ABU DHABI/SINGAPURA, 10 de Dezembro – Os investidores asiáticos têm-se acumulado este ano em obrigações e empréstimos do Golfo, reflectindo tanto o aprofundamento dos laços comerciais e financeiros com a região em rápido crescimento como as perspectivas incertas noutros lugares, incluindo as duas principais economias do mundo, os Estados Unidos e a China.
A emissão de obrigações na região do Médio Oriente e Norte de África aumentou 20% em termos anuais, para 126 mil milhões de dólares nos primeiros nove meses do ano, de acordo com dados do LSEG, com máximos anuais no horizonte, tanto para a região como para vendas mais amplas de dívida de mercados emergentes fora da China.
Este crescimento, impulsionado principalmente pelos seis membros do Conselho de Cooperação do Golfo, representa tanto necessidades crescentes de financiamento relacionadas com os esforços de diversificação das economias produtoras de petróleo e gás, como uma procura crescente por parte de investidores asiáticos que estão a alterar as suas carteiras.
“Houve claramente uma mudança com os investidores chineses a afastarem-se ativamente dos investimentos baseados nos EUA”, disse Noor Safa, chefe de mercados de capitais de dívida para o Médio Oriente e Norte de África no HSBC no Dubai.
Os investidores chineses tornaram-se mais confortáveis com a região e duplicaram agora os investimentos tanto em obrigações como em empréstimos, que registaram uma procura particularmente forte por parte da Ásia, disse Safa.
Os empréstimos do Médio Oriente intermediados na Ásia-Pacífico mais do que triplicaram, para mais de 16 mil milhões de dólares no acumulado do ano, em comparação com menos de 5 mil milhões de dólares no ano passado, mostraram os dados do LSEG.
Com o abrandamento da economia da China e as políticas de Washington centradas nas tarifas que levam os investidores a repensar a sua exposição ao vasto conjunto de activos dos EUA, o Golfo apela à sua estabilidade e perspectivas sólidas de crescimento.
O Fundo Monetário Internacional prevê que a região cresça 3,9% este ano e que o crescimento acelere para 4,3% em 2026. Em contrapartida, o crescimento global, que deverá ser de 3,2% em 2025, deverá abrandar para 3,1% no próximo ano.
“Os investidores estão mais cautelosos em relação às obrigações dos EUA e estão a diversificar-se para uma série de mercados alternativos”, disse Oliver Holt, chefe de distribuição da Nomura em Singapura, com os emitentes de topo do Médio Oriente atraírem frequentemente a atenção dos investidores.
O aprofundamento dos laços económicos também está a ajudar o comércio entre o Golfo e a Ásia a aumentar 15 por cento, para um valor recorde de 516 mil milhões de dólares no ano passado, aproximadamente o dobro do valor do comércio da região com o Ocidente, segundo a Asia House, com sede em Londres.
Ásia recebe maiores alocações de títulos
Ritesh Agarwal, chefe de mercados de capitais de dívida da Emirates NBD Capital, disse que as instituições asiáticas – fundos de hedge, gestores de ativos e bancos privados – lideraram o aumento nas alocações de dívida da região nos últimos 12 a 18 meses.
De acordo com Agarwal, a alocação média da Ásia à emissão de dívida do Golfo varia agora entre 15% e 20%, um aumento de 5% a 7% no início de 2024. Ele afirma que, embora a maioria dos investidores não seja da China continental, o capital chinês flui através de contas asiáticas em Hong Kong, Singapura, e para obrigações islâmicas, na Malásia.
