Olhando para o desempenho de longo prazo do S&P 500, você pode se perguntar por que não investiria todo o seu 401(k) nele. Os números são convincentes: historicamente, o índice registou uma média de cerca de 10,5% ao ano e os seus retornos nos últimos anos têm sido ainda mais fortes.
Então, por que não simplesmente “ir em frente com tudo?”
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A resposta depende de onde você está em sua jornada financeira, você ainda está na fase de acumulação e se preparando para a aposentadoria ou já está aposentado e depende de seus investimentos para obter renda. Em ambos os casos, existem benefícios reais em possuir o S&P 500. Mas também existem riscos significativos e pontos cegos que merecem atenção.
Para investidores na faixa dos 20, 30 ou mesmo 40 anos, um grande investimento no S&P 500 faz sentido intuitivamente. O tempo está do seu lado, dando-lhe a capacidade de controlar os ciclos do mercado e deixar a capitalização fazer o seu trabalho nas décadas anteriores à reforma.
Contribuições regulares para o seu 401 (k) também fornecem um benefício integrado na forma de cálculo da média do custo em dólares. Ao contribuir com uma parte de cada contracheque, você compra automaticamente mais ações quando os preços estão baixos e menos quando estão altos. Com o tempo, a média do custo em dólares ajuda a suavizar a volatilidade e elimina a emoção do processo de tomada de decisão. É uma abordagem disciplinada e consistente que recompensa e fortalece a paciência.
Mas há uma diferença entre ser cuidadosamente agressivo e colocar tudo no vermelho. Investir 100% do seu 401(k) no S&P 500 traz alguns riscos significativos que nem sempre são óbvios à primeira vista. (E se precisar de ajuda para escolher investimentos adequados aos seus objetivos, fale com um consultor financeiro.)
Para a maioria dos jovens investidores, a primeira e mais importante questão não é se é possível assumir o risco; É se você conseguir manter o curso quando surgir a volatilidade.
A história do mercado fornece alguns lembretes humilhantes. O S&P 500 passou por vários períodos de quedas severas e anos de retornos estáveis ou negativos. Estes tempos são conhecidos como as “décadas perdidas”. Durante a década de 2000, por exemplo, os investidores que permaneceram totalmente investidos no índice não registaram qualquer crescimento real durante 10 anos. O mesmo aconteceu em partes da década de 1970, e numa escala mais extrema, durante a Grande Depressão.
Mesmo durante a vida de um investidor, quedas acentuadas do mercado de mais de 30% são inevitáveis. Quando estes momentos chegam, as manchetes são sombrias, os empregos podem estar em risco e os dados económicos podem deteriorar-se. Se o seu saldo 401 (k) fosse subitamente reduzido pela metade, você continuaria investindo e focado no longo prazo?
Muitos investidores acreditam que sim. até que eles experimentem isso. A experiência da nossa empresa mostrou que os questionários de tolerância ao risco tendem a parecer muito mais agressivos em mercados em alta do que em mercados em baixa. (Considere trabalhar com um consultor financeiro se precisar de ajuda para evitar tomar decisões financeiras emocionais.)
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À primeira vista, o S&P 500 parece bem arredondado. Afinal, possui 500 empresas em todos os principais setores. Mas as tendências recentes, as questões de investimento e as preferências dos investidores levaram o índice a ser muito mais concentrado do que o seu nome sugere.
Especificamente, 10 ações representam mais de 30% do peso total do índice e produziram aproximadamente a mesma proporção de retornos totais nos últimos anos. Quando estas empresas (que estão principalmente nos sectores de tecnologia e serviços de comunicações) têm um bom desempenho, os retornos do índice parecem fantásticos. Mas quando eles tropeçam, todo o índice sofre.
Outra camada de concentração vem da exposição geográfica. Os EUA representam atualmente cerca de metade do mercado total de investimento do mundo, uma percentagem invulgarmente elevada em comparação com a história. Ao investir exclusivamente no S&P 500, você está efetivamente apostando que as empresas dos EUA continuarão a superar qualquer outra região indefinidamente. Incluir a exposição a ações internacionais e outras classes de ativos pode reduzir o risco e melhorar os resultados a longo prazo sem abandonar uma abordagem orientada para o capital próprio.
(E se precisar de ajuda para distribuir seu portfólio por diferentes classes de ativos e regiões, considere trabalhar com um consultor financeiro.)
Se a discussão é se vale a pena investir em um imóvel que pode render 10,5% ao ano, por que não investir em algo que tem feito ainda mais sucesso? Na última década, a Nvidia proporcionou retornos incríveis: mais de 50% ao ano, em média. Então, por que não investir todo o seu dinheiro na Nvidia?
Porque esta história tem dois lados. Entre 2001 e 2002, as ações da Nvidia caíram 90%. Mesmo nos últimos 15 anos, assistiu-se a quatro retrocessos separados de mais de 30%. Você permaneceria investido durante quaisquer baixas prolongadas?
Embora o S&P 500 seja obviamente mais diversificado do que uma única empresa, o desafio comportamental é semelhante. De 2000 a 2002, o índice caiu cerca de 47%, depois perdeu 50% apenas alguns anos mais tarde, durante a crise financeira global de 2008. Mesmo os mercados diversificados podem testar a sua fé.
