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Poucos dias depois de a Warner Bros. Discovery concordar em se fundir com a Netflix, a Paramount emitiu uma oferta de aquisição hostil.
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A Paramount oferece US$ 30 por ação para toda a empresa.
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Não está claro se a compra do WBD pela Netflix será aprovada pelos reguladores.
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10 ações que gostamos mais do que a Paramount Skydance ›
Netflixde (NASDAQ:NFLX) Compra de US$ 83 bilhões de Rob Descoberta da Warner Bros. (NASDAQ: WBD) Longe de ser um negócio fechado.
No momento em que a tinta da fusão anunciada na sexta-feira estava secando, Paramount Skydance (NASDAQ:PSKY) emitiu sua própria oferta hostil de aquisição de toda a Warner Bros. Discovery, avaliada em US$ 108 bilhões, incluindo dívidas. Com a mudança, a oferta vai diretamente aos acionistas depois que o conselho do WBD concordou em vender para a Netflix.
Vamos revisar alguns dos principais fatos dos quais os investidores devem estar cientes antes de discutir o que isso significa para essas ações.
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A Netflix paga US$ 27,75 por ação à Warner Bros. Discovery por seus estúdios de cinema, incluindo Warner Bros., bem como HBO e HBO Max.
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A oferta aceita da Netflix avalia o patrimônio do WBD em US$ 72 bilhões, ou cerca de US$ 82,7 bilhões, incluindo dívidas.
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Os componentes restantes do WBD, conhecidos como Global Networks, incluem o serviço de streaming Discovery+ e canais a cabo como CNN, TNT e Food Network, que serão desmembrados em uma empresa separada.
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A Netflix pagará US$ 23,25 em dinheiro, financiados por novas dívidas e US$ 4,50 em ações da Netflix para cada ação da WBD.
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Se a Netflix for forçada a encerrar o acordo, por exemplo, porque foi bloqueada pelos reguladores, a Netflix pagará à WBD uma taxa de rescisão de US$ 5,8 bilhões. Se o WBD retornar, terá que pagar à Netflix US$ 2,8 bilhões.
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A Paramount está oferecendo US$ 30 por ação para toda a empresa, equivalente a um valor empresarial de US$ 108,4 bilhões para a empresa, em uma oferta pública em dinheiro.
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O conselho do WBD não alterou a sua recomendação após receber a oferta de aquisição, mas disse que notificaria os acionistas sobre a recomendação do conselho no prazo de 10 dias.
A Paramount foi vista como a grande perdedora quando o acordo Netflix-WBD foi anunciado. Afinal, a Paramount foi a primeira empresa a manifestar interesse no WBD, e parecia a escolha mais natural, já que ambas as empresas representam estúdios legados de Hollywood e uma rede de canais a cabo.
O CEO da Paramount, David Ellison, disse: “Nossa oferta pública, que segue os mesmos termos que fornecemos ao conselho da Warner Bros. Discovery, oferece um valor excelente e uma maneira mais segura e rápida de concluí-la.
Tornar pública a oferta privada é uma jogada inteligente para a Paramount. Não custa nada à empresa fazer isso, e há um bom argumento de que os acionistas talvez prefiram. Afinal, é uma oferta mais elevada e não deixa aos acionistas do WBD “uma participação pequena e altamente alavancada na Global Networks”, como afirmou a Paramount. Na verdade, parece que a empresa spin-off terá dificuldades porque é constituída maioritariamente por empresas em declínio, e as ações da WBD registaram uma forte defasagem no mercado, em parte devido ao seu elevado peso da dívida, antes de a empresa indicar que estava interessada em vender.
