Por Mania Saini e Pritam Biswas
8 de junho (Reuters) – A OpenAI entrou recentemente com um pedido privado de oferta pública inicial nos Estados Unidos, disse o criador do ChatGPT nesta segunda-feira, juntando-se à rival Anthropic em sua busca por uma listagem no mercado de ações enquanto busca capitalizar a demanda insaciável dos investidores por ações da AI.
A OpenAI não revelou o tamanho ou os termos da oferta e disse que o cronograma ainda não foi definido. “Pode levar algum tempo porque há coisas que queremos fazer que provavelmente são mais fáceis como uma empresa privada”, afirmou o comunicado.
A Reuters informou que a gigante da inteligência artificial pretende uma avaliação de até US$ 1 trilhão em uma listagem na bolsa de valores que pode acontecer já em setembro.
Com essa avaliação, a OpenAI preparará o terreno para a rápida estreia de empresas de triliões de dólares, que juntas são vistas como o teste mais consistente ao apetite dos investidores por ações de tecnologia de elevado crescimento nos últimos 10 anos.
A SpaceX de Elon Musk foi a primeira do bloco a solicitar um IPO que acabaria sendo o maior da história, com a empresa buscando uma oferta de US$ 75 bilhões com uma avaliação de US$ 1,75 trilhão.
A Anthropic, empresa por trás do assistente de codificação viral Claude Code, disse em 1º de junho que havia entrado com um pedido privado para uma oferta pública inicial nos EUA, depois de levantar US$ 65 bilhões em uma rodada de financiamento que a avaliou em US$ 965 bilhões.
“A OpenAI está mantendo suas opções em aberto, já que a Anthropic está à frente de sua apresentação após uma rodada monstruosa de financiamento”, disse Michael Ashley Shulman, sócio da Cerity Partners.
Nos mercados de previsão, onde os traders apostam no resultado de eventos futuros, a maioria dos participantes esperava que a OpenAI solicitasse um IPO antes da Anthropic.
A era da IA
Os IPOs da Anthropic e da OpenAI irão cristalizar um período de transformação para a indústria tecnológica e para os mercados globais, com a inteligência artificial a emergir rapidamente como o tema de investimento definidor da década.
A OpenAI disse no início deste ano que estava levantando US$ 110 bilhões com uma avaliação estimada de US$ 840 bilhões de uma lista de financiadores de peso, incluindo SoftBank, Amazon e Nvidia.
Na época, ele também revelou que o ChatGPT tinha mais de 900 milhões de usuários ativos semanais e mais de 50 milhões de assinantes ativos.
O pedido de IPO segue a renegociação de uma parceria da OpenAI com a Microsoft, um de seus primeiros investidores, que permitiu ao pioneiro da IA estabelecer novas parcerias com empresas como Amazon.com e Google da Alphabet.
O investimento inicial da fabricante do Windows, totalizando US$ 13 bilhões desde 2019, ajudou a pavimentar o caminho para o rápido crescimento da OpenAI e impulsionou o negócio de computação em nuvem Azure da Microsoft.
Em março, a OpenAI disse que estava gerando US$ 2 bilhões em receitas mensais e crescendo cerca de quatro vezes mais rápido do que as empresas que definiram a era da Internet e da mobilidade, incluindo a Alphabet e a Meta.
Isso se compara a cerca de US$ 1 bilhão em receita trimestral até o final de 2024.
A OpenAI disse aos investidores durante sua última rodada de financiamento que não espera ser lucrativa até 2030, segundo uma fonte familiarizada com o assunto.
Os desafiadores estão ganhando impulso
Ainda assim, a indústria lançada pela OpenAI rapidamente ficou lotada e os investidores estão atentos para ver se o crescimento meteórico do setor de IA pode ser sustentado.
A Anthropic emergiu como um de seus maiores concorrentes, com uma demanda crescente por seu Claude AI por parte de desenvolvedores de software para lidar com sua programação de computadores, e algumas empresas usando seu modelo Mythos de última geração para encontrar vulnerabilidades em seus códigos.
Embora as ofertas de grande sucesso possam injetar um novo impulso no mercado de IPO dos EUA, alguns banqueiros alertam que também poderão desviar capital que, de outra forma, poderia fluir para negócios menores.
“O que a OpenAI não quer é ficar sem capital de mercado público”, disse Gil Lura, diretor administrativo da DA Davidson. “Não apenas a SpaceX e a Anthropic estão à frente com IPOs, os principais concorrentes públicos também conseguiram levantar dezenas de bilhões de dólares em ofertas no mercado público secundário, como o Google concluiu na semana passada.”
A SpaceX, liderada por Musk, abrirá o capital esta semana.
Raízes sem fins lucrativos levam a disputa legal
A OpenAI foi fundada em 2015 como uma organização sem fins lucrativos orientada para a investigação, mas quatro anos depois formou um grupo com fins lucrativos para financiar os custos crescentes do desenvolvimento de sistemas de inteligência artificial.
A sua estrutura invulgar, que conferia a uma organização sem fins lucrativos o controlo sobre uma entidade sem fins lucrativos, foi alvo de intenso escrutínio no final de 2023, quando o CEO Sam Altman foi brevemente despedido antes de regressar dias depois, após uma revolta dos funcionários.
Em dezembro de 2024, a OpenAI anunciou planos para reformular a sua estrutura através da criação de uma empresa de utilidade pública, dizendo que a mudança a ajudaria a levantar muito mais capital, ao mesmo tempo que aliviaria as restrições impostas pela sua empresa-mãe sem fins lucrativos.
A revisão da OpenAI rapidamente se tornou controversa após duras críticas de seu antigo patrocinador, Musk, que mais tarde processou a OpenAI, acusando Altman e outros executivos de transformar a organização sem fins lucrativos em um veículo de enriquecimento privado.
Em maio, um júri dos EUA decidiu contra Musk, declarando que a empresa de IA não era responsável perante o homem mais rico do mundo por alegadamente se desviar da sua missão original de beneficiar a humanidade.
O veredicto unânime eliminou um grande obstáculo ao IPO, disseram analistas, e eliminou um grande obstáculo legal.
(Reportagem de Mania Saini e Pritam Biswas em Bengaluru; reportagem adicional de Harshita Mary Varghese e Sriparna Roy em Bengaluru; Edição de Arun Koyur, Peter Henderson e Matthew Lewis)
