As ações da Amazon (AMZN) têm lutado para acompanhar o mercado mais amplo em 2025, atrás da maioria de seus grandes pares de tecnologia. As ações subiram apenas moderadamente no ano, um aumento de cerca de 2%, em nítido contraste com os fortes ganhos registados pelo S&P 500 ($SPX).
Apesar do fraco desempenho dos preços das ações da Amazon, os fundamentos da empresa permanecem fortes e estão ganhando impulso. Os seus principais segmentos de negócio estão a expandir-se a um ritmo saudável, preparando o terreno para um aumento substancial no preço das suas ações em 2026.
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A Amazon entra em 2026 com vários catalisadores trabalhando a seu favor. A divisão de nuvem da AMZN, Amazon Web Services (AWS), continua a apresentar forte crescimento à medida que as empresas aumentam sua dependência da infraestrutura de nuvem para executar operações e implantar novas tecnologias. A AWS tem sido um importante catalisador de crescimento para a receita e a lucratividade da Amazon, e o segmento poderá gerar ganhos notáveis em 2026.
Além da computação em nuvem, a Amazon está criando fluxos de receitas adicionais que podem ter um impacto material no seu desempenho financeiro. Os investimentos da empresa em inteligência artificial (IA) estão começando a dar frutos, especialmente através de seus chips internos de IA, que estão emergindo como uma alternativa atraente às ofertas da Nvidia (NVDA) e do Google (GOOG) (GOOGL). Esses chips poderiam contribuir com bilhões de dólares em receitas incrementais, ao mesmo tempo que fortaleceriam a vantagem competitiva da AWS.
A publicidade é outra área onde a Amazon está crescendo rapidamente. Com acesso a uma enorme base de compradores e dados valiosos sobre o comportamento do consumidor, a Amazon está numa posição única para fornecer anúncios altamente direcionados no ponto de compra. Este negócio oferece margens atraentes e continua a expandir-se à medida que mais marcas alocam uma parcela maior dos seus orçamentos de marketing para a plataforma da Amazon.
1. A AWS posiciona a Amazon para um crescimento contínuo. A Amazon entra em 2026 com força contínua em seu braço de computação em nuvem. Os últimos resultados trimestrais da empresa mostram que a procura por serviços AWS está a ganhar impulso.
A AWS gerou receita de US$ 33 bilhões no terceiro trimestre, o que representa um aumento de 20,2% ano a ano e uma aceleração em relação ao trimestre anterior. O crescimento foi impulsionado pela crescente adoção de cargas de trabalho de IA, juntamente com a demanda constante por serviços essenciais em nuvem.
Um dos indicadores mais fortes do crescimento futuro é a expansão da carteira de pedidos da AWS, que atingiu US$ 200 bilhões no final do terceiro trimestre. A administração disse que esse sólido número de pendências não inclui vários grandes negócios fechados em outubro. Esse pipeline crescente oferece forte visibilidade sobre receitas futuras e indica que a trajetória de crescimento da AWS está ganhando velocidade.
Além disso, para satisfazer a procura crescente, a Amazon está a fazer investimentos agressivos em infraestruturas, especialmente na capacidade elétrica dos seus centros de dados. Olhando para o futuro, a Amazon planeja dobrar a capacidade até 2027, posicionando a AWS para apoiar o crescimento impulsionado pela nuvem e pela IA.
2. O chip AI é um negócio multibilionário para a AMZN. A aposta da Amazon no hardware de IA está a tornar-se num negócio multibilionário, com implicações significativas a longo prazo para o seu ecossistema mais amplo. Apoiando o crescimento está o Trainium2, o chip de IA personalizado da Amazon. A procura pelo chip acelerou acentuadamente, o que se refletiu num crescimento de 150% no terceiro trimestre. A administração observou que a capacidade do Trainium2 está agora totalmente ocupada, indicando uma forte demanda.
Embora o Trainium seja atualmente implantado por um grupo relativamente pequeno de grandes clientes, espera-se que isso mude. A Amazon planeja expandir o acesso com o lançamento de seus chips Trainium3 de próxima geração, que deverão disponibilizar a tecnologia para uma base de clientes mais ampla.
Além da excitação, um relatório recente da a informação Sugere que a OpenAI pretende usar chips Trainium da Amazon. O mesmo relatório sugere que a Amazon pode investir cerca de 10 mil milhões de dólares na OpenAI, destacando uma potencial parceria estratégica que poderia validar ainda mais as capacidades da Trainium.
3. Publicidade: o negócio de alto lucro da AMZN. O segmento de publicidade da Amazon está aumentando suas receitas e lucros. Sua receita publicitária foi de US$ 17,7 bilhões no terceiro trimestre. Além disso, a taxa de crescimento do segmento de anúncios acelerou durante três trimestres consecutivos.
O ecossistema em expansão da Amazon e a sua capacidade de oferecer aos anunciantes anúncios altamente direcionados são um bom presságio para o crescimento. Suas novas parcerias profundas ampliam o alcance dos anunciantes em suas plataformas, criando mais maneiras para as marcas se conectarem com os consumidores.
Outra oportunidade vem da transmissão esportiva ao vivo do Prime Video. À medida que a Amazon continua a garantir direitos desportivos de alto nível, está a abrir um inventário de anúncios premium que exige preços mais elevados e atrai grandes anunciantes.
Com força contínua em seus negócios AWS, uma unidade de chips de IA em crescimento e receitas de publicidade aceleradas, as ações da Amazon têm três catalisadores sólidos que podem empurrá-las para cima em 2026. Os analistas estão otimistas em relação às ações da AMZN e mantêm uma classificação de consenso de “Compra Forte”.
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No momento da publicação, Amit Singh não ocupava posições (direta ou indiretamente) em nenhum dos valores mobiliários mencionados neste artigo. Todas as informações e dados neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi publicado originalmente em Barchart.com
