Uma das primeiras verdades de mercado que aprendi durante os meus 30 anos de navegação em Wall Street foi que a procura por semicondutores é cíclica. Quando os tempos são bons, as encomendas e os preços aumentam, obrigando os fornecedores a aumentar a capacidade demasiado rapidamente, contribuindo para o excesso de oferta quando a procura diminui. lavar. repita.
Acerte o timing desses ciclos e os investidores poderão ganhar uma quantia significativa de dinheiro, especialmente com fabricantes de memória como a Micron, que historicamente tem sido propensa ao ciclo de ruptura.
Embora ninguém esteja a tocar a campainha que marca o início e o fim oficiais dos ciclos de procura, aqueles que prestam atenção a coisas como os preços à vista estão cada vez mais a insistir que podemos estar à beira de um ponto de inflexão crítico para a Micron (MU), incluindo a empresa de investigação de Wall Street Stifel.
Esta semana, Brian Chin, analista da Stifel, expôs a situação na Micron sem rodeios, escrevendo em um relatório de pesquisa compartilhado com TheStreet:
Chin observa que o aumento dos gastos em data centers para equipá-los com o hardware necessário para lidar com cargas de trabalho de IA provou ser um “ponto de inflexão” para o mercado de memória, elevando os preços e, por sua vez, levando-o a aumentar seu preço-alvo para as ações da Micron em surpreendentes 54% antes dos lucros da próxima semana.
Sua meta mais elevada é a mais recente entre um grupo de pares recentes em Wall Street, sugerindo que muitos estão atrás da bola oito e correndo para alcançá-la.
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Os preços das memórias aumentarão em 2025 devido à crescente demanda por servidores de inteligência artificial.Obturador.
Centenas de bilhões de dólares foram gastos nos últimos três anos na atualização de servidores de data centers para melhor lidar com as pesadas cargas de trabalho associadas ao treinamento e à execução de grandes modelos de linguagem, como ChatGPT, e aplicativos de inteligência artificial destinados a aumentar a produtividade dos trabalhadores.
Só em 2025, o I/OFund afirma que o investimento dos hiperscaladores será de US$ 405 bilhões.
O aumento na atividade tem sido uma bênção para a Nvidia, a empresa de semicondutores por trás dos chips de IA mais eficientes, e para empresas de servidores, como a Dell, que estão construindo PCs mais potentes carregados com GPUs Nvidia para atender à demanda de hiperescala.
Estoques técnicos adicionais:
“O treinamento é cada vez mais intensivo em informática, mas os pré-requisitos do LLM eram administráveis. Hoje, as necessidades de computação estão acelerando rapidamente, especialmente à medida que mais modelos entram em produção”, escreveu Stephanie Aleaga, estrategista do JP Morgan, em outubro. “A Nvidia estima que os modelos de raciocínio que respondem a perguntas desafiadoras podem exigir mais de 100 vezes mais computação do que a inferência única.”
A potência necessária para cumprir a tarefa de IA agora está se espalhando além dos primeiros jogos, como Nvidia e Dell, para conectar produtos usados para conectar sistemas e memória usados para fazer servidores de IA funcionarem com mais eficiência.
Na sua recente teleconferência de resultados, a Dell reconheceu o impacto do aumento da procura de memória, citando o mercado de memória como um problema crescente.
“Estamos em um momento único. É sem precedentes. Não vimos os custos se moverem no ritmo que vimos. E, a propósito, não é exclusivo da DRAM. É a NAND”, disse o vice-presidente da Dell, Jeffrey Clark.
O mercado de preços à vista viu os preços da memória subirem desde o verão. Como esses preços são refletidos nas renegociações de contratos, isso oferecerá um ganho significativo e favorável aos resultados financeiros para a Micron.
A sede da Stiefel atualizou a sua previsão de lucros brutos e futuros, e a dimensão do aumento, que deverá acelerar em cada um dos próximos dois trimestres, foi suficiente para justificar um aumento significativo no preço-alvo das ações da Micron de US$ 195 para 300 dólares.
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“Os preços das memórias estão subindo fortemente até o final do ano. Na próxima semana, esperamos que a Micron relate e oriente para um lucro significativo em seus resultados do primeiro trimestre (novembro) e na previsão do segundo trimestre (fevereiro)”, escreveu Chin. “No curto prazo, operando com maior utilização e menor estoque, a produção é mais constante e a preocupação da Micron não é com muita oferta, mas com pouca.”
É um bom problema se você for um mícron. Stifel acredita que a Micron superará seus resultados trimestrais quando divulgar seu relatório em 17 de dezembro.
Ela espera receitas não-GAAP e lucro por ação de US$ 13,1 bilhões e US$ 4,12, respectivamente. Isso está bem acima do consenso de Wall Street de US$ 12,8 bilhões e US$ 3,91, e bem acima da orientação da própria Micron de pelo menos US$ 12,2 bilhões e US$ 3,60.
O desempenho superior do lucro será impulsionado pelo aumento da margem bruta de 7,8% trimestre após trimestre, para 53,5%, o que está acima do limite máximo de sua previsão de 50,5% para 52,5%. Os resultados modelam um crescimento de 15% nas vendas subsequentes, onde o preço é o principal impulsionador, e não o volume unitário.
É importante ressaltar que Chin acredita que a Micron reconhecerá que “os preços dos contratos geralmente se fortalecem até o final do ano”, proporcionando vantagens à sua previsão para o trimestre atual.
Para o próximo segundo trimestre fiscal, Stiefel acredita que a empresa pode entregar US$ 14,9 bilhões em vendas e US$ 5,09 em lucro por ação. Mais uma vez, isto é melhor do que o consenso de Wall Street, que está fixado em 13,9 mil milhões de dólares e 4,56 mil milhões de dólares.
A margem bruta poderia melhorar mais 4% em relação ao primeiro trimestre fiscal, para 57,5% e daqui para frente, escrevem os analistas da Stifel: “Acreditamos que a Micron Cloud Memory GM (CMBU) poderá se expandir até meados dos anos 60 (59% no F4Q).”
A perspetiva oferece um crescimento consistente e convincente dos resultados, uma receita perfeita para os lucros dos investidores, dado que as ações tendem a acompanhar as receitas e os lucros ao longo do tempo.
A Stiefel está longe de ser a única empresa elevando metas e apresentando tom otimista. Os analistas do Goldman Sachs esperam que a Micron entregue no terceiro trimestre receitas de US$ 13,2 bilhões e lucro de US$ 4,15 por ação, conformeA solidez dos preços deve aumentar no trimestre, posicionando a empresa bem para 2026.”
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Esta história foi publicada originalmente pela TheStreet em 13 de dezembro de 2025, onde apareceu pela primeira vez na seção Investimentos. Adicione TheStreet como fonte favorita clicando aqui.
