Por que ninguém está falando sobre esse desdobramento monstruoso de ações de 3 por 1 que entrará em vigor antes do final de 2025?

• Texas Pacific Land é uma vaca leiteira com altos lucros.

• Suas terras são valiosas porque estão localizadas na maior região produtora de petróleo e gás dos Estados Unidos.

• A empresa é uma das formas mais seguras de investir no aumento da produção de petróleo e gás.

• 10 ações que gostamos mais do que Texas Pacific Land ›

Netflix ganhou destaque em novembro, quando realizou seu tão aguardado desdobramento de ações de 10 por 1. Faltando apenas duas semanas para 2025, muitos investidores provavelmente pensam que terão de esperar até 2026 para divisões de maior perfil.

no início deste mês, S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC) componente Corporação de Terras do Pacífico Texas (NYSE:TPL) anunciou um desdobramento de ações de 3 para 1. A negociação das ações ajustadas pelo desdobramento ocorrerá no dia 23 de dezembro.

Veja por que a Texas Pacific não é uma empresa comum de petróleo e gás e por que uma vaca leiteira de alto rendimento pode ser um grande presente para seu portfólio em dezembro.

O desdobramento de ações da Texas Pacific triplicará o número de ações em circulação e, ao mesmo tempo, reduzirá o preço das ações em dois terços, tornando mais fácil para os investidores comprarem uma ação integral da empresa por cerca de US$ 280 por ação. Isso se compara a cerca de US$ 840 por ação no momento em que este artigo foi escrito.

Um desdobramento de ações pode indicar que a administração está confiante no crescimento futuro dos lucros da empresa e, portanto, o preço futuro das ações é mais alto. Embora os desdobramentos de ações não afetem o valor da empresa ou a capitalização de mercado, ainda assim são recebidos positivamente pelos investidores.

O que torna a divisão da Texas Pacific particularmente interessante é que as ações caíram 24,1% no acumulado do ano – mas as divisões de ações tendem a acontecer depois que o preço de uma ação subiu. Para tornar as coisas ainda mais interessantes, a empresa emitiu um desdobramento de 3 ações em 1º de março de 2024.

É incrivelmente raro uma empresa emitir um desdobramento de ações em anos consecutivos, mas a Texas Pacific mais do que duplicou no ano passado, esmagou o S&P 500 nos últimos cinco anos e subiu 18 vezes na última década. Há muitas razões para acreditar que tem uma longa trajetória para o crescimento futuro dos lucros.

A indústria de petróleo e gás é intensiva em capital. As empresas de exploração e produção a montante são as mais sensíveis às flutuações nos preços do petróleo e do gás. As empresas de médio porte, que transportam e armazenam hidrocarbonetos, tendem a ser menos sensíveis aos preços devido a contratos de longo prazo, mas são incrivelmente intensivas em capital e dependentes da procura crescente para justificar despesas em infra-estruturas. Da mesma forma, as margens para as empresas de refinação e comercialização a jusante podem variar com base nos custos dos factores de produção, tais como os preços do petróleo e a procura cíclica de produtos refinados.

A Texas Pacific é única porque não produz petróleo e gás, não os transporta em oleodutos e os armazena, nem os refina. Em vez disso, a empresa foi formada em 1888, quando 3,8 milhões de acres de terras no Texas foram colocados sob custódia para detentores de títulos que investiram em uma ferrovia falida. O terreno não tinha muito valor na época, mas uma parte dele acabaria sendo uma mina de ouro.

O atual Texas Pacific possui 882.000 acres de terra e 207.000 acres líquidos de royalties, a maioria dos quais está localizada na Bacia do Permiano, no oeste do Texas e no sudeste do Novo México. O Permiano é a maior área terrestre produtora de petróleo e gás na América do Norte, respondendo por aproximadamente 40% da produção de petróleo dos EUA.

O Permiano está a crescer mais rapidamente do que outras regiões de produção dos EUA devido ao seu baixo custo de produção e à proximidade da infra-estrutura de petróleo e gás, incluindo terminais de transporte, armazenamento e exportação ao longo da Costa do Golfo dos EUA.

A Texas Pacific obtém margens extremamente elevadas, independentemente dos preços do petróleo e do gás, graças às suas despesas operacionais mínimas. Gera a sua principal receita a partir de royalties de petróleo e gás, ao mesmo tempo que expande o seu negócio de água, uma vez que as fontes de água, a eliminação, a recolha, o tratamento e a reciclagem de água são serviços essenciais nas operações de descarga de petróleo e gás. A empresa também ganha dinheiro com servidões, como quando uma concessionária ou oleoduto paga para construir infraestrutura em suas terras, quando a Texas Pacific ainda mantém a propriedade do terreno.

Fonte de dados: Texas Pacífico. Gráfico por autor.

A empresa atingiu um preço médio do petróleo de 66,59 dólares nos nove meses encerrados em 30 de setembro de 2025, em comparação com 77,68 dólares nos nove meses encerrados em 30 de setembro de 2024. Apesar dos preços do petróleo mais baixos, ainda gerou royalties do petróleo ligeiramente mais elevados, o que reforça os pontos fortes do seu modelo de negócio.

O Texas Pacific está a beneficiar do aumento da produção e dos preços do petróleo e do gás, como foi o caso do gás natural em 2025. No entanto, ainda pode crescer, desde que a produção aumente, mesmo que os preços se estabilizem – o que foi o caso do petróleo em 2025.

Como você pode ver na tabela, a empresa converte mais de US$ 0,60 de cada dólar de receita em lucro líquido, que é após os impostos. Como a Texas Pacific é uma fonte de renda altamente lucrativa, ela normalmente usa seu fluxo de caixa para comprar mais áreas produtoras de royalties ou devolver dinheiro diretamente aos acionistas por meio de dividendos. No terceiro trimestre de 2025, anunciou a compra de 17.306 dunams de royalties líquidos e 8.147 dunams na superfície por US$ 505 milhões em dinheiro. Em 2024, a pilha de caixa da empresa tornou-se grande o suficiente para que ela declarasse um dividendo especial de US$ 10 por ação.

Numa indústria onde a alavancagem pode levar a grandes ganhos ou perdas acentuadas durante uma recessão, a Texas Pacific é uma excelente escolha para investidores avessos ao risco. A avaliação não é barata, 40,5 vezes o lucro, mas é razoável, dado que a empresa tem um balanço impecável e margens altíssimas. No trimestre mais recente, encerrado em 30 de setembro, não tinha dívidas de longo prazo e tinha US$ 532 milhões em caixa e equivalentes de caixa.

A Texas Pacific deve continuar a aumentar os lucros e o fluxo de caixa à medida que aumenta a produção da Bacia do Permiano, que pode ser usada para comprar mais áreas ou devolver capital aos acionistas. Fora os dividendos especiais, a empresa distribui dividendos trimestrais, com rendimento de 0,8%.

No geral, a empresa oferece aos investidores uma das formas mais seguras de beneficiar do crescimento da produção de petróleo e gás nos EUA, sem os riscos negativos associados ao investimento numa parte da indústria com utilização intensiva de capital.

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Daniel Pulver não possui posição em nenhuma das ações mencionadas. The Motley Fool tem e recomenda posições na Netflix. O Motley Fool tem uma política de divulgação.

Por que ninguém está falando sobre esse desdobramento monstruoso de ações de 3 por 1 que entrará em vigor antes do final de 2025? Publicado originalmente por The Motley Fool