Elon Musk, muitas vezes descrito como um Thomas Edison moderno, poderá em breve adicionar um título inédito ao seu currículo: o primeiro trilionário do mundo. Os carros elegantes e os camiões futuristas da Tesla definiram a sua imagem pública, mas a SpaceX é o verdadeiro motor por detrás do seu crescente património líquido.
O burburinho sobre um potencial IPO no valor de até US$ 1,5 trilhão para o empreiteiro governamental de alto nível emergiu como o principal impulsionador do patrimônio líquido do empresário, já que os acionistas da Tesla aprovaram um enorme pacote de remuneração baseado no desempenho que poderia expandir significativamente sua participação na fabricante de carros elétricos. Juntos, estes desenvolvimentos mudaram o caminho de Musk para a riqueza extrema, de lucros incrementais para um punhado de marcos corporativos de alto risco.
Um mercado de previsão alimentado por
A fortuna de Musk aumentou quase 50% ano após ano, para US$ 645 bilhões. Em outubro, ele se tornou a primeira pessoa a ultrapassar US$ 500 bilhões em patrimônio líquido, impulsionado por um aumento no valor de mercado privado da SpaceX e pela confiança renovada na estratégia de longo prazo da Tesla. Se Musk cumprir as agressivas metas de desempenho associadas ao seu plano de compensação Tesla, e se a SpaceX continuar em sua trajetória atual, poderá quebrar a barreira do trilhão de dólares.
Tal conquista testaria o limite superior do Índice de Bilionários Bloomberg, que foi criado e lido quando a ideia de um trilionário ainda parecia inconcebível e absurda. Agora, não é mais. Musk já foi colocado na frente e no centro, mais recentemente por ForbesComo o maestro da criação de riqueza desta época.
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A SpaceX, que investiu agressivamente em foguetes reutilizáveis, infraestrutura de lançamento e satélites, é a maior alavanca na equação trilionária. Musk possui cerca de 42% da empresa privada de foguetes e satélites, cujas recentes negociações de ações secundárias avaliam entre US$ 350 bilhões e US$ 800 bilhões em mercados privados; Isso faz com que suas participações valham cerca de US$ 136 bilhões, contra mais de US$ 300 bilhões no papel atualmente. A verdadeira vantagem advém do crescimento a longo prazo e do potencial para uma oferta pública; Se a SpaceX optar pelas avaliações que alguns analistas prevêem (até cerca de 1,5 biliões de dólares), só as participações de Musk poderão ultrapassar os 600 mil milhões de dólares, remodelando significativamente o seu património líquido.
Na verdade, o Starlink rapidamente se tornou a espinha dorsal financeira da SpaceX. O serviço de Internet por satélite adicionou 1 milhão de novos clientes em menos de sete semanas, elevando o total para mais de 9 milhões de utilizadores activos em 155 países e territórios, segundo a empresa, sugerindo uma taxa de crescimento de mais de 20.000 novos utilizadores por dia desde o início de Novembro.
Este impulso encerra um ano explosivo. Em dezembro de 2024, a SpaceX relatou 4,6 milhões de clientes Starlink; Em agosto de 2025, o número subiu para 7 milhões, antes de acelerar acentuadamente nos últimos meses. O serviço opera agora numa constelação de mais de 9.000 satélites em órbita baixa da Terra, permitindo conectividade de banda larga em áreas rurais, marítimas, de aviação e de defesa fora do alcance das redes tradicionais (de minha parte, posso agora usar Wi-Fi em rotas de Nova Iorque e do Havai, mesmo sobre o Oceano Pacífico) – por causa de algo que antes era impossível.
Musk disse que a Starlink é agora “de longe” o maior impulsionador da receita da SpaceX – uma distinção que mudou fundamentalmente a forma como os investidores valorizam a empresa.
Embora a SpaceX e a Starlink representem o lado positivo, a Tesla continua a ser um componente crítico no caminho de Musk para a riqueza. O seu pacote de compensação de 2018, retomado depois de o Supremo Tribunal de Delaware ter anulado uma decisão de um tribunal inferior que o derrubou, dá a Musk o direito de comprar opções de ações vinculadas a ambiciosos marcos operacionais e de capitalização de mercado. A maioria destes marcos já foi alcançada, dando a Musk o direito de comprar aproximadamente 304 milhões de ações da Tesla a preços promocionais, atualmente avaliadas em aproximadamente 139 mil milhões de dólares.
