O que sobe deve cair – e isso é agora, em uma das negociações mais quentes de 2026.
O que estamos vendo: Na segunda-feira, o Índice do Setor de Semicondutores da Filadélfia (^SOX) – também conhecido como SOX – sofreu sua maior queda em dois dias desde a queda no final de março.
Há derramamento de sangue nos nomes dos impulsos que causaram a bolha das semi-ações este ano. Micron (MU) e Sandisk (SNDK) ganharam 14% cada uma nas últimas cinco sessões. Intel (INTC) caiu 17%. A AMD caiu 8%.
acionar: Apesar de uma explosão nos lucros empresariais alimentada por um superciclo sem precedentes na memória de IA e pela crescente procura de hardware para centros de dados, o sector dos chips foi atingido pela realidade do aumento dos rendimentos das obrigações.
O rendimento do Tesouro dos EUA de 10 anos (^TNX) saltou para uma alta de 12 meses de 4,61% em meio a temores de inflação crescente.
O aumento dos lucros é particularmente tóxico para as ações de tecnologia momentum porque as suas valorizações elevadas se baseiam no valor projetado dos fluxos de caixa futuros. À medida que o rendimento fixo mais seguro aumenta, a taxa de desconto aplicada aos lucros empresariais distantes aumenta significativamente. Por sua vez, isto reduz a negociação múltipla de ações e leva os investidores institucionais a desviar o dinheiro de ações tecnológicas dispendiosas e lotadas para novos instrumentos de dívida atrativos e de menor risco.
“Embora os rendimentos dos títulos tenham subido, a velocidade da correção é importante e pode ser o gatilho para uma correção acionária”, observou hoje o estrategista do Goldman Sachs, Peter Oppenheimer, em uma nova nota. “Os movimentos bruscos nos rendimentos dos títulos coincidiram com retornos negativos sobre as ações. O aumento no endividamento do governo é um fator adicional que impulsiona os rendimentos mais desatualizados nos mercados de títulos.”
Ele acrescentou que “os desenvolvimentos políticos podem rapidamente minar a confiança no financiamento governamental, à medida que competem para angariar dinheiro num ambiente onde os gastos do sector privado em capital estão a aumentar. Um aumento acentuado nos rendimentos das obrigações em relação aos níveis actuais representa um risco adicional significativo para os investidores em acções”.
Conclusão: Os fundamentos dos líderes de semicondutores são fortes devido ao boom da inteligência artificial. Mas o mercado mudou o seu foco para a avaliação destas ações superaquecidas, em vez de para os fundamentos de lucros e resultados. Tenha cuidado ao recuar para esses estoques – pegar uma faca que cai não é uma boa ideia.
Brian Soz é editor executivo do Yahoo Finance e membro da equipe de liderança editorial do Yahoo Finance. Siga Sozzi no X @BrianSozzi, Instagrame LinkedIn. Conselhos sobre histórias? E-mail brian.sozzi@yahoofinance.com.
