Em 9 de dezembro, a Nicholas Financial Corporation apresentou documentação à Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC) para o ETF Nicholas Bitcoin and Treasuries AfterDark, um produto projetado para manter a exposição ao bitcoin apenas durante a noite, saindo de posições antes da abertura do mercado dos EUA.
A estratégia é construída em torno da ideia de que a ação de preço mais forte do Bitcoin tende a ocorrer fora do horário tradicional de negociação de Wall Street, especialmente durante a noite, quando os mercados de ações dos EUA estão fechados e a liquidez criptográfica global domina.
A submissão diz:
“O portfólio do fundo foi projetado para fornecer exposição longa ao Bitcoin durante a noite nos EUA (do mercado mais próximo ao próximo mercado aberto) e para manter títulos de curto prazo dos EUA e outros equivalentes de caixa durante o horário de negociação de hoje nos EUA.”
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De acordo com o documento, o ETF AfterDark comprará instrumentos vinculados ao bitcoin após o fechamento dos mercados dos EUA e os venderá logo após a reabertura dos mercados no dia seguinte.
Em vez de deter Bitcoin diretamente, o Fundo utilizará pelo menos 80% dos seus ativos para obter exposição através de instrumentos financeiros regulamentados, incluindo:
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Futuros de Bitcoin
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Produtos negociados em Bitcoin (ETPs) e ETFs
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Opções sobre ETFs e ETPs relacionados ao Bitcoin
Durante o horário de negociação nos EUA, o Fundo irá sair da exposição ao Bitcoin e alocar capital para títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo, com o objetivo de preservar o capital e reduzir a volatilidade intradiária.
Essa abordagem diferencia o ETF AfterDark dos ETFs de bitcoin à vista, como o iShares Bitcoin Trust (IBIT) da BlackRock, que detém bitcoins diretamente em nome dos investidores.
Em vez disso, o ETF AfterDark assemelha-se a uma estratégia de negociação ativa integrada num ETF, onde o momento da exposição – e não a detenção a longo prazo – é a tese central do investimento.
O pedido depende de dispositivos que rastreiam o preço do Bitcoin sem exigir a custódia direta do ativo.
Os futuros do Bitcoin permitem que os investidores especulem sobre o preço futuro do Bitcoin sem possuí-lo completamente.
ETPs e ETFs são negociados em bolsas como ações e fornecem exposição de preços ao Bitcoin. As opções dão aos investidores o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender um ativo a um preço predeterminado.
Ao combinar essas ferramentas, o ETF AfterDark oferece ganhar exposição ao Bitcoin à noite e evitar exposição durante o horário de mercado dos EUA, quando a volatilidade e a pressão de venda eram maiores.
