É uma realidade inescapável que sempre que você aposta no mercado de opções, os profissionais de Wall Street – e não os varejistas – aproveitam a vantagem da casa. No entanto, esta vantagem está incorporada na estrutura de um modelo de risco, o que ironicamente leva ao desenvolvimento dos day traders, desde que saibam explorar a lacuna matemática.
Sem entrar em profundidade nas questões técnicas, os formadores de mercado avaliam o risco com base num quadro monótono. Essencialmente, para cada unidade de distância do preço atual das ações, a magnitude do risco aumenta. Para usar uma analogia esportiva, as bandejas são muito mais fáceis de fazer do que as de três pontos, sendo todas as outras coisas iguais.
Bem, não sou um grande fã de basquete, mas em geral, um chute de fora do arco terá cerca de metade da probabilidade de fazer uma bandeja (sem incluir viradas, que podem distorcer as estatísticas). E este é essencialmente o processo de pensamento intuitivo com modelos de risco que utilizam lógica paramétrica baseada em Black-Scholes: quanto mais longe o seu preço-alvo estiver do preço de mercado atual, menor será a probabilidade de o resultado se materializar.
No entanto, como você sabe ao assistir jogos esportivos profissionais, o caminho menos provável nem sempre é a opção menos desejável. Por exemplo, você pode querer fazer uma bandeja e pegar dois pontos fáceis. Mas se o caminho para a cesta estiver bloqueado por um esquema defensivo rígido, a ideia mais inteligente pode ser o jogador aberto fora do arco.
Claro que, em igualdade de condições, uma distância maior até ao cesto aumenta a dificuldade do remate – ninguém nega. Porém, durante um jogo, a dinâmica muda. A mera proximidade da cesta não é o fulcro que define a proporção de sucesso. Pelo contrário, é a estrutura do ambiente actual que mais pode influenciar os resultados.
Nas ideias baseadas em opções abaixo, meu argumento é simples. Usando dados fornecidos por Primeiro-Ministro BrechertPodemos ver onde pode haver uma avaliação incorrecta do risco num cenário não monotónico – e como podemos tirar partido da arbitragem estrutural subjacente.
A empresa sul-coreana de tecnologia e varejo on-line Coupang (CPNG) apresenta uma intrigante narrativa de investimento internacional, especialmente devido ao quão enraizada a empresa está em seu mercado doméstico. No entanto, o desempenho recente das ações de CPNG não tem sido encorajador, caindo mais de 22%. Ainda assim, a forte dose de tinta vermelha pode representar uma oportunidade de contra-inversão.
Em qualquer período de 10 semanas, os investidores observarão ações de CPNG variando entre US$ 23 e US$ 23,80 (assumindo um preço âncora de US$ 23,37, fechamento de sexta-feira). Além disso, a densidade de probabilidade atingirá o pico em torno de US$ 23,45.
É claro que não estamos interessados em negociar ações de CPNG como um desempenho agregado, mas em vez disso nos concentramos em negociar ações sob a atual estrutura quantitativa. Nas últimas 10 semanas, o CPNG imprimiu apenas três semanas a mais, levando a uma queda geral. Superficialmente, esta construção parece perigosa para os Bulls, semelhante a uma tentativa de três pontos em relação a uma bandeja.
Para estender a analogia do basquete, meu argumento é que a bandeja é controversa. Em vez disso, o triplo é relativamente aberto. Sob condições 3-7-D, espera-se que os rendimentos a prazo de 10 semanas se movam positivamente em geral, ficando entre $21 e $28.
Eu olharia por muito tempo 24/25 Propagação de chamada de touro Expira em 20 de fevereiro de 2026, oferecendo um pagamento máximo de quase 113%.
Embora jogadas tecnológicas mais emocionantes tenham ultrapassado o Dropbox (DBX), o líder de armazenamento em nuvem ainda oferece imensa relevância. Com uma plataforma intuitiva e fácil de usar, o Dropbox oferece sincronização perfeita de arquivos entre dispositivos, recursos avançados de compartilhamento incorporados com protocolos de segurança avançados e integrações essenciais com outros aplicativos. Infelizmente, esses fatores não pouparam as ações da DBX da volatilidade, com queda de mais de 10% no ano passado.
Em circunstâncias normais, as ações DBX exibiram uma tendência ascendente quando observadas em intervalos regulares. Desde janeiro de 2019, o resultado médio em um período de 10 semanas deve variar de US$ 26,50 a US$ 28,25 (assumindo um preço âncora de US$ 26,93). A densidade de probabilidade atingirá o pico em torno de US$ 27,70.
No entanto, sob o atual sinal quantitativo de 3-7-D (Três para cima, sete para baixo, inclinação para baixo), os resultados futuros de 10 semanas do DBX devem estar entre US$ 25,50 e US$ 31,20. Além disso, a densidade de probabilidade atingirá o pico de US$ 28.
Na verdade, o Dropbox representa outra experiência de três pontos. Dada a pressão negativa generalizada, é arriscado para os touros apostar neste nome. No entanto, o contexto contextual sugere que, na maioria das vezes, uma contra-mudança reflexiva provavelmente impulsionará as ações da DBX para cima, e não para baixo.
Como tal, observo atentamente 28/30 Propagação de chamada de alta Expira em 20 de fevereiro, oferecendo um pagamento máximo superior a 135%.
Como um grande varejista, a Best Buy (BBY) pode não parecer a ideia mais relevante, especialmente em meio à transição mais ampla do comércio eletrônico. Ainda assim, a Best Buy conseguiu reinventar-se nos últimos anos, tornando as ações da BBY uma proposta intrigante para especuladores de curto prazo. É claro que a narrativa de investimento é um pouco mais duvidosa, especialmente com o seu fraco indicador de sentimento técnico. No entanto, este nome pode oferecer uma oportunidade contrastante.
Olhando para os dados cumulativos desde janeiro de 2019, o resultado médio ao longo de um período de 10 semanas teria as ações da BBY entre US$ 68,80 e US$ 69,80 (assumindo um preço âncora de US$ 69,18). Além disso, a densidade de probabilidade pode ser mais dominante em torno de US$ 69,25, indicando uma ligeira tendência ascendente na visão do período de tempo fixo.
No entanto, sob condições 3-7-D – que é o sinal quantitativo atual – espera-se que os rendimentos futuros do ABY de 10 semanas variem entre US$ 65 e US$ 78, com o pico de densidade de probabilidade caindo entre US$ 72 e US$ 74. Novamente, esta é mais uma daquelas situações de três pontos em que uma negociação arriscada no papel pode valer surpreendentemente a pena.
Para o especulador ousado, eu olharia para Spread de touro 72,50/75 Expira em 20 de fevereiro, oferecendo um pagamento máximo de quase 175%.
Na data da publicação, Josh Enomoto não possuía (direta ou indiretamente) nenhuma posição em nenhum dos títulos mencionados neste artigo. Todas as informações e dados neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi publicado originalmente em Barchart.com
