O núcleo do negócio de publicidade da empresa de tecnologia é uma fonte de dinheiro, que ajuda a financiar investimentos em oportunidades de crescimento.
O negócio de computação em nuvem da Alphabet está tendo um impulso impressionante.
Há um caminho claro para uma potencial duplicação do preço das ações da Alphabet até 2030.
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Não só ele alfabetode (NASDAQ:GOOG)(NASDAQ:GOOGL) O negócio principal já está desperdiçando toneladas de dinheiro, mas possui um segundo motor de crescimento que está rapidamente se tornando um caixa eletrônico separado para a empresa. Quando você combina seu negócio de computação em nuvem em rápido crescimento com o negócio principal da Alphabet (alimentado pela Pesquisa Google e pelo YouTube), a gigante da tecnologia tem muitas vantagens. Na verdade, pode até haver uma forma de as ações duplicarem dentro de cinco anos – e isso além de um enorme movimento ascendente em 2025.
Para compreender por que é possível duplicar o preço das ações da Alphabet até 2030, vejamos a dinâmica empresarial fundamental da empresa – e o que precisa de correr bem nos próximos anos para que as ações atinjam níveis acima dos 600 dólares.
Fonte da imagem: Getty Images.
Mostrando o impulso impressionante da Alphabet, o seu crescimento tem acelerado recentemente. Sua receita cresceu 14% ano após ano no segundo trimestre de 2025, e depois 16% no terceiro trimestre.
Mas o impulso nos resultados financeiros da empresa de tecnologia é ainda mais impressionante. O lucro líquido da Alphabet no terceiro trimestre atingiu US$ 35 bilhões, em comparação com US$ 326,3 bilhões no trimestre correspondente do ano passado. E o lucro por ação aumentou mais de 35% ano após ano.
É claro que as recompras agressivas de ações desempenharam um papel fundamental no crescimento descomunal dos lucros por ação da empresa em relação ao crescimento do seu faturamento. E os investidores estão aparentemente satisfeitos com os dividendos ainda jovens mas crescentes da empresa; No primeiro trimestre, o conselho de administração da Alphabet aprovou um aumento de dividendos de 5% e uma nova autorização para uma recompra de US$ 70 bilhões.
Esta dinâmica empresarial, mesmo quando a empresa devolve enormes somas de capital aos acionistas, ajuda a explicar a subida significativa das ações este ano. As ações ganharam extraordinários 62% no acumulado do ano.
O principal catalisador da Alphabet a ser observado nos próximos cinco anos, além do seu já forte negócio principal, é o seu negócio de computação em nuvem, o Google Cloud. As receitas do sector aumentaram 34% face a um ano do terceiro trimestre, e atingiram 15,2 mil milhões de dólares (cerca de 15% das receitas totais do trimestre).
Mais ainda, o segmento acaba por ser bastante rentável. O lucro operacional do Google Cloud no terceiro trimestre foi de US$ 3,6 bilhões, um aumento de cerca de 85% ano após ano.
Se este segmento crescer como percentagem da receita total e continuar a ser mais rentável à medida que cresce, poderá proporcionar um impulso significativo aos lucros globais da empresa nos próximos anos.
Mas esta construção custará muito dinheiro. A administração elevou recentemente a sua previsão de despesas de capital para 2025, dizendo que agora espera gastar entre 91 mil milhões e 93 mil milhões de dólares em despesas de capital em 2025. Tais despesas provavelmente colocarão pressão sobre o fluxo de caixa livre no curto prazo, tornando crítico que os grandes investimentos da Alphabet acabem por compensar.
Com esse histórico sobre o impulso da empresa em mente, aqui está a matemática simples por trás do múltiplo potencial da ação.
Se a Alphabet for negociada a uma relação preço/lucro de cerca de 25 em 2030 e o preço das ações for negociado a cerca de 614 dólares (em comparação com o seu preço atual de cerca de 307 dólares), o lucro anual por ação teria de ser próximo de 24,60 dólares.
Isso implica um lucro por ação um pouco mais que o dobro do atual (o lucro por ação de 12 meses da Alphabet é atualmente de US$ 10,13), e isso equivale a algo como o crescimento anual da alta adolescência ao longo de cinco anos.
Para conseguir isto, as receitas deverão continuar a crescer a um ritmo semelhante ao que tem acontecido e as despesas deverão aumentar mais lentamente do que as vendas. Além disso, as recompras devem continuar a rir da contagem de ações.
Dado o quanto a IA tem acelerado os negócios da Alphabet ultimamente, essas suposições parecem razoáveis.
Claro, existem alguns riscos críticos. A IA pode remodelar a monetização de pesquisa mais rápido do que a Alphabet consegue se adaptar. Além disso, os reguladores podem forçar mudanças que reduzam o poder de fixação de preços dos anúncios ou tornem a distribuição mais cara. Finalmente, o ciclo de gastos de capital da empresa para capturar as oportunidades de crescimento da IA parece ser intenso.
Em suma, é possível – e até provável – que as ações da Alphabet dupliquem até ao final de 2030. No entanto, os investidores terão de avaliar continuamente os riscos em constante mudança, especialmente dada a natureza intensiva de capital do negócio de computação em nuvem da empresa. Se estes grandes investimentos compensarem num crescimento ainda mais rápido das receitas e no aumento das margens de lucro ao longo do tempo, as ações poderão facilmente duplicar. Mas se o forte crescimento destes investimentos nunca se materializar, os investidores poderão ter de reavaliar a hipótese otimista.
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Daniel Sparks e seus clientes não possuem posição em nenhuma das ações mencionadas. O Motley Fool tem posições e recomenda o Alphabet. O Motley Fool tem uma política de divulgação.
Por que uma ação da Alphabet pode dobrar até 2030 foi publicado originalmente por The Motley Fool
