Parceiros ArtesãosA empresa de gestão de investimentos publicou a carta ao investidor do primeiro trimestre de 2026 para o Artisan Value Fund. Uma cópia da carta pode ser baixada aqui. Classe de investidores em fundos: ARTLX, classe de consultores: APDLX e classe institucional: APHLX retornaram -3,54%, -3,50%. e 3,50%, respectivamente, contra 2,10% do Russell 1000® Value Index no primeiro trimestre. O desempenho foi influenciado por um mercado que favoreceu acções impulsionadas pelo momentum em detrimento de factores de qualidade, juntamente com falhas específicas de empresas. No primeiro trimestre de 2026, o mercado accionista dos EUA apresentou resultados mistos: os índices de grande capitalização diminuíram, enquanto as acções de média e pequena capitalização subiram moderadamente, reflectindo uma expansão gradual da participação no mercado. A volatilidade foi alimentada por preocupações com a inteligência artificial e o crédito privado, e ainda mais exacerbada pela eclosão do conflito no Irão. Apesar da incerteza, o fundo centra-se na identificação de empresas que possam criar valor através de ciclos, especialmente quando as perturbações do mercado proporcionam pontos de entrada atraentes. Além disso, verifique as cinco principais opções do fundo para saber quais são as principais opções em 2026.
Em sua carta aos investidores do primeiro trimestre de 2026, o Artisan Value Fund destacou ações como a Humana Inc. (NYSE: HUM) é uma seguradora americana que fornece produtos de seguros médicos e especializados. Em 22 de maio de 2026, Humana Inc. (NYSE: HUM) fechou a US$ 307,95 por ação. (NYSE: HUM) tem um retorno de um mês de 37,71%, enquanto suas ações ganharam 36,91% nas últimas 52 semanas. (NYSE: HUM) tem uma capitalização de mercado de US$ 36,97 bilhões.
O Artisan Value Fund declarou o seguinte sobre a Humana Inc. (NYSE:HUM) em sua carta ao investidor do primeiro trimestre de 2026:
“Entre os maiores declínios no portfólio estavam Salesforce, Accenture, Humana Inc. (NYSE: HUM) e PayPal Holdings, cada uma das quais caiu 20% ou mais no trimestre. Os stocks de cuidados geridos, incluindo Humana, também diminuíram no trimestre. O setor ficou sob pressão depois que os Centros de Serviços Medicare e Medicaid (CMS) divulgaram uma atualização preliminar para a renovação do Medicare Advantage de 2027 que ficou muito aquém das expectativas. O aumento proposto de apenas 0,09% manteve-se essencialmente inalterado face às expectativas dos investidores de 4% a 6%. Embora as taxas finais sejam frequentemente mais elevadas, o anúncio foi uma decepção significativa e acrescenta incerteza à recuperação plurianual da Humana. De forma mais ampla, a indústria de cuidados gerenciados continua a gerar custos médicos mais elevados devido à maior utilização. A Humana também está lidando com classificações de baixa qualidade no programa Medicare Stars, o que poderia reduzir o pagamento de bônus nos próximos anos. Embora as ações pareçam baratas após a sua recente queda, decidimos sair da posição dada a forte exposição da empresa ao Medicare Advantage e o risco de que desafios políticos e de execução possam prejudicar a recuperação de margens e receitas.
