Além dos negócios de varejo e nuvem da Amazon (AMZN), uma história muito maior está se desenrolando. A Amazon está a abordar a IA de forma diferente dos seus concorrentes, e essa diferença pode, em última análise, tornar-se a sua maior vantagem competitiva. As ações da AMZN subiram 17% no acumulado do ano (acumulado no ano), superando o aumento do mercado mais amplo de 9,6%.
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A Amazon está jogando em ambos os lados da AI Chip Race
Muitos investidores podem não saber que a Amazon, conhecida principalmente pelos seus negócios de retalho e comércio eletrónico, construiu discretamente um enorme negócio de chips de IA. Sua divisão de chips cresceu quase 40% sequencialmente no primeiro trimestre e agora está a caminho de uma receita anual de mais de US$ 20 bilhões. Seus chips Trainium AI, em particular, já garantiram mais de US$ 225 bilhões em compromissos de receita, a maioria deles provenientes de laboratórios líderes de IA, incluindo Anthropic e OpenAI. A Amazon afirma que seu “negócio de silício personalizado” é agora considerado um dos três maiores negócios de chips para data centers do mundo. Isso é impressionante, visto que a Amazon entrou na corrida convencional de chips de IA muito mais tarde do que outros concorrentes. Enquanto isso, a Amazon acredita que suas CPUs Graviton desempenharão um papel importante à medida que as cargas de trabalho de IA avançam além das simples inferências da IA do agente.
Mesmo enquanto a Amazon expande agressivamente o seu negócio de chips, continua a aprofundar o seu relacionamento com a Nvidia Corporation (NVDA). O Diretor Executivo Andrew R. Jassi deixou claro que a Amazon não tem planos de abandonar o hardware Nvidia. Na verdade, ele acredita que muitas empresas continuarão a escolher os chips Nvidia, enquanto outras podem preferir a estrutura de custo mais baixo e as vantagens de desempenho do Trainium.
Isso provavelmente é verdade, porque embora os chips da Amazon sejam inerentemente mais baratos, eles carecem do ecossistema maduro e de ponta da Nvidia. Os chips Nvidia continuam a ser o padrão da indústria por suas velocidades de processamento superiores.
A abordagem dupla da Amazon é uma vantagem para a empresa, pois ela pode economizar enormes quantias de dinheiro a cada ano usando seus próprios chips em vez de comprar tantas GPUs de terceiros. Isso poderia ajudar a empresa a aumentar suas margens de lucro, à medida que os custos para obter uma vantagem de IA aumentam a cada ano. Notavelmente, as despesas de capital da Amazon aumentaram para US$ 43,2 bilhões no trimestre, impulsionadas em grande parte pela AWS e por investimentos em infraestrutura de IA generativa. A Amazon acredita que estes investimentos irão gerar enormes retornos a longo prazo, uma vez que os centros de dados podem funcionar durante mais de 30 anos, enquanto os servidores e chips permanecem frequentemente produtivos durante cinco a seis anos.
As ambições de IA da Amazon vão além da nuvem
Graças à inteligência artificial, a Amazon Web Services (AWS) teve um dos trimestres mais fortes dos últimos anos, com um aumento de 28% nas receitas, para 37,6 mil milhões de dólares. Agora está operando com uma taxa de receita anual de US$ 150 bilhões. No entanto, a estratégia de IA de longo prazo da Amazon vai agora completamente além da computação em nuvem tradicional. A maioria das empresas de IA concentra-se principalmente no lado do software. Mas a Amazon, com as suas enormes redes de retalho e logística, tem a capacidade de testar e implementar IA em grande escala nas suas operações físicas.
A Amazon já integrou a IA na automação de armazéns, robótica, previsão de estoque, otimização de entrega, publicidade, recomendações de clientes e gerenciamento da cadeia de suprimentos. Esta vasta quantidade de dados operacionais permite à Amazon melhorar continuamente os seus sistemas.
Além do mais, a Amazon acredita que a maior oportunidade de longo prazo está na “IA agêntica”. Os gastos dos clientes com sua plataforma Bedrock, que permite aos clientes acessar e criar aplicativos de IA usando vários modelos básicos, cresceram 170% sequencialmente. Em apenas um trimestre, a Bedrock processou mais tokens do que nos anos anteriores combinados. A empresa agora também possui modelos OpenAI disponíveis na Bedrock.
Além disso, seu negócio de direção autônoma Zoox será integrado em breve ao Uber (UBER). Enquanto isso, os serviços de satélite Amazon LEO estão se aproximando do lançamento comercial, com compromissos de empresas e governos, incluindo Delta Air Lines (DAL), AT&T (T), Vodafone (VOD), NASA e outros. A Amazon está fazendo parceria com a Apple (AAPL) para ajudar a fornecer serviços de conectividade via satélite para iPhones e Apple Watches.
Uma das maiores vantagens da estratégia de IA da Amazon é a diversificação. A Amazon está implementando inteligência artificial em infraestrutura, comércio, logística, saúde, mídia, transporte, dispositivos e comunicações simultaneamente. Essa estratégia torna o jogo de IA da Amazon completamente diferente de qualquer outro gigante da tecnologia.
No primeiro trimestre, a receita total da Amazon aumentou 17% ano a ano (YOY), para US$ 181,5 bilhões, enquanto o lucro ajustado aumentou 75%, para US$ 2,80 por ação. Os analistas esperam que a receita da Amazon cresça 20,9% em 2026, seguida por outros 14% em 2027. Estas projeções sugerem que Wall Street acredita amplamente que a estratégia agressiva de IA da Amazon, o domínio da nuvem e os investimentos em chips personalizados podem levar a outro grande ciclo de crescimento nos próximos anos.
No geral, em Wall Street, as ações da AMZN obtiveram um consenso de “compra forte”. Dos 57 analistas que cobrem as ações, 49 têm uma classificação de “compra forte”, cinco têm uma classificação de “compra moderada” e três classificam as ações como “manutenção”. O preço-alvo médio da ação de US$ 315,67 implica uma valorização potencial de 16,55% em relação aos níveis atuais. Além disso, um preço-alvo elevado de US$ 370 sugere que as ações podem subir até 36,6% no próximo ano.
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Na data da publicação, Sushree Mohanty não possuía posições (direta ou indiretamente) em nenhum dos valores mobiliários mencionados neste artigo. Todas as informações e dados contidos neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi publicado originalmente em Barchart.com
