A pesquisa mostra que vencer o mercado de forma consistente através da seleção de ações é extremamente difícil. No entanto, em 2026, os pequenos investidores estão a testar esse pressuposto e, até agora, estão a ganhar. Um estudo recente do JPMorgan descobriu que os investidores comuns superaram várias estratégias de referência amplamente difundidas, ajudados por uma abordagem simples, mas poderosa: concentrar-se nos maiores beneficiários do boom da IA, em vez de espalhar o capital por um índice amplo.
Este melhor desempenho não se deve a nomes obscuros ou a negócios pontuais de sorte. Em vez disso, os investidores de retalho estão fortemente inclinados para alguns grandes vencedores da IA - especialmente empresas de semicondutores e infra-estruturas de IA como a Micron (MU) e a Nvidia (NVDA) – onde os fundamentos permaneceram fortes e as expectativas de lucros continuam a aumentar. Em muitos casos, os retalhistas também demonstraram uma fé invulgar, mantendo posições devido à volatilidade, correndo em vez disso para realizar lucros, pois acreditam que as ações da AI ainda têm espaço para subir.
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Então, poderão os investidores de retalho continuar a superar os benchmarks de Wall Street, enfrentando os líderes da IA – ou será que já ganharam dinheiro fácil? Vamos dar uma olhada mais de perto.
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Ações de IA ajudam investidores de varejo a superar os benchmarks de Wall Street
A pesquisa mostra que a escolha de ações é extraordinariamente difícil, com a maioria dos gestores de fundos ativos historicamente falhando em superar consistentemente o S&P 500 ($SPX). De acordo com dados do S&P Dow Jones Indices, 79% dos gestores de fundos de ações de grande capitalização dos EUA terão um desempenho inferior ao do S&P 500 em 2025. A isto, os investidores de retalho respondem: “Quão difícil é?” E por um bom motivo.
Uma equipe do JPMorgan liderada pelo chefe de estratégia de Quant de ações dos EUA, Arun Jain, descobriu que a maioria das ações compradas por investidores de varejo este ano eram de nomes de semicondutores e IA. Além do mais, Jain descobriu que os investidores comuns são realmente ótimos na escolha de ações. Eles compararam essas compras a uma estratégia de média de custo em dólar (DCA), na qual os investidores investem a mesma quantia em intervalos regulares.
Jain disse que as ações individuais para investidores de varejo superaram os retornos gerados por uma estratégia de cálculo da média do custo em dólar vinculada ao índice Nasdaq 100 de alta tecnologia, bem como alguns dos segmentos de negociação de inteligência artificial de melhor desempenho em 2026. e Nvidia, todos os quais registraram fortes retornos no acumulado do ano (acumulado no ano), com os dois primeiros registrando ganhos de três dígitos. “Em ações individuais, o varejo teve um desempenho surpreendentemente superior no último mês, consistente com uma tendência concentrada em direção a MU, AMD e NVDA”, escreveu o estrategista.
Entretanto, as participações em fundos negociados em bolsa (ETF) eram relativamente mais equilibradas. Os investidores de varejo superaram o S&P 500 mais amplo no acumulado do ano. No entanto, uma carteira de retalho que depende de participações mais amplas em ETFs segue a estratégia Nasdaq 100 DCA, destacando a diferença entre escolhas bem-sucedidas de ações individuais e investimentos atrasados em fundos diversificados.
A inteligência artificial, favorita dos investidores de varejo, pode impulsionar as ações?
Um estudo da JPMorgan mostrou que, apesar do forte desempenho das ações favorecidas pelos investidores de retalho, estes não tiveram pressa em realizar lucros, sugerindo que esperam que a recuperação continue. Dito isto, vamos analisar mais de perto se as ações que ajudaram os investidores a superar o mercado mais amplo este ano têm espaço para subir.
