Dada a popularidade dos fundos negociados em bolsa (ETF), é difícil acreditar que os primeiros tenham sido disponibilizados nos EUA em 1993. SPDR S&P 500 ETF Estreou oferecendo cesta de títulos e acompanhando seu desempenho S&P 500 índice.
Ao longo dos últimos 33 anos, os investidores encontraram muitas razões para atribuir aos ETFs um papel central nas suas carteiras diversificadas. A maioria dos ETFs são geridos passivamente, resultando em rácios de despesas atractivamente baixos.
Você sentiu falta da Nvidia em 2009? Este sinal raro está piscando novamente. Em 2009, um sinal “Double Down” foi aceso para um fabricante de chips pouco conhecido chamado Nvidia. Pela primeira vez em anos, o mesmo sinal de “Convicção Total” está piscando para uma empresa com 1/100 do tamanho da Nvidia. Continuar “
Isto não significa que todos os ETFs sejam geridos passivamente. Na verdade, os ETF ativos (geridos profissionalmente) representam cerca de 80% de todas as novas emissões de ETF em 2026. Dada a volatilidade do mercado e os desafios dos mercados emergentes, é fácil perceber porquê. No entanto, a questão é se um fundo gerido pode superar um fundo passivo no longo prazo.
Qual a diferença entre fundos ativos e passivos?
Os objetivos básicos dos ETFs passivos diferem daqueles dos ETFs geridos ativamente. Veja como:
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ETFs passivos: Acompanhe um índice como o S&P 500 ou Russel 2000para corresponder ao desempenho do índice, antes das taxas.
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ETFs gerenciados ativamente: O objetivo é superar um benchmark ou atingir um objetivo específico, como proporcionar rendimento ou baixa volatilidade. Os gerentes têm a tarefa de tomar decisões discricionárias sobre o que comprar e vender e quando.
Maior ajuda leva a custos mais elevados
Os fundos geridos ativamente normalmente cobram taxas mais elevadas para cobrir investigação e gestão. Além disso, os fundos geridos ativamente participam frequentemente na negociação porque os ETFs geridos ativamente tentam superar o índice que acompanham. Cada uma dessas negociações agrega valor ao ETF.
Embora o índice médio de despesas para um ETF passivo seja de cerca de 0,10%, os proprietários de ETFs gerenciados ativamente pagam um índice médio de despesas de cerca de 0,69%. Embora isso não pareça muito, mesmo uma pequena diferença pode fazer uma grande diferença em quanto dinheiro você receberá na aposentadoria. Afinal, cada dólar que você paga em despesas é um dólar que não pode ser reinvestido ou ganho com juros compostos.
A questão mais importante: os ETFs geridos profissionalmente são melhores do que os fundos passivos?
A resposta curta é sim, às vezes. no entanto, A maioria nãoEspecialmente durante longos períodos de tempo e após cortes de impostos. O Scorecard dos EUA do S&P Indices Versus Active (SPIVA), que abrange 2025 e foi divulgado no início deste ano, concluiu que 79% dos fundos de ações de grande capitalização dos EUA geridos ativamente tiveram um desempenho inferior ao do S&P 500 no ano passado, e os fundos mais ativos tiveram um desempenho inferior aos seus respetivos índices. Na verdade, ao longo de 10 anos, apenas 24% dos ETFs activos superaram os seus índices de referência.