A diversificação não é uma questão de eliminar o risco, mas sim de gerenciá-lo. Ao deter outras classes de ativos, como obrigações, ações internacionais ou ativos reais, você negocia conscientemente algumas vantagens para obter mais estabilidade quando a volatilidade atinge, especialmente quando menos se espera.
À medida que você se aproxima da aposentadoria, a conversa muda. A questão não é apenas “qual será o retorno do mercado?” Mas “o que acontece se o mercado cair quando eu precisar fazer saques?”
Isso é conhecido como risco de recorrência e pode ter consequências duradouras.
Imagine um aposentado com uma carteira de US$ 2 milhões investida inteiramente no S&P 500, que planeja sacar US$ 500 mil para comprar uma casa. Se o mercado cair 50%, essa carteira cairá para US$ 1 milhão. Agora, essa retirada de US$ 500.000 representa metade da carteira, e não um quarto. Para recuperar o seu valor original, os restantes 500.000 dólares teriam de quadruplicar. Pode levar décadas para se recuperar totalmente durante um período da vida em que o tempo não está necessariamente do seu lado.
É por isso que a liquidez e a diversificação são tão importantes na aposentadoria. O acesso a activos com menor volatilidade para necessidades de curto prazo permite que o resto da carteira recupere e continue a construir. (Considere trabalhar com um consultor financeiro quando você se aproximar da aposentadoria.)
Os desafios psicológicos do investimento não desaparecem na reforma. Na verdade, eles estão ficando mais fortes. Sem um salário estável, sua carteira de investimentos se torna sua única fonte de renda. Durante uma recessão como a liquidação da COVID-19, muitos reformados sentiram uma enorme pressão para migrar para o dinheiro porque os mercados estavam perto dos seus mínimos. Estas decisões emocionais podem ter custos a longo prazo dos quais é difícil recuperar.
Ao mesmo tempo, permanecer demasiado conservador pode criar o seu próprio problema: o risco de longevidade ou o risco de sobreviver ao seu dinheiro. Com a aposentadoria potencialmente daqui a 20 ou 30 anos, você ainda precisa de crescimento para manter o poder de compra e acompanhar a inflação.
A solução não é uma escolha binária entre “todas as ações” ou “sem ações”. Trata-se de adequar seus investimentos ao seu horizonte de tempo. Por exemplo, os fundos de que necessitará nos próximos 12 a 24 meses podem ser reservados em activos de menor volatilidade, como dinheiro ou obrigações de curto prazo, enquanto os fundos de longo prazo permanecem investidos para o crescimento. (Se você estiver procurando um plano de investimento de aposentadoria personalizado que se adapte ao seu cronograma e nível de conforto, entre em contato com um consultor financeiro gratuitamente.)
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Esteja você apenas começando a acumular riqueza ou se preparando para viver dela, investir é sempre um equilíbrio entre crescimento e proteção. O S&P 500 provou ser um motor forte para um rali de longo prazo, mas mesmo o melhor motor precisa de um estabilizador.
Uma carteira bem diversificada não significa abrir mão dos retornos. Isso significa facilitar o caminho para que você possa continuar investindo em todos os tipos de ambientes de mercado. Ao incorporar uma combinação de classes de ativos, adequando o seu risco ao seu horizonte temporal, objetivos, ativos e passivos, e reconhecendo o lado emocional do investimento, você terá a melhor oportunidade de capturar os benefícios do mercado a longo prazo sem permitir que a volatilidade de curto prazo arruíne o seu plano.
Em última análise, investir não significa encontrar a alocação “perfeita”; É sobre encontrar aquele com quem você pode ficar.
Muitos programas permitem automatizar a manutenção de rotina do portfólio, o que pode reduzir o desvio e manter intacta a sua alocação alvo durante mercados voláteis. Se o seu plano oferecer uma opção de conta gerenciada, ele poderá fornecer um trabalho de alocação mais personalizado do que um fundo normal com data prevista, embora valha a pena comparar taxas adicionais pelo serviço oferecido.
Um consultor financeiro pode ajudá-lo a integrar a sua estratégia 401(k) com outras partes da sua vida financeira, tais como investimentos tributáveis, planeamento da Segurança Social e sequência de levantamentos. Encontrar um consultor financeiro não precisa ser difícil. A ferramenta gratuita do SmartAsset combina você com consultores financeiros avaliados que atendem sua área, e você pode fazer uma ligação introdutória gratuita com o consultor certo para decidir qual deles você acha que é o certo para você. Se você está pronto para encontrar um consultor que possa ajudá-lo a atingir seus objetivos financeiros, comece agora.
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Jeremy Sushek, CFP®, é colunista de planejamento financeiro da SmartAsset que responde às perguntas dos leitores sobre finanças pessoais. Jeremy é consultor financeiro e chefe de desenvolvimento de negócios da DBR & Co. Ele foi remunerado por este artigo. Recursos adicionais do autor podem ser encontrados em dbroot. com.Observe que Jeremy não participa do SmartAsset AMP e não funciona para o SmartAsset.
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