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A Netflix (NFLX) gerou US$ 11,51 bilhões no terceiro trimestre de 2025, com uma margem operacional de 28%. Uma disputa tributária brasileira de US$ 619 milhões pesou nos resultados.
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As ações da Netflix retornaram 92% no ano passado, mas tiveram desempenho inferior ao S&P 500 na última década.
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Os analistas mantêm 34 classificações de compra contra 2 de venda. O P/E futuro de 32,68 sugere aceleração esperada dos lucros.
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Netflix (NASDAQ: NFLX) deixou de dominar os DVDs de envelope vermelho e passou a dominar o streaming global. Esta mudança criou uma das histórias de investimento mais fascinantes da última década, mas o caminho não tem sido fácil. A empresa enfrentou perdas de assinantes em 2022, concorrência acirrada da Disney+ e HBO Max e dúvidas persistentes sobre se conseguiria sustentar o crescimento após a saturação nos principais mercados.
A resposta veio através de eixos estratégicos. A Netflix dobrou sua expansão internacional, lançou uma camada apoiada por anúncios no final de 2022 e quebrou o compartilhamento de senhas em 2023. Essas medidas reacenderam o crescimento de assinantes e impulsionaram a aceleração das receitas. Em 2024, a empresa reportou receitas de US$ 39,00 bilhões e lucro líquido de US$ 8,71 bilhões. O último trimestre (terceiro trimestre de 2025) gerou receita de US$ 11,51 bilhões, um aumento de 17% ano a ano, com uma margem operacional de 28%, apesar de uma disputa fiscal brasileira de US$ 619 milhões.
As acções reflectiram esta evolução. Depois de atingir mínimos em torno de US$ 48 no final de 2019 e início de 2020, as ações subiram de forma constante durante a pandemia e além, sendo negociadas pela última vez perto de US$ 93,47 no início de dezembro de 2025.
Esta é a aparência de um investimento de US$ 1.000 em diferentes horizontes de tempo:
Retorno do ano (dezembro de 2024 a dezembro de 2025)
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Investimento inicial: US$ 1.000
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Valor atual: US$ 1.920
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O reembolso inclui: 92,0%
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S&P 500 (mesmo período): Cerca de US$ 1.250 (estimativa de 25%)
Retorno de 5 anos (dezembro de 2020 a dezembro de 2025)
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Investimento inicial: US$ 1.000
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Valor atual: US$ 1.927
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O reembolso inclui: 92,7%
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Retorno anual: 14,0%
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S&P 500 (mesmo período): Cerca de US$ 1.850 (estimativa de 85%)
Retorno aos 10 anos (dezembro de 2015 a dezembro de 2025)
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Investimento inicial: US$ 1.000
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Valor atual: US$ 1.927
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O reembolso inclui: 92,7%
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Retorno anual: 6,8%
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S&P 500 (mesmo período): Cerca de US$ 3.200 (estimativa de 220%)
O cenário de 10 anos revela que a Netflix teve um desempenho inferior ao do mercado mais amplo, em grande parte devido à quebra brutal de 2022, quando as ações perderam mais de metade do seu valor. Os investidores que detiveram durante este período precisavam de uma convicção. O salto mais recente, especialmente em 2024 e 2025, veio da execução operacional: o lucro líquido saltou 61% em 2023, para US$ 5,41 bilhões, à medida que a empresa aumentava as assinaturas e otimizava os gastos com conteúdo.
