A corrida dos chips de IA produziu alguns vencedores claros. Broadcom é um deles. Mas a questão que surge no seu próximo relatório de lucros já não é se se trata da melhor ação de IA.
Agora o verdadeiro debate é: Será que uma empresa que já está a faturar milhares de milhões em receitas de IA pode continuar a crescer suficientemente rápido para justificar a sua elevada avaliação?
Uma grande empresa de Wall Street pensa que a resposta é sim, e mantém essa opinião antes do relatório da Broadcom no próximo mês.
Por que a Broadcom é o melhor estoque de chips
Para entender por que a ligação do Citi tem peso, primeiro é preciso entender o que a Broadcom (AVGO) está fazendo no mundo da inteligência artificial.
A Broadcom desenvolverá chips de IA personalizados, chamados XPUs, abreviação de Accelerator Processing Units, que são adaptados especificamente para seis de seus principais clientes. Pense no Google, no Meta e agora no OpenAI.
Esses chips são projetados desde o início para executar as cargas de trabalho de IA específicas de cada empresa com muito mais eficiência do que os processadores disponíveis no mercado.
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Além dos chips, a Broadcom também fornece o silício de rede que conecta milhares desses processadores em enormes data centers de IA.
Esta combinação torna a Broadcom profundamente envolvida na forma como as maiores empresas de tecnologia do mundo constroem a sua infraestrutura de IA.
No primeiro trimestre do ano fiscal de 2026 (terminado em janeiro):
A receita anual aumentou 29% e atingiu 19,3 bilhões de dólares.
A receita da AI Semiconductors mais que dobrou, para US$ 8,4 bilhões ano após ano.
O lucro ajustado antes de juros, impostos, depreciação e amortização, ou EBITDA, foi de US$ 13,1 bilhões, indicando uma margem de 68%.
Estes números refletem os negócios dos quais seis das mais importantes empresas de tecnologia do mundo dependem para alimentar as suas ambições de IA.
Citi avança antes dos lucros de 3 de junho
O analista do Citi, Atif Malik, aumentou seu preço-alvo da Broadcom para US$ 500, de US$ 475 em 12 de maio, mantendo uma classificação de compra e classificando a ação como a melhor escolha de semicondutores para 2026.
A Broadcom divulgará seus resultados fiscais do segundo trimestre em 3 de junho, e Malik deixou claro que antecedeu o anúncio.
Malik estima que a receita de IA crescerá de cerca de metade das vendas totais da Broadcom hoje para cerca de 81% dos negócios até o final do ano fiscal de 2028.
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Ela projeta vendas totais de IA de US$ 115 bilhões em 2027, aumentando para US$ 180 bilhões em 2028.
O próprio CEO Hock Tan apontou mais de US$ 100 bilhões em receitas de chips de IA até 2027 como uma meta realista.
Durante a teleconferência de resultados, Tan disse:
“Temos uma visão clara para alcançar receitas de IA provenientes de chips, apenas chips, de mais de 100 mil milhões de dólares até 2027. Também temos a cadeia de abastecimento preparada para que isso aconteça”.
Portanto, a ambição não é a especulação de um analista baseada em orientações cautelosas. Isto é diretamente consistente com o que a administração já está dizendo publicamente.
Para o atual trimestre encerrado em abril de 2026, a receita média de Wall Street é de US$ 22,08 bilhões, de acordo com o Yahoo Finance. Isso representaria um aumento de aproximadamente 47% em relação ao mesmo período do ano passado.
Comparativamente, espera-se que o lucro ajustado aumente para US$ 1,58 a US$ 2,39 por ação.
Para todo o ano fiscal de 2026, a receita média estimada é de 103,27 mil milhões de dólares. No próximo ano, a média salta para 158,86 mil milhões de dólares, embora as estimativas variem amplamente, entre 90,65 mil milhões e 197,41 mil milhões de dólares, refletindo a incerteza que ainda rodeia o ritmo dos gastos em infraestruturas de IA.
O CEO da Broadcom, Hock Tan, espera que as vendas de IA acelerem NurPhoto/Getty Images)
As ações da AVGO ainda estão subvalorizadas?
Avaliado em quase US$ 2 trilhões em valor de mercado, Ação da Broadcom tem Retornou surpreendentes 3.500% aos acionistas mais última décadaApós ajuste para reinvestimento de dividendos.
Os analistas que acompanham as ações da AVGO esperam que a receita cresça de US$ 63,9 bilhões no ano fiscal de 2025 para US$ 288 bilhões no ano fiscal de 2030.
Espera-se que o lucro ajustado do período aumente de US$ 6,82 para US$ 31 por ação.
Se as ações da Broadcom forem cotadas a 30x os lucros futuros, semelhante ao seu múltiplo atual, poderão duplicar em relação aos níveis atuais nos próximos 40 meses.
Dos 30 analistas que cobrem as ações da AVGO, 26 têm recomendação de “compra” e quatro têm recomendação de “manutenção”. As ações da Broadcom têm um preço-alvo médio de US$ 479, indicando uma valorização potencial de 15% em relação aos níveis atuais.
Roteiro de ações da AVGO de US$ 100 bilhões
O caminho da Broadcom para a meta de IA de US$ 100 bilhões de Tan até 2027 está ficando mais fácil de mapear.
A empresa está agora trabalhando com seis grandes clientes de IA, contra cinco no trimestre anterior.
OpenAI juntou-se recentemente à lista, com seu primeiro XPU personalizado previsto para ser lançado em 2027, oferecendo mais de 1 gigawatt de poder de computação.
A Antrópica também está crescendo rapidamente, com expectativa de que a demanda ultrapasse três gigawatts no próximo ano.
O programa usual de chips da Meta, que alguns analistas descartaram, está crescendo ativamente.
Do lado da rede, o chip switch Tomahawk 6 da Broadcom, que opera a 100 terabits por segundo, já é o único produto no mercado.
A receita da rede de IA cresceu 60% ano a ano no último trimestre e deverá representar 40% da receita total de IA no trimestre atual.
Tan disse aos analistas que a Broadcom garantiu a capacidade da cadeia de suprimentos em wafers avançados, memória de alta largura de banda e substratos até 2028, uma janela de visibilidade incomumente longa que dá à empresa uma vantagem estrutural sobre os rivais que ainda tentam adquirir componentes.
É difícil exagerar a escala do que está sendo construído aqui, o que torna as ações da Broadcom uma compra importante, apesar de sua elevada avaliação.
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Esta história foi publicada originalmente pela TheStreet em 23 de maio de 2026, onde apareceu pela primeira vez na seção Investimentos. Adicione TheStreet como fonte preferida clicando aqui.
