Recentemente, abordei como o mercado estava despertando para o potencial da IA do agente Advanced Micro Devices (AMD) e como o CEO da empresa foi proativo no desenvolvimento de uma cadeia de suprimentos central para atender à demanda crescente. Vale a pena dar uma olhada mais profunda em como a AMD se posicionou para aproveitar o boom da IA de agentes e começou a ameaçar diretamente a Nvidia (NVDA). Existem duas razões principais pelas quais a Nvidia está sob ameaça da empresa de Lisa Sue à medida que o desenvolvimento da inteligência artificial avança.
Razão nº 1: tire o CUDA da equação
O canal da Nvidia não é a GPU ou o hardware de rede que ela vende. Seu canal é o software CUDA que prende os usuários e os força a usar o hardware Nvidia. A empresa existe há quase duas décadas, por isso é difícil para as empresas confiarem em outro fornecedor de hardware quando o software que o acompanha não existe. A AMD está mudando isso, e está mudando rapidamente. O software de código aberto Radeon Open-Compute (ROCm) da empresa é diretamente comparável ao CUDA da Nvidia e está em desenvolvimento há 10 anos. Sempre esteve distante do CUDA, e é por isso que o fosso da Nvidia permaneceu tão forte ao longo dos anos. No entanto, essa lacuna está diminuindo e os touros da Nvidia sabem disso.
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Tudo mudou no último ano. Primeiro, as empresas estão procurando maneiras de diversificar, longe da dependência da Nvidia. ROCm oferece uma solução. É portátil para diferentes aceleradores porque o código escrito em ROCm pode ser compilado cruzadamente para rodar em hardware diferente, até mesmo Nvidia. Para usuários presos ao ecossistema CUDA da Nvidia, isso poderia oferecer uma solução potencial, ao mesmo tempo que mantém a porta aberta para a melhor implantação de hardware a qualquer momento. Isso seria apenas um vento favorável desde o início, e cabia aos engenheiros da AMD garantir que essa oportunidade se transformasse em um sucesso de longo prazo.
Além disso, o ROCm já recebeu votos de aprovação de implantação em massa da Microsoft (MSFT) e da Oracle (ORCL), com a Meta (META) seguindo o exemplo. Se o ecossistema ROCm da AMD for implantado nesta escala, será uma ótima notícia, especialmente porque a AMD já tem uma vantagem em termos de preço e disponibilidade.
Razão nº 2: soluções em escala de rack da AMD
A AMD também está travando uma guerra na frente de soluções em escala de rack. Anteriormente, a empresa estava focada apenas no vendedor de componentes. Sua solução Helios em escala de rack agora desafia diretamente a Nvidia, embora esteja em seus estágios iniciais.
As futuras CPUs Verano construídas especificamente para cargas de trabalho de IA poderiam elevar ainda mais o perfil do Helios como uma escolha em escala de rack. Os gestores empresariais também estarão observando isso de perto. Embora os chips da Nvidia ofereçam o menor custo por milhão de tokens, eles são caros. A AMD pode oferecer um ponto de entrada baixo e, assim que seus produtos ganharem força, poderá expandir-se para clientes maiores, especialmente aqueles que já usam seus produtos.
Sobre o estoque de microdispositivos avançados
Advanced Micro Devices é uma empresa de semicondutores que atua nos segmentos Embedded, Data Center e Client & Gaming. O portfólio de produtos da empresa inclui unidades de processamento gráfico (GPU), aceleradores de inteligência artificial (IA), produtos de sistema em chip (SoC) e microprocessadores. Ela fornece produtos e serviços para provedores de serviços de nuvem pública, distribuidores, equipamentos originais e fabricantes de design, integradores de sistemas e fabricantes de plug-ins.
As ações quadruplicaram no ano passado, ganhando cerca de 345%. Permaneceu relativamente estável durante a maior parte do ano, antes de voltar a subir acentuadamente nas últimas semanas. Em comparação, o ETF iShares Semiconductor (SOXX) ganhou cerca de 170% no mesmo período. A Advanced Micro Devices também manteve um forte impulso ascendente este ano, com as ações dobrando no acumulado do ano, enquanto o ETF iShares Semiconductor subiu cerca de 80%.
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Advanced Micro Devices relatou um trimestre forte
Conforme relatado em 5 de maio, a Advanced Micro Devices teve um início forte no ano fiscal de 2026. A receita do data center cresceu 57% ano após ano, um importante impulsionador do crescimento. A receita total do trimestre foi de US$ 10,3 bilhões, representando um crescimento de 38% ano a ano. A geração de caixa também permaneceu forte, com US$ 3 bilhões provenientes de operações contínuas e um recorde de US$ 2,6 bilhões em fluxo de caixa livre, representando 25% da receita. No final do trimestre, tinha 12,3 mil milhões de dólares em caixa, equivalentes de caixa e investimentos de curto prazo.
No futuro, a empresa espera um forte crescimento no mercado de CPU para servidores. Ela vê o mercado total endereçável crescendo mais de 35% ao ano e espera que ultrapasse US$ 120 bilhões até 2030. No segundo trimestre, a receita de CPU de servidor deverá crescer mais de 70% ano após ano. Para atender à crescente demanda, a empresa está aumentando a capacidade com parceiros da cadeia de suprimentos. Ele dimensiona a fabricação de wafer e back-end para suportar demandas mais altas de CPU do servidor.
O que os analistas estão dizendo sobre as ações da Advanced Micro Devices?
Após o relatório de lucros de 5 de maio, quase todos os analistas revisaram seu preço-alvo para as ações da AMD. A ação reagiu de acordo e agora está confortavelmente acima do preço médio de Wall Street de US$ 460,40. Embora o preço-alvo mais alto de US$ 625 já pareça bastante atraente, também pode ser uma estimativa conservadora se a tese do curso que mencionei acima se mantiver.
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Na data da publicação, Jabran Kund não possuía posições (direta ou indiretamente) em nenhum dos valores mobiliários mencionados neste artigo. Todas as informações e dados contidos neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi publicado originalmente em Barchart.com
