O conflito em curso no Irão cria o risco de a economia entrar em recessão. As pressões inflacionistas decorrentes do aumento dos preços da energia e dos alimentos decorrentes da passagem do petróleo bruto, do gás natural liquefeito e dos fertilizantes através do Estreito de Ormuz, bem como o próprio conflito geopolítico crescente, tornam extremamente difícil uma resposta coordenada aos desafios económicos globais.
Nessas circunstâncias, os investidores recorrem frequentemente a ações do setor da saúde. Mas a questão é: que tipo de ações de saúde você deve comprar?
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Ações de saúde de grande capitalização, como grandes empresas farmacêuticas Johnson e Johnson (NYSE: JNJ) e uma empresa integrada de saúde Saúde CVS(NYSE:CVS)Isso inclui seguros, farmácias e cuidados de saúde, que são frequentemente vistos como ações defensivas lentas, e por boas razões. Embora os consumidores possam adiar as compras discricionárias a um ritmo mais lento, os cuidados de saúde estão muitas vezes descompassados. Como tal, as acções do sector da saúde resistiram relativamente bem às recessões, especialmente porque os seus lucros também o fizeram.
Fonte da imagem: Getty Images.
São, no jargão dos gestores de investimentos, ações de “beta baixo”; Por outras palavras, se o mercado se mover numa direcção, digamos um movimento de 1%, as acções com beta baixo movem-se na mesma direcção, mas por um factor inferior a um. Em outras palavras, menos vantagens na subida do mercado e menos desvantagens.
Estas características podem ser observadas no gráfico seguinte do seu desempenho durante a crise financeira de 2008-2010. Como você pode ver, eles superaram significativamente o mercado durante a recessão e provavelmente teriam obtido retornos positivos se a recessão não tivesse sido tão severa.
Dados JNJ com YCharts
A propósito, você pode ver a página de resumo do beta de ações no Yahoo! finanças. Por exemplo, o beta atual do CVS é 0,46, enquanto o beta da Johnson & Johnson é 0,33. Embora estes números não sejam inventados (são baseados em dados finais), eles indicam que a CVS perderia apenas 4,6% se o mercado caísse 10%, enquanto a Johnson & Johnson perderia 3,3%.
Dependendo da sua tolerância ao risco ou da sua necessidade de minimizar ou gerar rendimentos (ambas as ações pagam bons dividendos) e do que você tem em seu portfólio, comprar essas ações defensivas de beta baixo pode fazer sentido. No entanto, existe outra estratégia que os investidores empreendedores podem seguir e que pode trazer retornos positivos mesmo numa recessão.
A estratégia envolve um conjunto de empresas de saúde de pequena e média capitalização cujos motores de crescimento dependem quase inteiramente de eventos binários (resultados de ensaios clínicos e testes, determinação de vendas de produtos, etc.) que nada têm a ver com a economia. Embora alguns possam falhar, outros não, e o potencial daqueles que o fazem pode compensar as perdas de outros.
Um exemplo de ação de alto risco e alta recompensa é uma empresa de testes de detecção precoce de vários tipos de câncer o Graal (NASDAQ: GRAL). Se conseguir comprovar a eficácia do seu teste Galleri com dados de um ensaio de três anos realizado pelo Serviço Nacional de Saúde de Inglaterra, as ações aumentarão.
Em suma, o ensaio falhou no seu objetivo primário de mostrar uma redução estatisticamente significativa nos cancros em estádios 3 e 4, possivelmente porque o ensaio foi demasiado curto para o desenvolvimento de cancro no grupo de controlo. Em outras palavras, o teste foi capaz de detectar o câncer em estágio 3, mas não significativamente mais do que o grupo de controle. No entanto, dados adicionais podem mostrar mais cancros no grupo de controlo.
Outro exemplo segue Terapia Viking (NASDAQ: VKTX) e seu principal agonista GLP-1/GIP, VK2735, que está em testes para obesidade e diabetes em formulações subcutâneas e orais. O VK2735 tem excelentes resultados de eficácia em seus ensaios, mas alguns decepcionantes em termos de segurança e tolerabilidade em uma formulação oral de fase 2 na obesidade.
No entanto, há razões para acreditar que estes resultados se devem a uma titulação demasiado agressiva, e a empresa continua a mover as formulações subcutâneas e orais de VK2735 para a Fase 3. Além disso, a Viking está a testar a formulação oral como dose de manutenção após o tratamento subcutâneo inicial num estudo separado, com resultados previstos para o terceiro trimestre de 2026.
Estas duas empresas são apenas exemplos, e faz sentido construir uma carteira mais ampla dessas empresas para ajudar a diversificar o risco específico das ações que é elevado nessas empresas.
Afinal, esta é uma questão clássica de risco. Você prefere uma pequena perda ou uma alta probabilidade de lucro, ou corre o risco de um grande lucro ou de uma grande perda? Os investidores amantes do risco escolherão o primeiro, e os investidores que procuram risco, o segundo. A principal diferença é que se você acha que há uma grande chance de recessão, o primeiro tem quase certas pequenas perdas, mas o potencial inicial e negativo do último não é muito afetado.
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Lee Samaha não tem posição em nenhuma das ações listadas. The Motley Fool recomenda CVS Health, Grail, Johnson & Johnson e Viking Therapeutics. O Motley Fool tem uma política de divulgação.
Possuir melhores ações de saúde em uma recessão: defensiva ou otimista? Originalmente publicado por The Motley Fool
