Estes três gráficos mostram como os grandes fundos de private equity continuam a vencer a desaceleração da captação de recursos

• Poderão existir mais fundos de private equity do que o McDonald’s nos EUA, mas há sinais de consolidação.

• Quase metade do dinheiro de PE arrecadado em 2025 até agora foi para os 10 maiores fundos, de acordo com um relatório.

• Foi também o ano mais baixo já registrado em fechamento de novos fundos, com apenas 41, de acordo com o Pitchbook.

No private equity, a consolidação é agora o nome do jogo.

Depois de uma enxurrada de lançamentos de novos fundos – o suficiente para um executivo da KKR brincar no mês passado que os EUA têm agora mais fundos de private equity do que o McDonald’s – mais financiamento do que nunca está a fluir para os maiores nomes.

Até agora, neste ano, quase 46% de todo o capital privado levantado em 2025 foi garantido pelos 10 maiores fundos, acima dos 34,5% em 2024, de acordo com o Relatório de Private Equity do PitchBook. O PitchBook prevê que mais de 40% também serão transferidos para grandes fundos em 2026.

Esta arrecadação de fundos ocorre num momento em que a arrecadação de fundos caiu significativamente, com apenas US$ 259 bilhões arrecadados até agora este ano, em comparação com US$ 372,6 bilhões no ano passado. Mas mesmo que o montante absoluto angariado pelos principais fundos tenha caído 8%, ano após ano, para 118,3 mil milhões de dólares, a sua participação global no bolo aumentou.

Aqui estão três gráficos do relatório PitchBook que mostram como os maiores fundos de private equity estão preparados para crescer ainda mais.

Este gráfico detalha a percentagem de captação de recursos de private equity nos EUA (não crédito) que foi para os 10 maiores fundos. Este ano, os 10 maiores fundos incluem dois fundos Blackstone e dois fundos Thoma Bravo, o fundo Bain Capital, bem como fundos de nomes menos conhecidos, como Great Hill Partners.

Depois de cinco anos, com os 10 maiores fundos representando uma média de 35,8% dos fundos arrecadados – e uma média de 39% em 10 anos – o número saltou para 45,7% até agora este ano.

Com os tempos de captação de recursos apertados, os alocadores de ativos estão optando por recorrer aos maiores players com o capital restante. Mesmo os grandes intervenientes estão a ter mais dificuldade em angariar fundos em comparação com anos anteriores, mas estão claramente a ter um desempenho melhor do que os seus concorrentes.

A história da consolidação é ainda mais surpreendente quando se olha para o cenário de captação de recursos dos três maiores fundos. Os três grandes arrecadaram US$ 60,4 bilhões até agora este ano, representando 23,3% do total arrecadado, em comparação com US$ 55,9 bilhões no ano passado, que representaram apenas 15% do total arrecadado.

O capital pode fluir em grande número para os maiores intervenientes, mas também flui para as empresas mais experientes. Até agora, neste ano, 61% do capital levantado veio de empresas que possuem mais de 10 fundos no total. Isto está acima da média de cinco anos de 58%.

Até agora, neste ano, apenas 41 fundos fecharam pela primeira vez a sua angariação de fundos este ano, um número recorde. O montante total de capital nestes fundos fechados, 8,4 mil milhões de dólares, também está perto de um mínimo histórico, embora em 2015 apenas 7,7 mil milhões de dólares tenham sido fechados em 90 fundos.

Isso é ainda mais difícil do que no ano passado, quando a indústria fechou 83 fundos pela primeira vez, o mínimo histórico anterior. Com as alocações de ativos migrando para investidores grandes e veteranos, não é surpresa que os novos lançamentos sejam anêmicos.

Leia o artigo original no Business Insider