Os negociantes de opções estão apostando pesadamente contra a estratégia da empresa de tesouraria de criptomoeda (MSTR). Uma parte significativa das compras pesadas veio de estratégias de spread associadas ao ETF YieldMax Short MSTR Option Strategy (WNTR), um fundo que vende a descoberto a estratégia e gera renda por meio de spreads. Note-se também que as ações do MSTR caíram 32,2% no mês passado, enquanto o WNTR subiu 17,4% no mesmo período. Isso indica que pode ocorrer uma breve contração.
O Bitcoin (BTCUSD) está passando por uma fase difícil relacionada aos temores da computação quântica. No entanto, os analistas da Bernstein acreditam que a razão é que o capital de varejo está hoje perseguindo obsessivamente ações de IA. Portanto, a base de investidores simplesmente mudou, em vez de perder a confiança na criptomoeda como um todo.
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No entanto, o MSTR continua a apoiar o Bitcoin, detendo 845.256 unidades da criptomoeda.
Sobre Estoque de Estratégia
A Strategy, originalmente conhecida como MicroStrategy, está sediada em Tysons Corner, Virgínia, e opera como a maior empresa de tesouraria de Bitcoin do mundo, além de fornecer software de análise empresarial orientado por IA por meio de assinaturas baseadas em nuvem. A mudança estratégica da empresa renomeou-a como “Estratégia” e se concentra em manter o Bitcoin como seu principal ativo de reserva, construir reservas de Bitcoin por meio de fundos financeiros e operacionais e promover o Bitcoin como capital digital.
Esta transformação baseia-se no seu negócio existente de software de inteligência de negócios, avançando uma visão de “inteligência em todos os lugares” que combina a inovação do Bitcoin com análises empresariais. A estratégia tem uma capitalização de mercado de US$ 42,21 bilhões.
A queda dos preços do bitcoin, o aumento da dívida e o desdobramento das ações da empresa para financiar a alta da criptografia pesaram sobre as ações da MSTR. As ações caíram 66% nas últimas 52 semanas e caíram 16,29% no acumulado do ano (acumulado no ano). Atingiu o mínimo de 52 semanas de US$ 104,17 em 5 de fevereiro, mas subiu 22,1% em relação a esse nível.
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Em uma base ajustada pro forma, a relação preço/lucro (não-GAAP) do MSTR de 2,33 vezes é inferior à média da indústria de 25,12.
Os ganhos da estratégia no 1T aumentam enquanto as participações em Bitcoin aumentam as perdas
Em 5 de maio, a Strategy relatou um salto de 11,9% ano a ano (YOY) na receita do primeiro trimestre, para US$ 124,30 milhões. Naquele momento (em 3 de maio), a empresa tinha 818.334 bitcoins em saldo, refletindo um crescimento acumulado no ano de 22% e um rendimento BTC de 9,4%. Seu lucro BTC foi de 63.410 no acumulado do ano, o que se traduz em um lucro de US$ 4,97 bilhões.
A empresa relatou forte aceitação de suas ações preferenciais perpétuas de curto prazo e alto crédito, Stretch (STRC). Na verdade, o STRC arrecadou US$ 5,58 bilhões até 3 de maio, um aumento de 189% no acumulado do ano.
No entanto, nem tudo foi bom no trimestre. O seu prejuízo operacional no primeiro trimestre foi de 14,47 mil milhões de dólares, em comparação com apenas 5,92 mil milhões de dólares um ano antes. Este enorme aumento nas perdas deveu-se a perdas não realizadas nos ativos digitais da empresa de 14,46 mil milhões de dólares.
A empresa propôs a votação dos acionistas para dobrar a frequência de pagamento de dividendos do STRC em um cronograma semestral, tornando o ativo mais atraente. Os acionistas aprovaram a proposta este mês.
Os analistas de Wall Street têm opiniões divergentes sobre a trajetória dos resultados financeiros da Strategy. No ano fiscal de 2026, espera-se que o seu lucro por ação aumente significativamente para 116,70 dólares por ano. No entanto, espera-se que o lucro por ação para o ano fiscal de 2027 diminua 36% ao ano, para US$ 74,73.
O que os analistas pensam sobre ações estratégicas?
Este mês, o analista da Canaccord Genuity, Joseph Vafi, manteve uma classificação de “compra” em Estratégia, mas reduziu drasticamente seu preço-alvo de US$ 224 para US$ 163. Isso mostra que os analistas estão superestimando as perspectivas de crescimento da empresa.
Os analistas da Mizuho mantiveram uma classificação de “desempenho superior” para as ações, mas reduziram seu preço-alvo de US$ 320 para US$ 265. A corretora disse que a Strategy tem cerca de US$ 2 bilhões em reservas para cobrir cerca de dois anos de dividendos, e seus “produtos inovadores” servem como ferramentas financeiras flexíveis. Além disso, a empresa acredita que a estratégia retornará à rentabilidade em 2026.
No mês passado, analistas da TD Cowen aumentaram seu preço-alvo do MSTR para US$ 400, mantendo uma classificação de “compra”. A empresa analista revelou que continua otimista com a estratégia devido à compra agressiva de Bitcoin.
O MSTR é amplamente seguido em Wall Street, com analistas atribuindo-lhe uma classificação consensual de “compra forte”. Dos 18 analistas que avaliaram as ações, a maioria dos 15 analistas classificaram-na como “Compra Forte”, um analista sugere uma “Compra Moderada”, enquanto um analista joga pelo seguro com uma classificação “Manter”, enquanto outro tem uma classificação de “Venda Forte”. O preço-alvo de consenso de US$ 363,62 representa uma alta de 185,87% em relação aos níveis atuais. O preço-alvo de mercado de US$ 645 indica uma alta de 407,1%.
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Na data da publicação, Anushka Dutta não ocupava posições (direta ou indiretamente) em nenhum dos valores mobiliários mencionados neste artigo. Todas as informações e dados contidos neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi publicado originalmente Barchart. com
