Foto da sede do Unitedhealth Group Inc por jetcityimage via iStock
As coisas podem finalmente estar melhorando para a UnitedHealth (UNH). As ações da maior seguradora de saúde dos Estados Unidos subiram mais de 5% no pregão de ontem, depois que o corretor líder Bank of America atualizou a empresa de “neutra” para “comprar”. A empresa também aumentou o preço-alvo das ações de US$ 420 para US$ 450, o que implicaria um potencial de valorização de 12% em relação aos níveis atuais.
Ainda mais boas notícias aguardavam os seus acionistas quando a empresa aumentou recentemente o seu dividendo em 5%, para 2,32 dólares por ação. É importante notar que a UnitedHealth aumentou o seu dividendo consecutivamente nos últimos 16 anos e, com o aumento recente, as suas ações oferecem agora um rendimento de dividendos de 2,34%. Com um valor de mercado de US$ 360 bilhões, as ações da UNH subiram 21,7% no acumulado do ano.
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Sobre a UnitedHealth
Com mais de cinco décadas, a UnitedHealth não é mais apenas uma seguradora. Através da sua divisão Optum, tornou-se um ecossistema de saúde que inclui seguros, gestão de benefícios farmacêuticos, prestação de cuidados de saúde, análise de dados e serviços de tecnologia.
No entanto, a empresa tem enfrentado dificuldades ultimamente. Assim, com a sua nova confiança na sequência dos seus últimos lucros trimestrais e munidos da atualização do Bank of America, poderão as ações da UNH finalmente regressar? Vamos descobrir.
Brotos verdes visíveis
O crescimento pode não ser uma das características definidoras de uma empresa como a UnitedHealth, especialmente depois de reduzir substancialmente os seus negócios fora dos EUA e de se concentrar novamente nas operações domésticas. No entanto, há estabilidade.
No primeiro trimestre encerrado em 31 de março de 2026, a UnitedHealth relatou receita de US$ 111,7 bilhões. Este é um aumento de apenas 2% em relação ao ano anterior. Ainda assim, os lucros, que marcaram três trimestres consecutivos de quedas anuais, conseguiram permanecer estáveis em 7,23 dólares por ação (contra 7,20 dólares por ação há um ano). Também superou a estimativa de consenso de US$ 6,58 por ação, marcando o terceiro trimestre consecutivo de crescimento dos lucros da empresa.
O índice de serviços médicos, uma métrica chave que monitora quanto uma seguradora gasta em receitas de prêmios em sinistros médicos reais, caiu para 83,9%, de 84,9% no mesmo período do ano anterior.
O fluxo de caixa das operações aumentou significativamente para US$ 8,9 bilhões, de US$ 5,5 bilhões um ano antes, já que a empresa fechou o trimestre com um saldo de caixa de US$ 31,2 bilhões. Isso ficou bem acima do seu nível de dívida de curto prazo de US$ 6,5 bilhões.
Entretanto, a UNH também está a negociar em níveis razoáveis. Embora seu P/L futuro de 20,52x esteja próximo da mediana do setor de 16,89x, o P/S e P/CF futuro de 0,77x e 15,82x também estão abaixo da mediana do setor de 3,48x e 13,67x, respectivamente.
no caminho certo
A última manchete que chamou a atenção foi a saída da Berkshire Hathaway das ações da UNH. No entanto, o contexto é necessário. Quando a Berkshire comprou sua participação na empresa, suas ações despencaram. Agora, o CEO Greg Abel e sua equipe têm obtido lucros significativos com essa posição, então ele está facilitando a transferência potencial de fundos para ações de tecnologia, como evidenciado pela recente compra de ações da Alphabet (GOOGL) (GOOG) pela empresa.
Assim, isto não é certamente uma acusação às capacidades da empresa, que são agora cada vez mais reforçadas pela eficácia da inteligência artificial e da inteligência artificial.
O aumento da eficiência ficou evidente na queda do rácio de custos médicos, reflectindo que o investimento de 1,5 mil milhões de dólares em IA está a mostrar sinais positivos.
Além disso, a Optum Real, a primeira plataforma de revisão de sinistros e validação de cobertura de IA da empresa, está no caminho certo para processar 2,5 bilhões de transações em 2026, já tendo liberado 500 milhões para o ano na chamada do primeiro trimestre. A plataforma reduz em 76% os custos de contato manual, valor indicado diretamente pela gestão nesta teleconferência.
É importante notar que o processamento manual de sinistros tem sido historicamente uma das camadas mais caras, propensas a erros e demoradas da administração de saúde americana. A sua substituição nesta escala e nível de melhoria de eficiência não é um ganho marginal.
Tudo isso é possível graças à orientação contínua da IA. Quase 95% dos pedidos de pré-autorização chegam agora eletronicamente, cerca de metade são processados em tempo real e mais de 90% são compensados no prazo de um dia útil, de acordo com a chamada de receitas. As autorizações submetidas através da Autorização Digital, uma nova plataforma de pré-autorização, alcançam uma taxa de aprovação de 96%. Do lado das farmácias, a ferramenta PreCheck MyScript reduziu o tempo de aprovação de prescrições de oito horas para 30 segundos e resultou numa redução de 68% nas recusas relacionadas com informações em falta. Optum Insight, o segmento que comercializa externamente esses recursos de IA, viu lançamentos de novos produtos no primeiro trimestre, incluindo ferramentas de processamento de sinistros com tecnologia de IA que podem melhorar a produtividade em mais de 20% para clientes de gerenciamento do ciclo de receita.
Finalmente, para além destes movimentos ágeis, será difícil desalojar a UnitedHealth da sua posição de topo quando se considera a sua presença em toda a cadeia de cuidados de saúde. A UnitedHealth possui gerenciamento de seguros e benefícios farmacêuticos por meio da Optum Rx, com 1,67 bilhão de roteiros personalizados anualmente, e uma rede de prestação de cuidados baseada em valor por meio da Optum Health, atendendo 5 milhões de pacientes. Além disso, os planos Medicare Advantage 2026 da empresa ainda estão disponíveis para 94% dos beneficiários elegíveis do Medicare, mantendo sua posição como a maior operadora Medicare Advantage do país em número total de inscrições no plano.
Opinião do analista
Assim, os analistas classificaram as ações da UNH como uma “compra forte”. O preço-alvo médio de US$ 403,92 indica um potencial de alta de cerca de 0,74% em relação aos níveis atuais. Dos 26 analistas que cobrem as ações, 19 têm classificação de “compra forte”, três têm classificação de “compra moderada”, três têm classificação de “manter” e um tem classificação de “venda forte”.
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Na data da publicação, Pathikrit Bose não detinha posições (direta ou indiretamente) nos valores mobiliários referidos neste artigo. Todas as informações e dados contidos neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi publicado originalmente Barchart. com
