Ao longo dos anos, o clube repleto de estrelas tornou-se uma das marcas mais reconhecidas em todos os esportes. Mas por baixo da superfície existe uma conquista admirável: o Barcelona é a equipa mais endividada da história do futebol mundial.
O passivo do Barcelona atingiu 2,5 bilhões de euros (2,9 bilhões de dólares), disse o tesoureiro do clube. O clube diz que os encargos com as reformas dos estádios devem ser considerados separados de suas outras dívidas, que são quase duas vezes maiores que as do arquirrival Real Madrid. É o resultado de uma combinação vertiginosa de má gestão financeira e ambição ambiciosa.
O presidente do clube, Joan Laporta, tenta evitar que dificuldades financeiras afetem o desempenho do 28 vezes campeão espanhol. Isto é ainda mais difícil devido à estrutura única de Barcelona, que se assemelha mais a um Estado-nação do que a uma operação comercial.
Tal como o Real Madrid, o Barcelona não é gerido por investidores, mas por membros conhecidos como sócios, que pagam uma subscrição anual de mais de 200 euros. A cada meia década, aproximadamente, listas de candidatos realizam campanhas de estilo político, e os membros – cerca de 150 mil em Barcelona – elegem um grupo de líderes para dirigir o clube para eles. A próxima votação em Barcelona deverá ocorrer no primeiro semestre do ano.
Laporta concorre à reeleição para um mandato de cinco anos e sua campanha é baseada nos gastos do clube na recuperação da crise. Populista carismático, ele lidou com jogadores valiosos e embarcou em uma reforma cara e há muito adiada do famoso estádio do Barcelona, o Camp Nou, para restaurar a estabilidade financeira do clube.
A aposta ficou evidente ao longo do ano passado, com o Barcelona disputando meses de jogos em estádios menores, incluindo um com capacidade para apenas 6.000 torcedores. Em novembro, o time voltou à arena, agora conhecida como Camp Nou do Spotify, mas o público foi limitado a menos da metade da capacidade do estádio, de 105 mil pessoas, até que o problemático projeto de construção fosse concluído. A maior parte da dívida do Barcelona é de 1,5 mil milhões de euros em financiamento de longo prazo angariados para renovações de estádios, um projeto que deveria estar concluído antes da atual temporada. As restantes obrigações decorrem do compromisso de Laporta em permanecer competitivo a todo custo, recrutando os melhores talentos do futebol global.
Laporta descreveu o clube como “tecnicamente falido” quando regressou para um segundo mandato como presidente em 2022. Foi eleito após a demissão de uma direcção cujas perdas ascenderam a mais de 500 milhões de euros, segundo números elaborados pela direcção de Laporta, que foram questionados pelos seus antecessores.
Laporta assumiu o seu lugar com promessas ousadas de manter o Barcelona na disputa, mesmo quando passava por uma das piores crises da história do Barcelona. Não só as suas finanças estavam em desordem, mas o clube e os membros da sua antiga direcção enfrentavam investigações criminais.
Para cumprir a sua promessa, Laporta apostou no futuro da empresa de 125 anos, levantando milhares de milhões de euros através da venda de direitos sobre lucros futuros a investidores externos. Seus esforços agressivos para reforçar as finanças do clube foram vistos por alguns como manchando a reputação de uma das marcas mais prestigiadas do futebol.
O clube vendeu 25% da receita dos direitos de mídia nacional de 25 anos para a empresa de investimento global Sixth Street por 667 milhões de euros. Ao longo do acordo, o Barcelona deverá redirecionar cerca de mil milhões de euros para a Sixth Street se os direitos nacionais da liga mantiverem os seus valores atuais.
“Também é verdade que mesmo que o clube venda uma porcentagem dos direitos televisivos, o ativo retornará ao clube assim que o contrato terminar”, disse o Barcelona em resposta por e-mail a perguntas.
Outro negócio relacionado a uma plataforma digital para o clube, agora objeto de litígio entre o Barcelona e seus sócios, foi amortizado por um valor inferior.
O Barcelona observou nas suas contas financeiras que, sem a venda de ativos, o clube teria perdido o equivalente a cerca de mil milhões de euros ao longo das cinco temporadas até 2025.
