Se você está procurando uma ação que possa oferecer uma combinação de alto rendimento e forte potencial de valorização, não procure mais. transferência de energia(NYSE: ET). Mais importante ainda, a ação está 20% abaixo de sua alta recente, sendo agora um ótimo momento para comprar.
A Master Limited Partnership (MLP) opera um dos maiores sistemas e instalações integradas de gasodutos do país. A empresa lida com uma variedade de combustíveis fósseis, incluindo petróleo bruto, líquidos de gás natural (LGN) e produtos refinados (como gasolina), mas sua maior área de foco é o gás natural.
A empresa está bem posicionada no Texas, inclusive na Bacia do Permiano e na Costa do Golfo. Isto lhe dá acesso tanto ao gás natural barato quanto a centros de armazenamento e transporte. Também a torna uma das empresas intermediárias mais bem posicionadas para aproveitar as crescentes necessidades energéticas decorrentes da inteligência artificial (IA).
As empresas tecnológicas não são as únicas que beneficiarão da expansão da infra-estrutura de inteligência artificial. Treinar modelos de inteligência artificial e fazer inferências consome muita energia, por isso as empresas estão interessadas em gerir novos centros de dados com fontes de energia baratas. É por isso que muitos data centers de IA estão sendo construídos no Texas e no sudoeste, já que essas áreas estão próximas da Bacia do Permiano. O Permiano é a bacia petrolífera mais prolífica dos EUA, mas os seus poços também produzem gás natural, do qual os perfuradores procuram livrar-se. Isso faz da região uma das fontes mais baratas de gás natural do país.
A Energy Transfer possui um dos maiores sistemas de gasodutos de coleta, processamento e exportação de gás natural da região, posicionando-a para fornecer aos operadores de data centers e empresas de serviços públicos gás natural acessível do Permiano. Isso cria oportunidades atraentes para um projeto de crescimento.
Seu projeto mais importante é o gasoduto Hugh Brinson, que transportará gás natural do Permiano para os mercados do Texas. A empresa disse que o gasoduto provavelmente se tornaria seu ativo mais valioso, o que diz muito para uma empresa do porte da Energy Transfer. Também está construindo outro grande gasoduto, denominado gasoduto Desert Southwest, que transportará gás natural para os mercados do Arizona e do Novo México, e tem vários projetos diretos com construtores e operadores de data centers, incluindo oráculoAguaceiro, f Fermi.
Tanto este ano como o próximo, a Energy Transfer gastará quase 10 mil milhões de dólares em despesas de capital de crescimento (capex), com a empresa esperando retornos em meados da adolescência. Isso deverá ajudar a impulsionar o crescimento nos próximos anos, prevendo-se que estes projetos acrescentem cerca de 1,5 mil milhões de dólares em lucros ajustados antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) assim que aumentarem.
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Enquanto os investidores aguardam que os projetos de crescimento da Energy Transfer entrem em operação para impulsionar o crescimento, eles podem aproveitar a robusta distribuição trimestral das ações de US$ 0,3325 por unidade, o que equivale a um rendimento futuro de 7,9%. A distribuição está bem coberta pelo fluxo de caixa distribuível da Energy Transfer (fluxo de caixa operacional menos investimento em manutenção), com seu índice de cobertura de 1,7 vezes no último trimestre, e o balanço da empresa está na melhor forma de sempre.
Além disso, cerca de 90% do EBITDA da empresa provém de fontes baseadas em taxas, o que significa que não está exposta a alterações nos preços ou nas margens das commodities. Recentemente, afirmou ter a maior percentagem de contratos take-or-pay da sua história. Estas disposições contratuais significam que é pago independentemente de os clientes utilizarem ou não os seus canais ou serviços, aumentando a visibilidade do fluxo de caixa e a estabilidade da distribuição. A Energy Transfer espera continuar a aumentar suas taxas em um ritmo anual de 3% a 5%.
Além do seu forte rendimento e fortes oportunidades de crescimento, a ação também está valorizada de forma atraente. Atualmente, carrega um múltiplo de valor empresarial (EV) para EBITDA de apenas 7,6 vezes as estimativas dos analistas para 2026, de US$ 17,2 bilhões em EBITDA ajustado. Isso está bem abaixo do múltiplo EV/EBITDA histórico de 13,7x que as MLPs de pipeline foram negociadas entre 2011 e 2016, embora o grupo e a Energy Transfer tenham hoje melhores balanços e índices de cobertura mais fortes.
Com as ações com queda de 20% em seus máximos, agora é um ótimo momento para comprar ações à venda, com oportunidades de crescimento definidas para aumentar.
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Jeffrey Seiler desempenha funções na transferência de energia. O Motley Fool tem posições e recomenda a Oracle. O Motley Fool tem uma política de divulgação.
1 Estoque sofisticado de pipeline de alto rendimento caiu 20% para comprar e manter para sempre Postado originalmente por The Motley Fool
