A Intel está incentivando os fabricantes de PCs a mudarem para seus chips mais recentes em meio à demanda por inteligência artificial. Esta poderia ser a margem que aumenta as necessidades de estoque da INTC.

A história da computação com inteligência artificial está a acelerar, com a receita global de semicondutores a atingir 1 bilião de dólares pela primeira vez em 2026. Este salto é impulsionado principalmente pela forte procura de inteligência artificial, com a previsão de um crescimento de 41,4%, por si só, do segmento de Computação e Armazenamento de Dados, ano após ano, ultrapassando os 500 mil milhões de dólares. Além disso, o Gartner espera que os gastos mundiais com IA atinjam US$ 2,59 trilhões em 2026, um aumento de 47% em relação ao ano anterior.

A Intel (INTC) não quer ficar para trás nesse mercado. Isto está a levar os principais fabricantes de PC nos EUA, China e Taiwan a mudarem para os seus chips de processo 18A mais avançados, incluindo as plataformas Panther Lake e Wildcat Lake, à medida que a procura por processadores topo de gama começa a ultrapassar a oferta nos principais nós de produção.

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A Wedbush Securities acredita que esta é uma forma inteligente de a Intel proteger as suas margens, empurrando os clientes para chips de maior valor e preços premium.

Será que este impulso proativo para chips de próxima geração finalmente proporcionará a expansão sustentável das margens e o crescimento das receitas que os investidores estão pedindo, ou será apenas uma defesa tática num mercado hipercompetitivo?

Um instantâneo dos ganhos confusos da Intel

Com sede em Santa Clara, Califórnia, a Intel projeta, fabrica e vende microprocessadores, chipsets e plataformas de computação relacionadas para PCs, data centers e dispositivos mais recentes baseados em IA em todo o mundo.

O INTC tem um retorno acumulado no ano (acumulado no ano) de 220,26% e um retorno de 52 semanas de 471,17%.

A empresa agora tem uma capitalização de mercado de US$ 598 bilhões, e seu múltiplo de preço final de 1.846,67x e seu múltiplo de preço final para fluxo de caixa de 59,91x estão bem acima das medianas do setor de 25,06x e 18,35x.

Seu relatório trimestral mais recente, para o período encerrado em 26 de março, mostrou receita de US$ 13,58 bilhões, em comparação com estimativas dos analistas de US$ 12,39 bilhões, um aumento de 7,2% ano após ano e uma queda de 9,6%. Também registrou lucro ajustado por ação de US$ 0,17, em comparação com a estimativa de -US$ 0,10, levando a uma surpresa de + 270,00%.

A INTC registrou lucro operacional ajustado de US$ 1,67 bilhão, abaixo das estimativas dos analistas de US$ 397,4 milhões, e a Intel fez isso com uma margem operacional de 12,3%, sugerindo que um mix de produtos mais sofisticados já está ajudando.

Também está claro que os números subjacentes ainda são confusos. A margem operacional foi de -23,1% em março de 2026, em comparação com -2,4% no mesmo trimestre do ano passado. A empresa reportou lucro líquido de -US$ 3,728 bilhões, crescimento do lucro líquido de -530,80%.

A Intel gerou fluxo de caixa operacional de US$ 1,096 bilhão, queda de 88,70%, enquanto o fluxo de caixa líquido foi de US$ 2,983 bilhões, queda de 53,85%. É por isso que o esforço da Intel para atingir os fabricantes de PCs com os chips mais recentes é tão importante, já que uma melhor combinação e preço são apenas algumas das alavancas que ela pode usar rapidamente para apoiar essas finanças apertadas.

Intel aposta em novas parcerias e chips

O esforço da Intel para explorar os mais recentes chips dos fabricantes de PC baseia-se no recente lançamento dos processadores Core Series 3, destinados a levar a inteligência artificial a pequenas empresas, escolas e consumidores preocupados com o orçamento. Esses chips são projetados para fornecer aos PCs alimentados por IA melhor desempenho e eficiência no dia a dia, suportar até 40 TOPS de plataforma e fornecer ganhos claros em relação às máquinas mais antigas, empurrando suavemente os clientes para sistemas mais novos e de maior valor.

A mesma estratégia pode ser vista no trabalho de longo prazo da Alphabet (GOOGL) em infraestrutura. Sob o acordo plurianual, o Google continua a usar os processadores Xeon da Intel, enquanto as duas empresas desenvolvem em conjunto unidades de processamento de infraestrutura personalizadas que orquestram cargas de trabalho de rede, memória e IA em grande escala.

Além disso, a Intel deixou de ser vista como uma “rejeição do mercado” e passou a desempenhar um papel fundamental na IA nos empreendimentos de Elon Musk. Seu envolvimento no projeto Terafab de Musk, um enorme campus de IA e semicondutores projetado para apoiar Tesla (TSLA), SpaceX e xAI com fabricação de processo 14A avançado, ajudou a posicionar o grupo de fundição da Intel como um parceiro mais confiável da cadeia de suprimentos de IA.

A marca também está ganhando mais visibilidade em ambientes sofisticados. A Intel foi recentemente nomeada parceira oficial de computação da McLaren Racing na Fórmula 1, IndyCar e SIM Racing. Seus processadores Xeon e Core Ultra potencializam tudo, desde simulações aerodinâmicas até análises estratégicas para o dia da corrida.

Todos esses movimentos estão ligados à mesma história que a Intel está dizendo aos fabricantes de PCs que o futuro está em suas plataformas mais recentes, e é aí que o desempenho, as parcerias e o poder de preços entram em jogo.

Analistas gostam do histórico de margem da Intel

O próximo grande ponto de verificação da Intel está marcado para 23 de julho, quando está programado o lançamento dos lucros do trimestre de junho de 2026. No próximo relatório, Street espera um lucro médio de US$ 0,10 por ação, em comparação com -US$ 0,26 de um ano atrás. Isso resulta em uma taxa de crescimento anual de 138,46%.

Estas expectativas mais elevadas são consistentes com o aumento do interesse dos grandes investidores. No primeiro trimestre de 2026, a Tiger Global Management de Chase Coleman, um dos fundos de hedge mais observados em Wall Street, construiu silenciosamente uma nova posição na Intel. O fundo comprou 1.638.700 ações, uma participação avaliada em cerca de US$ 180 milhões, com base em seu mais recente registro 13F.

Mesmo com esse apoio, o amplo grupo de analistas permanece cauteloso. A ação tem uma classificação consensual de “Hold” de 44 analistas, indicando que Street não está pronto para encerrar a recuperação da margem da Intel. O preço-alvo médio é de US$ 87,54, bem abaixo do preço atual da ação e implicando uma queda de cerca de 26%.

conclusão

O esforço da Intel para levar os fabricantes de PC aos chips mais recentes parece uma forma real, embora imperfeita, de reforçar as margens, em vez de apenas uma manchete chamativa. Os fundamentos ainda precisam de ser melhorados, mas uma melhor combinação de produtos, uma entrega mais rigorosa e mais acordos relacionados com a IA apontam para uma melhoria lenta dos lucros e dos fluxos de caixa a partir daqui. Com este tipo de configuração, a ação parece mais propensa a esfriar ou se mover lateralmente do que a quebrar, com os próximos trimestres sendo fundamentais para provar a história da margem em números reais.

Na data da publicação, Ebube Jones não possuía posições (direta ou indiretamente) em nenhum dos valores mobiliários mencionados neste artigo. Todas as informações e dados contidos neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi publicado originalmente em Barchart.com