NZS Capital, LLCA empresa de gestão de investimentos lançou sua carta ao investidor “NZS Growth Equity Strategy” do primeiro trimestre de 2026. Uma cópia da carta pode ser baixada aqui. A NZS Growth Equity Strategy obteve retornos de -8,75% (bruto) e -8,91% (líquido) no primeiro trimestre de 2026, apresentando desempenho inferior ao Índice de Exposição ao Mercado Alvo Global da Morningstar de -3,30%. Esta descida deveu-se principalmente à fraqueza das acções de crescimento e à exposição significativa ao software. Embora o sector dos materiais tenha contribuído positivamente para os lucros absolutos, o subsector dos semicondutores também deu um forte contributo. Os principais detractores do rendimento absoluto foram as tecnologias de informação, as finanças e os cuidados de saúde. A desaceleração geral do mercado proporcionou à empresa novas oportunidades de investimento em meio à incerteza e às expectativas inflacionárias. Além disso, verifique as cinco principais estratégias para conhecer suas melhores escolhas em 2026.
Em sua carta aos investidores do primeiro trimestre de 2026, a NZS Capital destacou ações como a Tyler Technologies, Inc. (NYSE:TYL) é fornecedora líder de soluções integradas de software e tecnologia para o setor público dos Estados Unidos. Em 18 de junho de 2026, Tyler Technologies, Inc. (NYSE: TYL) fechou a US$ 276,88 por ação. O retorno de um mês da Tyler Technologies, Inc. (NYSE: TYL) foi de -11,61%, enquanto suas ações perderam 51,41% nas últimas 52 semanas. (NYSE: TYL) tem uma capitalização de mercado de US$ 11,39 bilhões.
A NZS Capital declarou o seguinte sobre a Tyler Technologies, Inc. (NYSE:TYL) em uma carta ao investidor do primeiro trimestre de 2026:
“Novas adições ao portfólio fora da área de saúde incluem cargos eletivos Tyler Technologies, Inc. (NYSE:TYL) e Sabre Corp. A Tyler Technologies, que adicionamos durante o trimestre, fornece software para fins administrativos governamentais, incluindo administração pública, avaliação de propriedades, avaliação de impostos, gestão de tribunais e segurança pública. Argumentamos que o software de Tyler atua como um SoR de missão crítica que vale muito mais do que apenas código; Entretanto, seu produto geralmente representa apenas uma porcentagem do orçamento operacional do cliente. Mesmo à parte a natureza avessa ao risco dos utilizadores do governo municipal, é pouco provável que um nível tão elevado de NZS seja codificado internamente ou removido e substituído por uma startup “nativa de IA” sem experiência. Apesar desta perspectiva positiva, as ações da Tyler caíram >40% no ano passado. Em última análise, acreditamos que o resultado mais provável é que os agentes de IA interajam com o alto SoR NZS existente, em vez de substituí-los. Isso nos leva ao segundo e, em nossa opinião, risco muito maior da IA em software. Acreditamos que a IA está mais focada em gerar ROI eliminando mão de obra do que substituindo plataformas de software existentes. Dado que acreditamos que o risco laboral devido à IA é uma preocupação credível (se não provável), diferenciámos as nossas exposições a software em conformidade. Aproximadamente 70% de nossas participações de software são principalmente software de mercado vertical, ou seja, empresas que atendem verticais específicas em vez de empresas mais amplas; Acreditamos que o risco do local é significativamente menor em negócios de software de mercado vertical. “
