Se você tem uma conta 401 (k) ou de corretagem, provavelmente já olhou os números nos resultados financeiros dos fundos mútuos e ETFs para decidir onde deseja fazer seu dinheiro crescer. Mas você está obtendo o retorno total anunciado?
Os fundos publicam resultados ponderados pelo tempo que ignoram quando você realmente investiu. A maioria de nós adiciona dinheiro após altas e recua durante uma liquidação. Isto transforma um sólido retorno de 8% do fundo em algo próximo de 7% em nossas contas.
Pode não parecer tão ruim, mas ao longo de uma década, essa lacuna pode consumir cerca de 15% dos seus lucros.
Em vez de seguir a abordagem reativa acima, que faz você perder dinheiro no longo prazo, se quiser que seus resultados correspondam ao número do título, você precisa de um plano que supere seus instintos.
Veja como você pode realmente personalizar os relatórios de fundos, incluindo dicas para evitar riscos e maximizar os retornos de seus ETFs e fundos mútuos.
A empresa de investimentos Morningstar tem examinado os retornos ponderados em dólares e ponderados no tempo de fundos mútuos e ETFs há mais de duas décadas. O relatório “Mind the Gap US 2025” da Morningstar (1) compara os relatórios dos fundos com o que os investidores realmente ganham ao longo de 10 anos.
Os gráficos de desempenho de fundos mútuos e ETFs mostram retornos totais médios anuais usando métodos ponderados no tempo que eliminam o momento dos fluxos de caixa dos investidores.
Em outras palavras, o fator x do comportamento do investidor é retirado e o desempenho ideal do fundo é reportado. Seu retorno pessoal é ponderado pelo dinheiro e depende de quando você adiciona ou retira dinheiro.
Para medir a diferença no desempenho das pessoas cujos depósitos alteram a quantidade de activos que possuem ao longo do tempo, o estudo utiliza uma média ponderada em dólares, que tem em conta o momento e o tamanho das contribuições e levantamentos.
De acordo com a Morningstar, “esta estimativa aproxima o retorno do dólar médio no pool durante todo o período do estudo”. Esta diferença entre os retornos em tempo e em dólares está no cerne da lacuna de retorno do investidor.
Com números iguais em mãos, a Morningstar estima que ao longo dos 10 anos encerrados em 31 de dezembro de 2023, os investidores em fundos ganharam 6,3% ao ano, contra 7,3% para os fundos. (2)
É importante notar, como faz o relatório, que esta não é uma história de “dinheiro estúpido”. Mesmo bons hábitos, como contribuições regulares ou reequilíbrio, podem criar diferenças entre o que um fundo reporta e o que você ganha.
A diferença entre os retornos ponderados no tempo e os retornos ponderados em dólares é maior em fundos estreitos e voláteis, enquanto as alocações diversificadas e completas tendem a manter os investidores mais próximos dos retornos registados.
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No momento em que este artigo foi escrito, apenas sete ações representavam mais de um terço do S&P 500. Coletivamente, essas sete ações (chamadas “As 7 Magníficas”) aumentaram de valor em quase 700% nos últimos dez anos.
Uma delas – a Nvidia – aumentou de valor em mais de 25.000% durante esse período, o que significa que 100 dólares investidos nas ações em 2015 valeriam mais de 25.000 dólares hoje. (3) É tentador olhar para este caso e decidir investir todo o seu dinheiro nas ações mais especulativas e com o maior rendimento possível. Mas para cada Nvidia, existem milhares de empresas promissoras que não retornaram tanto.
Mesmo os outros seis membros do ‘Mag 7’ combinados não retornaram tanto, grupo que inclui Amazon, Microsoft, Meta (Facebook), Tesla, Apple e Google. Se você está apostando em uma única ação, é melhor escolher uma empresa como Enron, Worldcom ou WeWork que vai à falência.
Praticar a disciplina de investimento, mantendo seu dinheiro em um fundo totalmente do mercado de ações, praticando a média do custo em dólares e resistindo à tentação de buscar retornos anuais de dois dígitos, em vez disso, proporcionará retornos respeitáveis sobre seu dinheiro.
Afinal, é melhor enriquecer aos poucos do que perder seus investimentos rapidamente.
Investir é sempre uma troca entre risco e recompensa. Para os idosos, especialmente aqueles que estão a uma ou duas décadas da reforma, os resultados previsíveis são preferíveis aos grandes altos e baixos.
Uma taxa constante de 15% ao longo de dez anos será mais fácil de tolerar do que oscilações de 25% num ano para 15% no ano seguinte. O verdadeiro teste é aquilo com que você consegue conviver sem desistir no pior momento.
Segundo a Gallup, 62% dos americanos têm dinheiro investido no mercado de ações (4), um número que tem aumentado desde uma década de menor participação entre 2010 e 2022.
A CNN relata que os investimentos no mercado de ações representarão um máximo histórico de 45% dos ativos financeiros das famílias dos EUA em 2025, e os retornos recordes estão a aumentar a riqueza destas famílias. No entanto, como tantas pessoas têm agora riqueza ligada a acções, um declínio no mercado terá um impacto maior na economia global dos EUA. (5)
Os fundos e ETFs são concebidos para reduzir o risco, distribuindo o seu dinheiro por muitas participações. Quanto maior e mais diversificado for o fundo, menos qualquer ação ou setor poderá prejudicá-lo. Os fundos de índices de mercado amplos geralmente detêm centenas ou até milhares de empresas, o que ajuda a facilitar o processo e mantém você no jogo.
A melhor maneira de usar os fundos é com um plano que você possa seguir. Configure contribuições fixas para que você compre nos altos e baixos. Resista à tentação de saltar do seu fundo atual para o que parece ser o mais quente hoje: perseguir o desempenho muitas vezes leva a comprar na alta e vender na baixa.
Não custa nada consultar um consultor financeiro e ficar com os investimentos que você entende. Uma abordagem estável não só o protegerá de mercados turbulentos, como também reduzirá a distância entre o que os seus fundos rendem e o que você realmente leva para casa.
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Estrela da Manhã (1); gestão de patrimônio (2); Yahoo Finanças (3); Gallup (4); CNN (5).
Este artigo fornece apenas informações e não deve ser considerado um conselho. É fornecido sem qualquer tipo de garantia.