Além disso, os acionistas da Tesla também aprovaram um novo plano de remuneração baseado no desempenho, aumentando ainda mais o potencial de valorização de Musk e consolidando o seu controle sobre a empresa. Se forem plenamente concretizados, estes pacotes poderão acrescentar centenas de milhares de milhões em valor teórico, embora o lucro real dependa do cumprimento de metas agressivas e das condições do mercado público.
No geral, o novo plano de desempenho posiciona Musk para desbloquear valor à medida que a Tesla começa a monetizar iniciativas baseadas em IA, incluindo operações de frota autônoma e totalmente autônoma e robótica.
Neste quadro, a Tesla funciona mais como acelerador do que como principal impulsionador do património líquido de Musk. Os seus lucros são substanciais mas cumulativos, limitados pelo desempenho das ações, pelos múltiplos de lucros e pelo sentimento dos investidores. A SpaceX, por outro lado, oferece potencial para lucros repentinos e transformadores: um IPO, uma expansão da Starlink ou uma reavaliação no mercado secundário poderiam agregar centenas de bilhões quase da noite para o dia.
“Indo para 2026, este será um ano monstruoso para Tesla e Musk, à medida que o capítulo da autonomia e da robótica começa”, escreve o analista Dan Ives no seu último relatório sobre Os 5 principais nomes para jogar a revolução da IA de 2026. “A avaliação da IA começará a se desdobrar e acreditamos que a marcha para uma avaliação da Tesla orientada pela IA nos próximos seis a nove meses já começou, com a plena condução autônoma e a penetração autônoma na base instalada da Tesla e a aceleração do Cybercab nos EUA representando a galinha dos ovos de ouro para Musk and Co. Cenário otimista, US$ 3 trilhões até o final de 2026.”
Além da Tesla e da SpaceX, Musk possui ações em uma série de empreendimentos que expandem tanto o lado financeiro quanto o impacto estratégico, posicionando-o em IA, plataformas sociais, neurotecnologia e infraestrutura:
xAI: Fundada em 2023, a xAI é a startup de IA de Musk, onde mantém participação majoritária. A empresa está focada no desenvolvimento de modelos e aplicações avançadas de IA que complementem o ecossistema mais amplo de Musk, incluindo a plataforma de mídia social X. As avaliações recentes variam de US$ 80 bilhões a US$ 230 bilhões, refletindo tanto a natureza inicial do negócio quanto o alto interesse dos investidores. xAI representa uma jogada estratégica para posicionar Musk ao lado dos principais players de IA, como a OpenAI, ao mesmo tempo que cria novos fluxos de receita através de produtos e serviços habilitados para IA. Sua integração com o X também permite que Musk aproveite dados sociais para acelerar o treinamento e implantação de IA.
X (anteriormente Twitter): Depois de adquirir o Twitter por US$ 44 bilhões, Musk o rebatizou como X e o concentrou novamente no engajamento, monetização e disseminação de informações impulsionados pela IA. Embora tenha sido avaliada em 33 mil milhões de dólares no momento da sua aquisição pela xAI, a sua importância estratégica vai além da sua avaliação. X agora hospeda Grok, o assistente de IA generativo da xAI, que aproveita dados sociais em tempo real da plataforma para fornecer respostas de conversação, insights sobre eventos de tendências e até mesmo geração de imagens. Essa integração permite que o X funcione como uma camada de distribuição para xAI, uma fonte de dados ao vivo para treinamento de modelos de IA e uma plataforma de teste para estratégias de monetização que podem ser escalonadas em tecnologias de publicidade, assinatura e gerenciamento de conteúdo autônomo.
OURPAL: O empreendimento de neurotecnologia de Musk está desenvolvendo tecnologia de interface cérebro-computador (BCI) para integrar a cognição humana com sistemas de inteligência artificial. Musk detém o controle acionário, com avaliações na faixa de US$ 5 a 9 bilhões. Se a tecnologia atingir a viabilidade comercial, poderá revolucionar os cuidados de saúde, a interação humano-computador e o aumento cognitivo, e proporcionar retornos estratégicos e financeiros descomunais.
A empresa chata: Este projeto de construção de túneis e infraestrutura está estimado em aproximadamente 5 a 7 bilhões de dólares. Embora menor do que outras participações de Musk, a The Boring Company exemplifica a sua abordagem a soluções de infraestrutura disruptivas, incluindo túneis de trânsito urbano, desenvolvimento de hyperloop e projetos de transporte em escala urbana.
No verdadeiro “modo Musk”, o empreendimento foi inspirado quando Musk ficou preso no trânsito de Los Angeles.
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