A Oracle está investindo pesadamente em inteligência artificial e pode estar assumindo muitos riscos no processo.
Seus resultados de faturamento ficaram aquém das expectativas no último trimestre.
A empresa também aumentou drasticamente a sua orientação de despesas de capital para o atual exercício financeiro.
10 ações que gostamos mais do que a Oracle ›
As ações de inteligência artificial (IA) produziram resultados fantásticos para os investidores nos últimos anos. Desde o início de 2023, o ETF Global X de Inteligência Artificial e Tecnologia aumentou cerca de 150%. Durante esse trecho, o S&P 500 subiu a uma taxa mais modesta de 78% (retornos em 15 de dezembro).
Mas quando as ações sobem tão rapidamente num período de tempo relativamente curto, existem preocupações inevitáveis sobre as avaliações e se as ações se tornaram demasiado caras. Muitos analistas e investidores também ficaram preocupados com uma possível bolha nos mercados, com o potencial de uma liquidação massiva iminente, não muito diferente da que as ações de tecnologia sofreram em 2022.
Uma empresa líder em tecnologia, oráculo (NYSE: ORCL)publicou recentemente ganhos que parecem ter enviado algumas ondas de choque pelo mundo da IA. Os investidores ficaram surpresos com os resultados recentes e podem significar problemas para as ações da AI como um todo. Aqui está o motivo.
Fonte da imagem: Getty Images.
A Oracle divulgou seus últimos dados de lucros em 10 de dezembro. Embora o lucro ajustado por ação da empresa de tecnologia tenha sido de US$ 2,26 e tenha sido melhor do que as estimativas de US$ 1,64, sua receita caiu para US$ 16,06 bilhões, em comparação com as previsões de US$ 16,21 bilhões para o período encerrado em 30 de novembro.
O maior problema para a Oracle foi o grande salto relatado nos gastos relacionados à IA. As despesas de capital da empresa no período ascenderam a 12 mil milhões de dólares, que foram significativamente superiores aos 4 mil milhões de dólares reportados no período correspondente do ano passado. Também elevou a sua orientação de despesas de capital para todo o ano fiscal (que termina em Maio), de 35 mil milhões de dólares para 50 mil milhões de dólares.
Os pesados gastos deixaram os investidores preocupados se todos os investimentos relacionados à IA valerão a pena, especialmente à medida que a carga de dívida da Oracle aumenta. A dívida da empresa no final do trimestre ascendia a 108,1 mil milhões de dólares, o que inclui notas a pagar e outros empréstimos. Em comparação, a empresa tem apenas US$ 34,4 bilhões em ativos circulantes em seus livros. No final de Maio, a sua carga de dívida era de 92,6 mil milhões de dólares. Este é um aumento significativo num período de tempo relativamente curto e ocorre num momento em que os investidores prestam mais atenção aos sinais de gastos excessivos com IA entre as empresas. Talvez não seja nenhuma surpresa que as ações da Oracle tenham caído mais de 17% desde a divulgação dos seus lucros.
Outro problema para a Oracle atualmente é que a sua estreita relação com a OpenAI pode revelar-se um ponto fraco. No início deste ano, as duas empresas concordaram com um acordo de cinco anos que permitirá à OpenAI adquirir impressionantes US$ 300 bilhões em poder de computação da Oracle, a partir de 2027.
A OpenAI está investindo pesadamente na promoção de seu popular chatbot, ChatGPT, para garantir que fique à frente da concorrência. Recentemente, o CEO Sam Altman anunciou um “código vermelho”, significando a urgência da empresa em não ficar atrás dos chatbots rivais, incluindo alfabetoO Gemini, que teve um aumento significativo no número de usuários, está emergindo como uma alternativa viável ao ChatGPT.
Para a OpenAI, as suas despesas podem aumentar significativamente à medida que investe mais dinheiro no desenvolvimento do seu chatbot. E dado que a empresa não espera ser rentável tão cedo, poderá colocar a Oracle numa posição difícil se um dos seus principais clientes tiver dificuldades em gerar fluxo de caixa suficiente. Com muitos gigantes da tecnologia colaborando entre si, o risco é que, se um tiver dificuldades e enfrentar problemas, todos o farão.
As ações tecnológicas têm caído nos últimos dias, e o declínio acentuado da Oracle deverá servir como um lembrete aos investidores de quão vulneráveis podem ser as principais empresas tecnológicas, dada a sua exposição e interdependência, e a necessidade de os gastos com IA permanecerem fortes.
Pode haver muito espaço para as ações de IA caírem, especialmente aquelas negociadas com avaliações inflacionadas. Agora pode ser um bom momento para os investidores considerarem a reavaliação das suas carteiras e possivelmente a saída de ações tecnológicas de elevado valor para investimentos mais seguros, negociados com avaliações mais modestas. Com lucros 36 vezes maiores, a Oracle pode não ser a ação de IA mais cara do mercado, mas também não é a mais barata. Ainda é muito mais caro do que a ação média do S&P 500, que é negociada a um múltiplo de preço/lucro de 26.
Agora também pode ser um momento crítico para os investidores considerarem a diversificação fora da tecnologia.
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David Jagielski, CPA não possui posição em nenhuma das ações mencionadas. O Motley Fool tem posições e recomenda Alphabet e Oracle. O Motley Fool tem uma política de divulgação.
Os lucros da Oracle sinalizam problemas para as ações de inteligência artificial (IA)? Publicado originalmente por The Motley Fool
