Mazza acrescentou: “A lista remove um desconto de acesso, não um desconto de qualidade”.
Steve Sosnick, estrategista-chefe da Interactive Brokers, disse: “A nova listagem tornará mais fácil para a Hynix, ávida por capital, acessar diretamente um novo grupo de investidores ávidos por impulso”, falando à Reuters.
Sosnick acredita que os pequenos investidores e instituições serão os que mais beneficiarão com uma cotação nos EUA. Alguns analistas estão cautelosos porque os preços dos chips de memória aumentaram acentuadamente. Eles temem que preços mais elevados de memória, ou “inflação de memória”, segundo a Reuters, possam reduzir os gastos com infraestrutura de IA, smartphones e computadores pessoais.
Analistas da Capital Economics disseram que a recente volatilidade acentuada no mercado de ações é preocupante. Eles observam que vendas semelhantes ocorreram anteriormente apenas durante grandes mercados em baixa, como a crise financeira asiática, a bolha das pontocom e a Grande Crise Financeira.
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James Reilly, Sr. O economista de mercado da Capital Economics disse: “Esta volatilidade, na nossa opinião, é evidência de demasiada volatilidade e põe em causa a sustentabilidade desta recuperação”, conforme relatado pela Fortune.
O que os especialistas estão alertando
Sandeep Gunturi, diretor de investimentos em ações do Standard Chartered, disse: “Esperamos melhor acesso, mas o tempo do ciclo de recall também é importante”. Ele acrescentou: “Acreditamos que o ciclo de memória saiu da fase inicial e agora está na fase intermediária”.
“A listagem de ADR não deve alterar materialmente nossa visão sobre a SK Hynix ou o setor de memória”, disse Gary Tan, gerente de portfólio da Allspring Global Investments. Ele acrescentou: “Os principais aumentos de capital parecem grandes, mas implicam apenas reduções limitadas e são modestos em relação aos planos de investimento de médio prazo”, conforme relatado pela Reuters.
Como SK HYNIX fez o retorno
A empresa percorreu um longo caminho. Há quase 20 anos, a SK Hynix enfrentava pesadas dívidas e quase faliu. Segundo a Reuters, o forte boom da IA mudou completamente a sorte da empresa, ajudando-a a tornar-se uma das maiores vencedoras na indústria global de semicondutores.
No geral, a SK Hynix está aproveitando a forte demanda por chips de IA e o crescente interesse dos investidores para arrecadar bilhões de dólares, expandir a produção, fortalecer sua posição global e atrair mais investidores dos EUA por meio de sua listagem na Nasdaq.