Em campo, a abordagem de Laporta funcionou amplamente, com o Barcelona conquistando dois títulos da liga e chegando às semifinais da Liga dos Campeões da temporada passada desde que voltou como presidente. No meio da atual temporada do campeonato, o Barcelona está em primeiro lugar.
Mas há poucos sinais de que as finanças da equipe ficarão estáveis. O único travão aos gastos dos clubes têm sido as regras financeiras da liga espanhola, que procuram limitar o montante que as equipas podem gastar com jogadores em relação às receitas do clube.
“O conjunto de regras extremamente rígido impediu-nos de nos endividarmos ainda mais”, disse Marc Deutsch, consultor fiscal e membro de longa data do Barcelona, que critica a gestão da liga. O clube sempre teve disputas não resolvidas com a liga sobre o registro de novos jogadores por causa dessas regras.
Alguns acordos de patrocínio também levantaram suspeitas.
Um acordo em novembro com uma obscura startup de criptomoeda atraiu críticas dos fãs. O clube rapidamente emitiu um comunicado distanciando-se do token criptográfico da empresa, e relatórios desta semana sugeriram que o clube estava abandonando o acordo. Barcelona também está sob escrutínio de grupos de direitos humanos depois de assinar com o Congo como principal patrocinador em Julho. Em 2024, as telecomunicações assinaram uma parceria com uma empresa pouco conhecida dirigida por um empresário moldavo radicado nos Emirados Árabes Unidos, comprometendo-se a gastar milhões de euros para licenciar lugares na secção VIP do estádio.
O clube dispensou que os auditores assinassem as suas contas financeiras e foi multado pelo órgão dirigente do futebol europeu pelas suas práticas contabilísticas, incluindo uma multa de um milhão de euros em julho, disse Laporta.
“O clube enfrenta problemas institucionais e sociais muito sérios”, disse Victor Font, empresário que planeja concorrer à presidência do Barcelona depois de perder para Laporta nas últimas eleições. “Não importa quão ruim tenha sido a situação que Laporte herdou, o tempo para desculpas já passou.”
Na verdade, Barcelona continua a ser uma máquina de fazer dinheiro, gerando cerca de mil milhões de euros em receitas por ano.
O financiamento para o projeto do estádio, organizado pela Goldman Sachs, exigiu que a equipe começasse a fazer grandes pagamentos de empréstimos somente quando a arena estivesse totalmente operacional. Os pagamentos mais importantes foram adiados para 2033, a uma taxa de juro média superior a 5% – muito superior à taxa de juro do empréstimo contraído para ajudar a renovar o estádio do Real Madrid.
Espera-se que o Barcelona gere 350 milhões de euros por ano com as operações dos estádios, mais que o dobro da receita antes da reforma. Esse número, descrito pelo clube como “conservador”, é superior ao de qualquer outra equipa, exceto o Real Madrid.
Mas a maior parte dessa receita extra será destinada ao pagamento da dívida do estádio. Ao mesmo tempo, Laporta está sob pressão da liga para reduzir os salários do clube devido aos números exorbitantes que pagou quando contratou jogadores como Lionel Messi.
O Barcelona disse que “não pode ser resolvido com as mesmas ferramentas” que outros clubes. A maioria dos grandes clubes utiliza seu status de propriedade de associados para obter uma fonte fácil de dinheiro: investidores ricos.
As finanças do Barcelona são compostas pelos seus membros, que são em grande parte torcedores comuns, e não pelos aristocratas, magnatas de private equity ou xeques árabes dos quais muitos clubes de elite dependem para obter financiamento.
O compromisso do clube com o seu modelo está sendo questionado como nunca antes.
O presidente do Real Madrid, Florentino Perez, anunciou que os sócios do clube votarão em 2026 sobre seu plano de vender parte do patrimônio do clube, uma medida que não parecia impensável há muito tempo. Especulou-se que o Barcelona, que precisa de investimentos, seguirá o exemplo.
“Na minha opinião, isso significaria o fim deste FC Barcelona”, disse o conselheiro fiscal e membro de longa data Deutsch, “pela simples razão de que não será mais nosso”.
O Barcelona disse que atualmente não tem planos de vender a participação.
Este artigo foi publicado originalmente no The New York Times.
