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Depois de anos como peso-pesado do mercado de ações, as ações da Big Tech se parecem muito com o antigo Rocky Balboa: maltratadas e nas cordas.
O declínio foi tal que mesmo as Sete Grandes estão subvalorizadas e os investidores deveriam comprar a queda, escreveu Peter Oppenheimer, analista do Goldman Sachs, numa nota aos clientes na terça-feira. O ETF Roundhill Magnificent Seven – que oferece exposição igual à Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia e Tesla – caiu cerca de 11% no ano em meio a interrupções na IA e preocupações com uma guerra com o Irã que interrompeu o fornecimento de petróleo. Mas a continuação do conflito militar poderá forçar os bancos centrais a reduzir as taxas de juro para evitar uma recessão, e isso é algo que as ações tecnológicas gostam.
“O risco é que quanto mais o atraso no Estreito de Ormuz continuar, mais isso se traduzirá num choque de crescimento percebido que limitará as taxas de juro”, escreveu Oppenheimer numa nota divulgada antes de um acordo de cessar-fogo de duas semanas, com a condição de o Irão reabrir o estreito. “Dada a relativa insensibilidade dos fluxos de caixa no sector tecnológico ao crescimento económico e o benefício que isso traria para qualquer aumento nos rendimentos das obrigações, o sector pode parecer mais defensivo durante os próximos meses.”
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Os gigantes da tecnologia têm sido sinônimo de crescimento nos últimos anos. Mas agora eles ficaram para trás em relação aos incríveis apoiadores do mercado. Por exemplo, o Walmart é negociado com uma relação preço/lucro mais elevada do que a Amazon.
“É uma espécie de anomalia”, disse Jed Ellerbrock, gerente de portfólio da Argent Capital Management. Vantagens diárias. Normalmente, as empresas de crescimento mais rápido negociam com múltiplos mais elevados. Portanto, é uma boa oportunidade para comprar grandes ações de tecnologia, acrescenta Ellerbroek. Não apenas porque são relativamente baratos, mas porque “o negócio deles está indo muito bem”, o que ele prevê será destacado durante os relatórios trimestrais de lucros.
Os investidores que desejam comprar dips terão uma longa lista de compras:
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A Morningstar nomeou recentemente a Microsoft como uma das ações mais subvalorizadas para comprar. Broadcom e NXP Semiconductors também entraram na lista. “Continuamos confiantes nos ventos favoráveis seculares da tecnologia, incluindo a computação em nuvem, a inteligência artificial e a expansão a longo prazo da procura de semicondutores”, escreveram os analistas. “Depois de meses de baixo desempenho, vemos o software oferecendo o melhor desempenho do setor.”
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Juntamente com a tecnologia, a Morningstar afirma que as ações de serviços de comunicações, imóveis e bens de consumo discricionário são as mais subvalorizadas no início do segundo trimestre. As ações defensivas de energia e de consumo parecem ser as mais sobrevalorizadas.
