O Presidente Trump está a apresentar o bloqueio naval dos EUA ao Estreito de Ormuz como uma oportunidade para os exportadores de petróleo e gás dos EUA. A pressão sobre a oferta é um mau presságio para os preços na bomba.
O plano dos EUA para tomar o controlo da principal via navegável ao Irão provavelmente cortaria quase 2 milhões de barris de petróleo que o Irão envia através do estreito todos os dias, grande parte do qual destinado à China.
Com 20% do abastecimento diário mundial de petróleo e gás natural liquefeito já retidos atrás do estreito, o Japão, a Coreia do Sul e outros países asiáticos que dependem do Médio Oriente procuram outro lugar para reabastecer os seus escassos fornecimentos de energia. Aqui está o que isso significa para o mercado de energia dos EUA:
Será que as perturbações no Médio Oriente farão com que mais países recorram aos EUA em busca de petróleo e gás?
Sim. Nas redes sociais neste fim de semana, Trump elogiou a imagem de um mapa que mostra uma linha de navios em direção aos EUA. Em outra postagem, ele disse que um grande número de petroleiros vazios estavam indo para os EUA para carregar o “melhor e mais doce” petróleo (e gás) de qualquer lugar do mundo.
A empresa de inteligência de mercado Kepler está rastreando 70 superpetroleiros, conhecidos como transportadores de carga muito grandes, ou VLCCs, que deverão chegar aos portos da Costa do Golfo em abril e maio. No ano passado, uma média de 27 superpetroleiros carregaram petróleo bruto dos EUA todos os meses.
Cada navio pode transportar cerca de 2 milhões de barris de petróleo. Os navios de cruzeiro maiores são projetados para viagens mais longas, como as 11.700 milhas náuticas entre Houston e Cingapura.
Quanto petróleo os EUA exportam?
As exportações de petróleo dos EUA estão a caminho de um recorde de 5 milhões de barris por dia neste mês, de acordo com Kepler, que projeta que maio estabelecerá outro recorde com base no tráfego atual de navios-tanque.
Os EUA exportaram uma média de 4,6 milhões de barris de petróleo bruto por dia no ano passado, abaixo do recorde anterior de 4,6 milhões em fevereiro de 2024, de acordo com a Administração de Informação de Energia. Os Estados Unidos enviam cerca de 3 milhões de barris de gasolina, combustível de aviação e diesel todos os dias.
Embora os Estados Unidos sejam o maior produtor mundial de petróleo bruto, ainda importam petróleo – principalmente do Canadá e do México – para refinarias concebidas para processar petróleo bruto pesado. Importou uma média de 6,2 milhões de barris por dia no ano passado, segundo a EIA.
A América tem capacidade para enviar mais suprimentos para o exterior?
A resposta é complicada. Os Estados Unidos produzem cerca de 13 milhões de barris de petróleo por dia, mas a maior parte do seu abastecimento já está esgotada.
As quatro maiores instalações de exportação de petróleo do país, no Texas e na Louisiana, têm alguma margem de manobra para carregar mais petroleiros todos os meses – mas não muito. Ao contrário do mercado de GNL, que se baseia em grande parte em contratos de 20 anos, os embarques de petróleo são amplamente regulamentados no mercado à vista. Isto significa que o limite superior das exportações de petróleo dos EUA é determinado pelos limites físicos dos portos do país, que têm operado perto da sua capacidade máxima nos últimos anos.
Os Estados Unidos estão trabalhando para aumentar sua capacidade de exportação. A Enbridge está expandindo seu terminal de Ingleside, no sul do Texas, para armazenar 2,5 milhões de barris adicionais de petróleo bruto. O Porto de Corpus Christi, o principal centro de exportação de petróleo do país, completou uma expansão de 625 milhões de dólares no ano passado para alargar e aprofundar o seu canal de navegação.
Um novo terminal que resfria e exporta GNL acaba de entrar em operação na Costa do Golfo. A fábrica Golden Pass, que é propriedade conjunta da Exxon Mobil e da QatarEnergy, acabará por fornecer cerca de 18 milhões de toneladas métricas por ano do tão necessário GNL. A Cheniere Energy, outra exportadora de gás, disse que está considerando encerrar a manutenção de algumas de suas unidades para produzir mais suprimentos.
Outros projetos enfrentaram obstáculos regulatórios e de mercado. Durante a primeira administração Trump, a Phillips 66, a Enterprise Product Partners e outras empresas propuseram grandes terminais de exportação de petróleo bruto em águas profundas para encher a Costa do Golfo mais rapidamente. Em alguns casos, segue-se um desafio de licença. Em outros, os compradores não compareceram em grande número.
O que isso significa para a economia dos EUA?
Em suma, os preços na bomba aumentarão se os EUA exportarem mais petróleo e gás e esgotarem as suas existências.
A média nacional para um galão de gasolina comum era de US$ 4,13 na segunda-feira, uma queda de 3 centavos em relação à semana passada, mas acima dos US$ 1,15 desde o início da batalha, de acordo com a AAA. O anúncio de paralisação de Trump no fim de semana fez com que os preços do petróleo subissem novamente – o petróleo dos EUA subiu 2,6 por cento, para US$ 99,08 o barril, na segunda-feira.
O salto nas exportações ainda não correspondeu ao aumento da produção petrolífera dos EUA. Na verdade, os produtores de xisto estão relutantes em adicionar novas plataformas porque não acreditam que o salto nos preços será sustentado. Isto significa que é provável que as reservas de petróleo e outros produtos petrolíferos caiam, conduzindo a outro aumento dos preços.
Os produtores de energia estão a tentar descobrir como os preços podem subir antes que os compradores comecem a reduzir, um fenómeno conhecido como colapso da procura. Um aumento sustentado dos preços da energia poderá desencadear uma recessão que também prejudicará a procura. A procura de gasolina nos EUA já caiu 100.000 barris por dia, ou 1,4%, em relação à semana passada, mostram dados da EIA.
“Isso pode ser uma vitória para os exportadores dos EUA que estão cobrando taxas de carregamento para navios e para os comerciantes que ganham dinheiro vendendo petróleo”, disse Andy Lippo, presidente da Lippo Oil Associates em Houston. “Mas não acho que o consumidor sinta que isso é uma vitória para ele em comparação com o aumento do preço.”
Escreva para Colin Eaton em collin.eaton@wsj.com e Benoit Morenne em benoit.morenne@wsj.com
