Investidores se acumularam Tesla, Inc.TSLA) As opções de compra expiram em menos de duas semanas ao preço de exercício at-the-money (ATM). O relatório Barchart mostra que o volume deste contrato é 223 vezes superior ao normal.
Este é um dos maiores índices de volume/interesse especial que já vimos. Isto implica que alguns investidores acreditam que as ações da TSLA estão subvalorizadas.
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TSLA foi encerrado US$ 426,01 subiram quase 2,0% na sexta-feira, 22 de maio. Desde que divulgou seus lucros trimestrais há um mês, as ações da TSLA subiram 9,9%, de $ 387,51. Subiu 24% em relação ao fechamento preliminar de 8 de abril de US$ 343,05, mas abaixo de seu pico recente de 13 de maio de US$ 445,27.
Ações TSLA – Últimos 3 Meses – Gráfico de Barras – Em 22 de maio de 2026
Este volume incomum de opções de compra implica que muitos investidores pensam que as ações da TSLA podem subir.
Isso pode ser visto no extraordinário relatório de atividades de opções de ações do Barchart. Isso mostra que mais de 35.000 opções de compra foram negociadas neste site US$ 427,50 O preço de exercício da opção de compra para o período encerrado em 5 de junho, 13 dias depois.
Conforme observado, esse volume é 223 vezes maior que o número anterior de contratos negociados, 157. Ou seja, alguns investidores institucionais cobraram esse contrato de opção de duas semanas.
O prêmio pago foi de US$ 13,30 no ponto médio, o que significa que os compradores esperam que o TSLA suba para pelo menos US$ 440,80, ou 3,47% Mais alto:
Preço de exercício de $ 427,50 + $ 13,30 = $ 440,80
Preço de negociação de $ 440,80 / $ 426,01 = 1,03472 -1 = +3,472% de rompimento maior
A questão é que os compradores dessas opções de compra esperam que a TSLA atinja o pico a partir daqui, independentemente de exercerem a opção de compra ou não.
Um índice delta superior a 50% implica uma boa chance de isso acontecer.
Por outro lado, os vendedores dessas chamadas, especialmente quando feitas em chamadas cobertas, obtêm um bom retorno: $ 13,30/$ 426,01 = 3,12% por 2 semanas. Se isso se repetir, implica um retorno mensal de 6,24%. Isto é muito atraente para os vendedores a descoberto.
Além disso, mesmo que o TSLA suba para 427,50, os investidores obterão um retorno ligeiramente superior devido aos ganhos de capital (ou seja, 3,47% de retorno total).
Vamos dar uma olhada por que os investidores estão dispostos a comprar ações da TSLA aqui.
As ações da TSLA estão sobrevalorizadas?
A receita da Tesla aumentou 16% ano a ano, mas caiu 10% em relação ao quarto trimestre e caiu 20,3% em relação ao pico de receita no terceiro trimestre. Ainda assim, a sua margem bruta atingiu um pico de 21,1%, o mais elevado de sempre, e a sua margem EBITDA ajustada (uma medida do fluxo de caixa) também atingiu um pico de 16,4%.
No entanto, devido ao capital pesado, o fluxo de caixa livre caiu para US$ 1,444 bilhão, abaixo dos US$ 3,99 bilhões no terceiro trimestre. Independentemente disso, isso ainda representa uma forte margem FCF 6,45%. Isto supera a margem FCF de 5,70% do último trimestre e é 88% superior à margem de 3,43% do ano passado.
A questão é que à medida que as receitas aumentam, a empresa gasta mais dinheiro com suas operações. Isto significa que o FCF futuro poderá ser mais elevado porque os analistas estão prevendo lucros mais elevados.
Por exemplo, analistas consultados pelo Yahoo! As finanças esperam agora que a receita deste ano aumente 7,86%, para 102,28 mil milhões de dólares, e que no próximo ano aumente 15,6%, para 118,14 mil milhões de dólares.
Isso significa que seu FCF pode subir para entre US$ 6,6 bilhões e US$ 7,62 bilhões usando a última margem de FCF de 6,45%. A média é de cerca de US$ 7,11 bilhões.
Como resultado, usando a métrica de rendimento FCF de 1,0% típica das ações de tecnologia, isso significa que a TSLA pode valer US$ 711 bilhões. Mesmo com uma métrica de avaliação muito mais elevada, com um rendimento FCF de 0,5%:
Isso ainda está abaixo do valor de mercado da Tesla, que hoje é de US$ 1,6 trilhão, segundo o Yahoo! finanças.
Em outras palavras, as ações da TSLA estão sobrevalorizadas em 11,1% (ou seja, US$ 1,422 trilhão / US$ 1,6 tr -1), o que significa que as ações da TSLA só valem a pena. US$ 378,61 por ação.
Yahoo! A pesquisa financeira mostra que o preço-alvo médio do analista (PT) é de $ 411,89, enquanto o PT médio da pesquisa do Barchart é de apenas $ 401,77.
O resultado final é que as ações da TSLA parecem sobrevalorizadas, a menos que a sua margem FCF aumente dramaticamente nos próximos anos.
O que isso significa para atividades incomuns de configurações de chamada
Como resultado, os investidores nestas opções de compra podem simplesmente estar à procura de uma onda de impulso, em vez de uma situação fundamentalmente subvalorizada. Eles podem esperar vender suas opções de compra a um preço mais alto se a recente recuperação da TSLA continuar.
Além do mais, os vendedores de opções de compra obtêm retornos muito bons aqui, conforme mostrado acima.
Em qualquer caso, a maioria dos investidores deve perceber que esta é uma aposta altamente especulativa, de qualquer forma. Os riscos de perda, seja pela venda dessas opções (ou seja, se o TSLA estiver abaixo do rendimento) ou pela compra, são muito elevados.
Na data da publicação, Mark R. Hayek, CFA não tinha posições (direta ou indiretamente) nos valores mobiliários referidos neste artigo. Todas as informações e dados contidos neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi publicado originalmente em Barchart.com
