GE é uma boa ação para comprar? Encontramos uma tese otimista sobre a GE Aerospace em r/investing_discussion da Variant_Invest. Neste artigo, resumimos a tese dos touros sobre a GE. As ações da GE Aerospace estavam sendo negociadas a US$ 314,49 em 26 de maio.e. De acordo com o Yahoo Finance, o P/L móvel e futuro da GE foi de 37,62 e 40,82, respectivamente.
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A General Electric Company, fazendo negócios como GE Aerospace, projeta e fabrica motores para aeronaves comerciais e de defesa, componentes integrados de motores, energia elétrica e sistemas para aeronaves. O mercado está a avaliar mal a GE, à medida que os investidores entram em pânico com os receios tarifários e continuam a vê-la como um tradicional fabricante de equipamento industrial cíclico, apesar da transformação da empresa numa plataforma aeroespacial de alta qualidade e orientada para serviços. A estrutura herdada do conglomerado GE foi completamente desmantelada, deixando a GE Aerospace como líder focada em motores a jato e serviços de pós-venda, com um perfil de receitas fundamentalmente diferente.
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A tese central do investimento não se concentra em vendas únicas de motores, mas em fluxos de receitas altamente recorrentes e de longo prazo gerados através da plataforma digital FLIGHT DECK e contratos de serviços de longo prazo associados. Cada motor instalado na aeronave garante um contrato de 10 a 20 anos, onde as companhias aéreas pagam à GE por hora de voo, manutenção, diagnóstico e otimização de desempenho, criando fluxos de caixa semelhantes a anuidades que são estruturalmente isolados da volatilidade macro de curto prazo.
Esta camada de serviço é o impulsionador dominante das margens e não é, em grande parte, afectada por preocupações tarifárias porque está relacionada com software e dados e não como uma mercadoria física vulnerável ao comércio. Com uma base instalada de mais de 44.000 motores, a GE Aerospace desfruta de um forte motor de mercado impulsionado principalmente pelas horas de voo globais, em vez das entregas de novas aeronaves, que permanecem acima dos níveis de 2019, apoiando a procura sustentada. Além disso, o programa de motores LEAP, que equipa o 737 MAX e o A320neo, dá à GE e à CFM International uma posição quase monopolista no mercado global de fuselagem estreita pelo menos durante a próxima década, aumentando a visibilidade a longo prazo.
Apesar desta força estrutural, o mercado continua a considerar o negócio cíclico, criando uma desconexão entre os fundamentos e a avaliação. À medida que este erro de precificação for corrigido, a GE Aerospace se beneficiará de uma classificação significativa, com sua base de serviços recorrentes e de alta margem reconhecida mais como uma anuidade composta de longo prazo e de longo prazo, em vez de um ciclo da indústria sensível às taxas.
