Num movimento ousado que visa acelerar as suas ambições de descolagem e aterragem vertical (VTOL) de próxima geração, a Archer Aviation (ACHR) formou recentemente uma nova parceria estratégica com a Karem Aircraft (KRMN), uma empresa aeroespacial conhecida pela sua tecnologia de nível militar.
A parceria visa integrar a inovação avançada de rotor e tiltrotor da Karem nas aeronaves VTOL autônomas de próxima geração da Archer. O acordo reforça o esforço da Archer para desenvolver uma plataforma de elevação vertical de dupla finalidade, projetada para os mercados comercial e militar, que ofereça autonomia moderna, capacidade híbrida de longo alcance e aerodinâmica avançada.
O fundador e CEO Adam Goldstein disse que o aproveitamento dos sistemas de rotores aprovados pelos militares da Carem acelerará o desenvolvimento e superará as aeronaves legadas. O anúncio segue o recente acordo da Archer para fornecer seu sistema de propulsão elétrica à Anduril e ao Grupo EDGE para seu veículo autônomo autônomo. As ações da ACHR subiram com a notícia.
Dado este cenário, juntamente com as crescentes parcerias globais da Archer, a grande carteira de encomendas e a expansão dos investimentos em infra-estruturas, será agora o momento de tomar uma posição nas acções da ACHR?
Com sede em San Jose, Califórnia, a empresa aeroespacial Archer Aviation foi fundada em 2018 para projetar e desenvolver aeronaves elétricas de decolagem e pouso vertical (eVTOL) voltadas tanto para a mobilidade aérea urbana (UAM) quanto para os mercados do setor de defesa. O valor de mercado da empresa é de cerca de 5,4 bilhões de dólares.
O desempenho do preço das ações até agora em 2025 pintou um quadro volátil, que destaca tanto a promessa quanto a incerteza em torno do desenvolvedor de aeronaves eVTOL. A ação atingiu o máximo de 52 semanas de US$ 14,62 em 15 de outubro, que desde então foi corrigida para cerca de US$ 9,06, representando uma forte retração de 61,4% em relação ao seu pico.
No acumulado do ano (acumulado no ano), caiu 7,54%, apagando grande parte dos fortes ganhos de 2024. Para contextualizar, Archer viu um aumento dramático em 2024, à medida que o entusiasmo com seu potencial lançamento comercial de eVTOL e possíveis aprovações regulatórias alimentaram o otimismo dos investidores. No entanto, a ação ainda subiu 29,53% nas últimas 52 semanas.
Então, o que está por trás das vendas e do desempenho fracos deste ano? Apesar da aprovação dos planos e prazos ambiciosos, a empresa permanece à frente das receitas e continua a queimar dinheiro, levantando preocupações dos investidores sobre a rapidez com que irá realmente gerar vendas. Além disso, grandes preocupações com a diluição assustaram o mercado, levando muitos investidores no início de 2025 a realizar lucros.
No entanto, Archer não carece de ambição ou títulos. Movimentos estratégicos como aquisições e parcerias ajudaram a manter o interesse nas ações. Por exemplo, as notícias recentes da colaboração com a Karem Aircraft fizeram com que as ações subissem 2,6% em 2 de dezembro e sólidos 9,2% no dia seguinte.
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As ações são negociadas com desconto em relação aos seus pares do setor em termos de preço/valor contábil de 2,94.
Os resultados do terceiro trimestre de 2025 da Archer Aviation foram divulgados em 6 de novembro. No terceiro trimestre de 2025, a Archer relatou um prejuízo líquido de US$ 129,9 milhões, pior do que o prejuízo de US$ 115,3 milhões registrado no terceiro trimestre de 2024. Seu prejuízo por ação foi de US$ 0,20, em comparação com US$ 0,29 no trimestre anterior.
As despesas operacionais totais aumentaram significativamente ao longo do ano passado, de cerca de 122,1 milhões de dólares no terceiro trimestre de 2024 para cerca de 174,8 milhões de dólares no terceiro trimestre de 2025, um reflexo de um investimento mais pesado em I&D, esforços de certificação e construção mais ampla à medida que a empresa avança para a produção.
A perda de EBITDA ajustado aumentou de cerca de US$ 93,5 milhões no terceiro trimestre de 2024 para US$ 116,1 milhões no terceiro trimestre de 2025, destacando que as operações principais continuam a queimar caixa enquanto a empresa investe em desenvolvimento e escala.
No que diz respeito à liquidez, a Archer terminou o trimestre com cerca de 1,64 mil milhões de dólares em dinheiro, ações e investimentos de curto prazo, proporcionando-lhe uma margem de caixa significativa, apesar das perdas contínuas. Isso se compara a aproximadamente US$ 501,7 milhões em dinheiro no final do terceiro trimestre de 2024.
O aumento significativo reflecte uma mobilização considerável de capital e destina-se a alimentar o investimento contínuo em certificação, capacidade de produção e infra-estruturas.
Archer forneceu orientação para o quarto trimestre de 2025, antecipando perdas de EBITDA ajustado na faixa de US$ 110 milhões a US$ 140 milhões.
Os analistas esperam que a perda por ação seja de cerca de US$ 1,03 no ano fiscal de 2025, uma melhoria de 27,5% ano a ano (YOY), antes de melhorar outros 7,8% anualmente para US$ 0,95 no ano fiscal de 2026.
No início deste mês, a Goldman Sachs (GS) iniciou a cobertura da Archer Aviation com uma classificação “neutra” e um preço-alvo de US$ 11. Goldman acredita que a Midnight Aircraft da Archer pode ser uma das aeronaves mais capazes na categoria eVTOL. O banco de investimento também vê potencial nas oportunidades de defesa em fase inicial da Archer através da sua parceria Endoril, embora adverte que ainda não existem planos formais do DoD.
Por outro lado, Cantor Fitzgerald reiterou uma classificação de “excesso de peso” e um preço-alvo de US$ 13 para a Archer Aviation no mês passado, destacando o impulso contínuo em seu programa de IPO e o progresso em direção à implantação de jatos noturnos em mercados pioneiros, como Abu Dhabi. A Archer entregou sua primeira aeronave aos Emirados Árabes Unidos e começou a aceitar pagamentos baseados em marcos.
A empresa pretende obter receitas iniciais em 2026 e continua no caminho certo para a certificação nos Emirados Árabes Unidos já no terceiro trimestre desse ano, enquanto o desenvolvimento nos EUA continua através de testes de voo e voos de pré-aprovação de tipo. A Cantor ainda espera a aprovação total da FAA até o final de 2026.
No geral, ACHR tem uma classificação de consenso de “Compra moderada”. Dos 10 analistas que cobrem as ações, quatro aconselham uma “compra forte”, dois sugerem uma “compra moderada” e os quatro analistas restantes ficam à margem e atribuem uma classificação de “manter”.
O preço-alvo médio do analista para ACHR é de US$ 11,61, indicando um aumento potencial de 29,7%. O preço-alvo de US$ 18 sugere que as ações podem subir até 101%.
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No momento da publicação, Subhasree Kar não possuía (direta ou indiretamente) posições em nenhum dos valores mobiliários mencionados neste artigo. Todas as informações e dados neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi publicado originalmente em Barchart.com
