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Intel (INTC) por US$ 121,77 é classificado como Hold; O estoque dobrou em um ano, mas o preço pressupõe perfeição.
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A lucratividade GAAP sustentada da Intel Foundry continua sendo a razão mais forte para um veredicto de Hold, que ainda não foi confirmado.
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por $ 121,77, Informações (NASDAQ:INTC) é uma retenção. Um ano depois de transformar o nome dos semicondutores numa das histórias de regresso mais ruidosas do mercado, a questão é se o preço já sugere que a recuperação está a correr bem.
A Intel projeta e fabrica processadores em três segmentos: Client Computing, Data Center e IA e Intel Foundry. Sob o comando do CEO Lip-Boo Tan, a empresa passou da sobrevivência às restrições de capacidade, posicionando-se como uma alternativa ocidental às fundições asiáticas, ao mesmo tempo que reacelerou a sua franquia de CPU para servidores.
As ações subiram cerca de seis vezes em relação aos US$ 20,55 de um ano atrás, impulsionadas por cortes agressivos de custos de US$ 5 bilhões. NVIDIA (NASDAQ:NVDA) Link de ações, longo Google (NASDAQ:GOOGL) Acordo ASIC e Intel 18A para alcançar alto volume de produção.
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Por que os touros acham que US$ 121 é muito cedo
O 26º trimestre superou as expectativas pelo sexto trimestre consecutivo. O EPS não-GAAP foi de US$ 0,29 contra US$ 0,01 sobre receitas de US$ 13,58 bilhões, um aumento de 7,18% ano após ano. A receita de Data Center e IA cresceu 22% e a Foundry cresceu 16%.
Os touros indicam demanda estrutural de CPU. Tan disse que a proporção de CPU para GPU está “voltando para a CPU” à medida que a carga de trabalho inferencial e do agente aumenta, com os negócios orientados por IA já representando 60% da receita e crescendo 40% anualmente. Com uma proporção PEG de 0,501 e o Xeon 6 vencendo os sistemas DGX Rubin NVL8 da NVIDIA, os múltiplos provaram ser prudentes e razoáveis.
Por que os ursos dizem que a matemática não funciona mais?
A Intel registrou um prejuízo líquido GAAP de US$ 3,73 bilhões em encargos de reestruturação de US$ 4,07 bilhões, o fluxo de caixa livre foi negativo de US$ 3,87 bilhões e a Intel Foundry perdeu US$ 2,4 bilhões no trimestre. O último lucro por ação fica em US$ 0,60 negativo e os lucros futuros são de 149x.
Insiders não adicionam. O Diretor Jurídico foi vendido por US$ 99.526 e o EVP da Foundry foi vendido por US$ 93,6, sem compras no mercado aberto no banco de dados. A administração viu o TAM da unidade de PC cair em uma porcentagem baixa de dois dígitos no segundo semestre, enquanto o aumento dos custos de memória e substrato pesou nas margens.
Um caso de paciência
A Intel 18A está forte, a orientação para o segundo trimestre prevê receitas de US$ 13,8 bilhões a US$ 14,8 bilhões, e o negócio ASIC já está acima de US$ 1 bilhão. Ainda assim, a Intel 14A poderá recuar se a procura dos consumidores decepcionar, e a rentabilidade do Foundry GAAP permanece teórica. Deixe o estoque provar o modelo antes de adicionar seis vezes o preço do ano passado.
