A Nvidia (NVDA) concluiu seu investimento de US$ 5 bilhões na Intel (INTC), confirmou a gigante dos semicondutores em um comunicado na segunda-feira. O anúncio completa um acordo anunciado pela primeira vez em setembro e posiciona a empresa mais valiosa do mundo como tendo uma participação de cerca de 4% na sua rival em dificuldades.
A líder em chips de inteligência artificial comprou mais de 214,7 milhões de ações da Intel por US$ 23,28 cada em uma colocação privada, um preço que agora está 36% abaixo dos recentes níveis de negociação da Intel, de acordo com o documento.
O acordo, que recebeu aprovação regulatória da Comissão Federal de Comércio no início deste mês, poderia servir como uma importante tábua de salvação financeira para a Intel, depois de anos de erros e expansões de produção de capital intensivo terem drenado seus recursos.
As empresas anunciaram que irão colaborar em várias gerações de data centers e produtos de PC, incluindo processadores x86 projetados pela Nvidia para infraestrutura de IA e sistemas em chips que combinam núcleos de CPU Intel com chips de GPU Nvidia RTX.
No entanto, nenhum dos fabricantes de chips se comprometeu a transferir a produção de GPU Crown da Nvidia da Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSM) para os serviços de fabricação contratada da Intel.
Com um valor de mercado de US$ 175 bilhões, as ações da INTC tiveram um retorno de quase 90% em 2025. Apesar da forte demanda por seu chip legado, a Intel está enfrentando gargalos de produção. A Intel está substituindo os chips de 10nm e 7nm para o mercado de PCs e servidores neste momento. Esses produtos ainda constituem a maior parte do volume de produção da Intel.
O CFO John Fitzgerald admitiu que as restrições de oferta podem atingir o pico no primeiro trimestre de 2026 e diminuir gradualmente nos próximos meses. No entanto, isto sugere que a Intel não conseguirá acompanhar a procura mesmo depois do primeiro trimestre. O resultado final é que a escassez de servidores é, na verdade, pior do que a escassez de PCs, pois os servidores têm margens melhores.
Vários fatores impulsionam a demanda por servidores Intel:
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Em primeiro lugar, os hiperescaladores passaram os últimos anos concentrados na construção de infraestruturas de IA, ao mesmo tempo que atrasavam as atualizações das suas frotas de servidores existentes.
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Em segundo lugar, essas empresas têm hoje um consumo de electricidade muito limitado e a substituição de um servidor com cinco anos de uso por um novo proporciona uma eficiência energética 80% melhor.
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Terceiro, e o mais intrigante, a transição do treinamento de grandes modelos de linguagem para a IA de agentes parece colocar uma demanda inesperada na infraestrutura de computação tradicional.
