Um editor do The Economist disse certa vez: “Somos um jornal de opiniões e ideias. Arriscamos o pescoço e corremos o risco de quebrá-lo de vez em quando.” O preço está um pouco acima de US$ 70 por barril.
FOTO DO ARQUIVO: Uma visão de drone do petroleiro Helga atraca em um dos terminais petrolíferos offshore do sul do Iraque, perto de Basra, enquanto se prepara para carregar petróleo bruto, tornando-se o segundo navio a chegar após o fechamento do Estreito de Ormuz, 24 de abril de 2026. (REUTERS)
Erramos por dois motivos. Em primeiro lugar, pensámos que os Estados Unidos e o Irão se oporiam ao acordo para reabrir o Estreito de Ormuz: os Estados Unidos porque o Sr. Trump tinha medo de que ele lhe segurasse a mão, o Irão porque o seu governo sabia que o seu povo poderia estar preparado para suportar mais dor. Na verdade, enfrentando a ira dos motoristas americanos, Trump aumentou tudo, evitando um desastre. Desde que as duas partes chegaram a um acordo provisório em Junho, tem saído petróleo suficiente do Golfo para dar aos mercados a confiança de que o abastecimento está a voltar a funcionar, embora o futuro do Estreito permaneça incerto.
você é profundo
A nossa segunda observação foi que, tal como outras, não previmos o grau surpreendente em que a China seria capaz de reduzir as suas importações de petróleo. As importações de petróleo bruto são 5 milhões de barris por dia inferiores às do ano anterior, apesar dos preços mais baixos. A China reduziu a sua procura e acelerou a oferta. As suas reservas de petróleo são opacas – muitos barris estão escondidos no subsolo dos satélites e existe uma linha tênue entre as reservas governamentais e os inventários empresariais. Mas eles demonstraram ser um amortecedor poderoso.
Talvez um jornal cujos críticos se chocaram em 1999, quando previmos erradamente que os preços do petróleo cairiam para 5 dólares por barril, devesse ter pensado melhor. Mesmo assim estamos errados. Felizmente, podemos relatar que os investidores que dizem que somos guias sobre o que apostar estão escolhendo os nossos fracassos. Com a ajuda da IA analisamos 7.000 líderes deste século. Quando estamos fora do consenso moderado, o nosso registo é bom. Nossas previsões mais incomuns têm, sem surpresa, maior probabilidade de estarem erradas.
De qualquer forma, como traders independentes, temos uma estranha satisfação em sermos superados pelos profissionais de marketing. É um lembrete de que o preço de um ativo num mercado líquido é o que há de mais próximo de um julgamento humano. Os preços incorporam informações distribuídas de forma desigual entre inúmeras pessoas, desde o investidor amador até aos principais comerciantes de petróleo da Europa. Os mercados nem sempre estão certos – e não se esperava que os preços do petróleo caíssem tanto como caíram – mas pensar que qualquer pessoa com sorte média pode fazer melhor é cometer o mesmo erro dos planeadores centrais que pensam que podem alocar recursos melhor do que o mecanismo de preços.
Por que, então, tudo é uma opinião? Os mercados de previsão cobrem uma gama cada vez maior de eventos, tornando mais fácil do que nunca ver como o mercado vê o futuro. No entanto, alguém que muda a opinião do mercado por si próprio não saberá porque acredita no que acredita. Portanto, a questão da previsão é como um caso de liberdade de expressão. Opiniões bem fundamentadas estimulam o pensamento de quem as lê, mesmo que estejam errados. Sem tais considerações, o valor de mercado não teria nada em comum.
Portanto, continuaremos a prever. Ao fazer isso, também esperamos poupar muitos problemas aos nossos leitores. A maneira mais fácil de não errar é evitar qualquer ponto de vista específico, uma abordagem que muitos relatórios burocráticos felizmente eliminam. Nós os lemos para que você não precise fazê-lo – um serviço que às vezes comete erros, esperamos, pelo qual vale a pena pagar. Desculpe pelo nosso erro. Isso acontecerá novamente.
Os assinantes da The Economist podem assinar nosso Boletim de Opinião, que reúne nossos editoriais, colunas, artigos de convidados e cartas de leitores.
