O COLA 2026 de 2,8% foi anunciado em outubro de 2025.
As projeções do Fed sugerem um possível COLA em 2027 na faixa de 2,3% a 2,6% se o IPC ficar ligeiramente acima do PCE.
Os reformados que dependem dos rendimentos de juros dos CDs e das contas de poupança registaram quedas nos rendimentos após o recente corte das taxas.
Um estudo recente identificou um hábito que duplica as poupanças para a reforma dos americanos e transforma a reforma de um sonho em realidade. Leia mais aqui.
A última redução da taxa de juro da Reserva Federal dos EUA em um quarto de ponto percentual fez com que a taxa de referência dos fundos federais caísse para um intervalo de 3,5%-3,75% em meados de Dezembro.
A medida está a suscitar optimismo entre os participantes no mercado, uma vez que a maior parte das avaliações de activos de risco estão directamente ligadas à taxa isenta de risco, pelo menos quando se trata de modelar os fluxos de caixa futuros descontados de uma empresa. Os rendimentos das obrigações também caíram substancialmente nos últimos meses (rendimentos mais baixos significam preços mais elevados), pelo que os investidores estão a ganhar em todos os níveis.
Mas a questão é que, infelizmente, milhões de americanos não participam neste mercado. E para os reformados, os pagamentos da Segurança Social são a principal tábua de salvação que coloca comida na mesa.
Assim, o Ajustamento do Custo de Vida (COLA) da Administração da Segurança Social (SSA) é um grande evento no qual milhões de pessoas se concentram em Outubro de cada ano. Há uma boa razão para isso, porque este COLA ditará quanto aumentará o cheque mensal de um determinado idoso no próximo ano.
A maioria dos veteranos já deve estar ciente de que esse ajuste no custo de vida está vinculado à inflação, mas vamos ver se isso tem algo a ver com a forma como esse corte pode afetar o COLA do próximo ano (2027).
Como muitos investidores devem saber, o ajustamento anual do custo de vida (COLA) concedido pela Administração da Segurança Social destina-se a ajudar os idosos a navegar pelos preços crescentes em toda a economia. Existem muitos factores que medem este aumento, mas o Índice de Preços no Consumidor (IPC) é o factor-chave na forma como a SSA determina qual será o custo de vida no próximo ano.
A ligação entre o custo de vida e os recentes cortes nas taxas de juro da Reserva Federal até 2025 centrou-se na gestão da inflação e na estabilidade económica.
Simplificando, as taxas de juro baixas podem indicar uma economia estável, embora dados recentes mostrem que a inflação é um tanto teimosa. Os ajustamentos do COLA estão normalmente ligados à taxa de inflação, que os investidores podem avaliar observando os rendimentos das obrigações de longo prazo, onde a inflação provavelmente ocorrerá nos próximos dois anos.
Nesta base, olhando para o Tesouro dos EUA a um ano, que actualmente rende cerca de 3,63% no momento em que este artigo foi escrito, as expectativas de inflação continuam a moderar-se, embora dramaticamente mais baixas do que no início do ciclo (esta nota do Tesouro era negociada a cerca de 4,2% recentemente, em Julho de 2025). O fator de rendimento do Tesouro de um ano reflete uma média de como as taxas de juros se moverão ao longo do tempo e onde estará a taxa dos fundos federais ao longo do período de um ano. Assim, o Tesouro dos EUA a 2 anos pode ser um bom indicador da inflação e das taxas de juro futuras – esta obrigação em particular oferece actualmente um rendimento de cerca de 3,54%.
É claro que existem muitos factores que afectam os rendimentos das obrigações, para além das expectativas de inflação. As estimativas do crescimento global do PIB e da procura de títulos de dívida pública são outros factores-chave que podem impulsionar movimentos de curto prazo nestes títulos. Mas para os reformados, parece que as expectativas de inflação aumentaram em comparação com as estimativas anteriores, com o último gráfico de pontos do Fed a prever uma inflação PCE de 2,9% para 2025 (superior às estimativas anteriores), 2,4% para 2026 e 2,1% para 2027, o que é ligeiramente superior ao COLA de 2,5% em 2025, mas ainda reflecte o arrefecimento do ano de pico da inflação. Olhando para o futuro, estas projeções sugerem um possível COLA de 2027 na faixa de 2,3-2,6% se o IPC ficar ligeiramente acima do PCE, embora o número real dependa dos dados do terceiro trimestre de 2026.
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O Federal Reserve reduz as taxas de juros para estimular a economia, o que pode beneficiar financeiramente os indivíduos. Os valores das ações e títulos muitas vezes aumentam com os cortes nas taxas, embora o efeito já possa estar refletido nos preços atuais de mercado. Os compradores de casas com hipotecas de taxa variável recebem pagamentos mensais mais baixos, enquanto aqueles com empréstimos de taxa fixa podem refinanciar para poupar. Taxas mais baixas reduzem os custos da hipoteca reversa, permitindo mais valor da casa na venda. Além disso, os cartões de crédito e os empréstimos ao consumo poderão sofrer reduções mínimas nas taxas de juro, uma vez que grande parte da redução esperada já foi precificada pelo mercado. É também importante considerar os benefícios que as taxas baixas têm para os governos ao abrandar o crescimento dos pagamentos de juros sobre a dívida nacional.
Milhões de reformados que dependem de rendimentos de juros de CDs, contas poupança ou fundos do mercado monetário provavelmente verão uma queda nos rendimentos após o corte das taxas. Da mesma forma, o valor dos investimentos em obrigações pode aumentar à medida que os rendimentos diminuem. E muitos reformados normalmente escolhem uma combinação de investimentos de longo prazo fortemente centrada em obrigações, o que é óptimo.
Para os pagamentos da Segurança Social, por outro lado, expectativas de inflação mais baixas podem significar aumentos menores em cada ano. No entanto, o antigo conselho de investir o que resta em ações e títulos todos os meses mantém muita credibilidade nos dias de hoje. Com os dados mais recentes do IPC mostrando um aumento de 3,0% ano a ano em setembro de 2025 (o último relatório completo disponível, já que a divulgação de outubro foi cancelada devido à paralisação do governo, e novembro está agendado para lançamento em 18 de dezembro), os aposentados devem monitorar os próximos lançamentos, como o IPC de dezembro (para novembro) em 18 de dezembro e as tendências para os meses seguintes de 2020 a 2020 CO20 LA
Na minha opinião, o mercado está actualmente a apostar em expectativas de inflação moderadamente elevadas numa economia resiliente, com a Fed a sinalizar apenas um corte adicional nas taxas em 2026 e a inflação a desacelerar para 2,4% até ao final de 2026. Um grande ressurgimento inflacionista, contudo, não é tão premente na maioria dos casos. Habitação e serviços podem manter o COLA na faixa de 2-3%. Assim, os idosos podem ser forçados a procurar outras fontes de rendimento fora da Segurança Social para combater o custo cada vez maior dos cuidados de saúde e dos bens essenciais. À medida que avançamos para 2026, a monitorização da actividade da Fed e dos dados de inflação será fundamental para prever o COLA de 2027 e ajustar as estratégias de reforma em conformidade.
A maioria dos americanos subestima grosseiramente o quanto precisam para a reforma e sobrestima grosseiramente o quão preparados estão. Mas os dados mostram que quem tem hábito é mais do que quem dobro Economia para quem não o faz.
E não, não tem nada a ver com aumentar sua renda, economizar, juntar cupons ou mesmo reduzir seu estilo de vida. É muito mais simples (e poderoso) do que qualquer um deles. Honestamente, é chocante que tantas pessoas não adquiram o hábito, considerando como é fácil.