Os estoques de memória são claramente os mais importantes para os investidores de varejo. O JPMorgan disse que Micron e Sandisk (SNDK) estão entre as principais opções para investidores de varejo desde fevereiro, com ambas as ações apresentando fortes ganhos este ano. E o resultado final aqui é que a recuperação do estoque de memória está longe de terminar. Atualizações trimestrais recentes de empresas como Dell (DELL) e Hewlett Packard Enterprise (HPE) destacam a crescente demanda por servidores de IA. Notavelmente, os servidores de IA requerem memória de alta largura de banda (HBM) para processar grandes quantidades de dados. A demanda por HBM atualmente excede em muito a oferta e a capacidade da indústria é limitada por complexos gargalos de fabricação e embalagem. Esta falha estrutural dá aos fornecedores um enorme poder de fixação de preços, conduzindo a margens premium. No entanto, espera-se que as empresas do sector continuem a registar um crescimento explosivo dos lucros, o que apoiará um maior crescimento das suas acções.
Vamos passar para outro favorito dos investidores de varejo: a fabricante de chips Advanced Micro Devices. A empresa diminuiu a lacuna com a Intel em chips de CPU e agora está se posicionando para desafiar a Nvidia no mercado de GPU. A empresa já está gerando bilhões em vendas de GPU e assinou dois grandes acordos com Meta e OpenAI que deverão impulsionar o crescimento da receita no futuro. Além disso, a AMD tem uma grande oportunidade no mercado de CPU para data centers. Além disso, a AMD tem uma grande oportunidade no mercado de CPU para data centers. Recentemente estimei que a empresa poderia gerar 50 mil milhões de dólares em receitas anuais de CPU para servidores até 2030 num cenário conservador – cerca de três vezes o que todo o seu segmento de centros de dados irá gerar em 2025. No entanto, as ações da AMD estão bem posicionadas para ganhos adicionais.
Por fim, há a Nvidia, maior player no mercado de chips de IA. A Nvidia já assumiu a liderança no treinamento, com suas GPUs permanecendo como o padrão ouro absoluto para treinamento e execução de grandes modelos de linguagem (LLMs). Além do mais, a empresa está bem preparada para a próxima fase do boom da IA – a conclusão que envolve a execução de modelos treinados de forma consistente, eficiente e mais próxima do usuário final. A plataforma Vera Rubin da Nvidia está expandindo sua presença em processadores de data center, GPUs, redes e sistemas de IA em escala de rack. Enquanto os gastos com IA continuarem a aumentar, a Nvidia deverá continuar a ser uma grande beneficiária, o que também deverá apoiar o preço das suas ações.
Rally do S&P 500 pode impulsionar investidores de varejo
Uma equipe liderada por outro estrategista do JPMorgan, Nikolaos Panigirdzoglu, espera que a participação dos investidores de varejo nas negociações de ações dos EUA se recupere depois de cair para o menor nível em quatro anos no final do primeiro trimestre. Os estrategistas argumentam que isso poderia criar uma nova tempestade para as ações dos EUA.
“Embora a participação dos investidores de varejo na negociação de ações nos EUA tenha caído ainda mais no primeiro trimestre, para 17%, esperamos uma recuperação no segundo trimestre, ecoando o segundo trimestre de 2025”, afirma a equipe liderada por Nikolaos Panigirtsoglu. “Isso foi consistente com o impulso de varejo que estamos vendo no espaço de opções, onde a compra de opções de compra por pequenos traders de opções diminuiu entre outubro de 2025 e março de 2026, mas aumentou acentuadamente em abril/maio de 2026.”
O índice S&P 500 apresentou um padrão de desempenho semelhante em 2025 e 2026, com um retorno fraco no primeiro trimestre, seguido por uma forte recuperação no segundo trimestre. A equipa observou que um ressurgimento do comércio retalhista poderia proporcionar um novo impulso ao mercado mais amplo.
No momento da publicação, Alexander Pilipenko ocupava o cargo de: NVDA. Todas as informações e dados contidos neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi publicado originalmente em Barchart.com
