A Exxon e a Chevron têm uma longa história de recompensar bem os investidores com aumentos regulares de dividendos.
A Chevron, apesar de uma sequência mais curta de aumentos de pagamentos, provavelmente será a escolha de dividendos para a maioria dos amantes da renda.
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O sector da energia é conhecido pela sua elevada volatilidade, em grande parte devido à importância do petróleo e do gás natural para os resultados da maioria das empresas energéticas. No entanto, existem algumas empresas que provaram ter o que é preciso para sobreviver ao ciclo energético e ainda recompensar bem os investidores com dividendos. Dois dos melhores são ExxonMobilEU e infortúnio(NYSE:CVX). Qual poderia ser o melhor para você em 2026?
Exxon e Chevron são empresas integradas de energia. Isto significa que têm exposição à produção de petróleo e gás natural (o segmento upstream da indústria), oleodutos e outros activos de transporte (o midstream) e produtos químicos e refinação (o downstream).
Isto é importante porque cada segmento da indústria em geral funciona de forma um pouco diferente à medida que o ciclo energético avança. Manter todos os três sob o mesmo teto ajuda a suavizar os altos e baixos que acompanham as flutuações dos preços da energia.
Fonte da imagem: Getty Images.
Existem pequenas variações em seus negócios e abordagens específicas. Por exemplo, a Chevron estava mais propensa à exposição aos preços das matérias-primas. No entanto, ambos são opções fortes e versáteis.
A Exxon é a segunda maior empresa de energia de capital aberto, seguida pela Chevron em terceiro lugar. Se você preferir contratar empresas líderes do setor, qualquer uma delas servirá. No entanto, o valor de mercado da Chevron é de cerca de 300 mil milhões de dólares, enquanto o valor de mercado da Exxon é de cerca de 500 mil milhões de dólares. Maior nem sempre é melhor, mas a Exxon é significativamente maior que a Chevron.
Nos últimos anos, foi investido um esforço significativo na expansão do mercado dos EUA, principalmente para obter acesso ao petróleo e ao gás natural em rápido desenvolvimento nas principais áreas de transferência. Isto também se aplica à Exxon e à Chevron.
No entanto, ambos possuem portfólios diversos em todo o mundo. Este facto, aliado aos seus modelos integrados, permite-lhes direccionar os seus investimentos de capital para onde a gestão acredita que podem gerar os maiores retornos.
Dados do YCharts de Retorno sobre o Capital Empregado XOM.
Analisando o retorno sobre o capital empregado, que mede a eficiência dos investimentos de capital de uma empresa, a Exxon superou a Bewron. Ainda assim, o desempenho de nenhuma das empresas aqui está fora do intervalo normal para o seu grupo de pares.
Há também casos em que a Chevron supera a Exxon. Em média, a Exxon é provavelmente uma melhor alocadora, mas a Chevron não é nada má.
Outra forma pela qual estes dois gigantes da energia são semelhantes é a força dos seus balanços. O rácio dívida / capital próprio da Exxon é extremamente baixo, 0,16, e o da Chevron é ligeiramente superior, 0,22. Ambos são absolutamente baixos e seriam atrativos para qualquer empresa. E ambos estão na extremidade inferior do grupo de pares, observando que os gigantes integrados da energia na Europa tendem a ter mais dívida e mais dinheiro.
Dados da relação dívida / patrimônio líquido XOM por YCharts.
Menos dívida é provavelmente melhor do que mais dívida e mais dinheiro. Simplificando, a Exxon e a Chevron têm ampla capacidade para contrair dívidas durante uma crise energética, o que lhes permite apoiar os seus negócios e dividendos ao longo do ciclo. A prova disso é evidente no corte de dividendos b PA e concha Durante a pandemia de 2020, um momento particularmente desafiador para os mercados de energia.
O principal diferencial entre a Exxon e a Chevron no final de 2025 podem ser os seus dividendos. Porém, há formas em que, mesmo aqui, as empresas estão muito próximas. Por exemplo, embora a Exxon tenha aumentado os seus dividendos todos os anos durante 43 anos, a sequência da Chevron não é propriamente má aos 38 anos. Sim, a sequência da Exxon é melhor, mas ambas provaram atribuir um elevado valor aos dividendos.
Onde as coisas ficam um pouco mais interessantes é no rendimento de dividendos. O rendimento da Exxon é atualmente de 3,5%, enquanto o da Chevron é de 4,5%. Isso é um ponto percentual a mais, o que representa um aumento de cerca de 29% na renda que você receberá. Embora se trate de dois negócios semelhantes, o rendimento que os investidores em dividendos podem gerar com a Chevron é significativamente mais elevado.
Você provavelmente não cometeria um erro ao comprar qualquer um desses gigantes da indústria energética. Ao longo do tempo, provaram consistentemente que sabem navegar no ciclo energético e, ao mesmo tempo, recompensam os seus acionistas com dividendos fiáveis e crescentes.
No entanto, investir numa Chevron permitir-lhe-á gerar substancialmente mais rendimentos à medida que o ano civil passa de 2025 para 2026. Para muitos investidores, esta será a chave para escolher uma destas ações de energia em detrimento da outra.
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Reuven Greg Brewer ocupa cargos na TotalEnergies. O tolo heterogêneo tem cargos na Chevron e os recomenda. O Motley Fool recomenda BP. O Motley Fool tem uma política de divulgação.
Melhor compra para 2026: ExxonMobil ou Chevron? Originalmente publicado por The Motley Fool
