JPMorgan Chase (NYSE: JPM) é uma das maiores empresas de serviços financeiros do mundo, perdendo apenas para Berkshire Hathaway (NYSE: BRKA) (NYSE: BRKB). Dito isto, o banco gigante recebeu notícias muito boas quando a Reserva Federal anunciou que tinha passado no teste de stress da Fed. E os acionistas do JPMorgan Chase também beneficiaram, uma vez que o banco anunciou rapidamente um aumento de dividendos de 10% e um plano de recompra de ações de 50 mil milhões de dólares.
JPMorgan Chase está em uma posição forte
A primeira grande conclusão do teste de stress bancário da Fed é que o JPMorgan Chase é um banco financeiramente sólido. Notavelmente, o Fed busca um índice de capital Tier 1 de 11,5%, mas o índice Tier 1 do banco era de 14,3%. Um rácio de primeira ordem indica quão bem preparado um banco está para a adversidade, com números mais elevados indicando melhor preparação. Claramente, o JPMorgan Chase não é apenas um dos maiores bancos do mundo, mas também um dos mais fortes.
Você sentiu falta da Nvidia em 2009? Este sinal raro está piscando novamente. Em 2009, um sinal “Double Down” foi aceso para um fabricante de chips pouco conhecido chamado Nvidia. Pela primeira vez em anos, o mesmo sinal de “Convicção Total” está piscando para uma empresa com 1/100 do tamanho da Nvidia. Continuar “
No entanto, isso por si só não é suficiente para fazer valer a pena comprar as ações. Também está a produzir resultados financeiros sólidos, com o seu negócio a crescer no primeiro trimestre de 2026. O lucro por ação aumentou 17% face ao ano anterior, com o retorno sobre o capital próprio tangível a subir dois pontos percentuais. No geral, há muitos motivos para gostar do JPMorgan Chase hoje.
Não fique sem dinheiro e compre o JPMorgan Chase ainda
O problema desta história é que Wall Street está bem consciente do sucesso da empresa. Na verdade, a ação está sendo negociada abaixo do seu máximo histórico. Os índices preço-venda, preço-lucro e preço-valor contábil das ações estão todos acima de suas médias de cinco anos em valores significativos. Para dizer o mínimo, o índice P/S da ação está em 4,8x, contra uma média de cinco anos de 3,6x. O atual índice P/E está em torno de 15,5x, em comparação com uma média de longo prazo de 11x. E o índice P/B é de 2,5x em comparação com a média de cinco anos de menos de 1,8x.
Simplificando, o JPMorgan Chase parece muito caro hoje. Mesmo o índice P/L futuro da empresa não está alinhado com o passado, de 14,9x, em comparação com uma média de cinco anos de 12x. Um grande aumento de dividendos e um plano de recompra de ações não mudarão os fatos de avaliação aqui, mesmo que sejam bons de ver. Para investidores com um mínimo de valor, hoje parece mais uma ação para uma lista de desejos do que uma lista de compras. Uma recessão e/ou um mercado baixista tornam este banco grande e bem administrado um valor mais atraente.
