O setor criptográfico foi libertado da sua menção anual no Compêndio de Riscos Financeiros para o Sistema dos EUA do Conselho de Supervisão da Estabilidade Financeira, embora não seja o único neste caso, uma vez que o relatório efetivamente removeu grande parte do seu foco nas “vulnerabilidades” do sistema financeiro.
O FSOC, criado após o colapso das hipotecas de 2008 que devastou a economia global, pretende ser um esforço de alerta precoce em que um conselho de chefes reguladores tenta identificar colectivamente os perigos que se avizinham. A indústria de activos digitais tem sido um item anual nesta lista, embora os relatórios tenham sempre notado a dimensão ainda pequena do mercado, ao mesmo tempo que salientam que produtos como stablecoins e fundos negociados em bolsa podem representar riscos se o espaço se tornar demasiado interligado com o resto do sistema financeiro. Esta já não é uma preocupação expressa no relatório de 2025 divulgado quinta-feira pelos reguladores do presidente Donald Trump.
O índice do documento eliminou completamente a outrora omnipresente palavra “fraquezas”, e o secretário do Tesouro, Scott Basan, reconheceu na carta de abertura do relatório que a análise se tinha centrado historicamente na identificação de perigos que poderiam perturbar o sistema financeiro.
“Mas monitorizar e tratar estas vulnerabilidades, embora sejam importantes, não são suficientes para manter a estabilidade financeira”, afirmou. “A estabilidade financeira também exige e é interdependente do crescimento económico sustentável a longo prazo e da segurança económica.”
O relatório de 2024, um documento de 140 páginas escrito sob a supervisão dos reguladores da administração do ex-presidente Joe Biden, concentrou a maior parte de suas recomendações sobre ativos digitais em pressionar o Congresso a regular as stablecoins e atribuir regulamentação específica aos mercados à vista. O relatório mais curto de 87 páginas deste ano não inclui “recomendações” de ativos digitais nem expressa preocupações sobre o setor.
Na seção de ativos digitais, há uma subseção “Ações Adicionais” que se refere ao relatório da Força-Tarefa do Presidente deste ano sobre a atividade criptográfica dos EUA e a agenda do governo, observando que o relatório anterior “contém recomendações ao Congresso e a várias agências governamentais, incluindo certas agências membros do conselho, para permitir a inovação e a liderança americana em tecnologia financeira digital”.
As seções de ativos digitais do relatório de 2025 do FSOC detalharam como os reguladores financeiros dos EUA, com mentalidade criptografada, retiraram-se de sua posição política anterior, na qual normalmente alertavam as empresas financeiras regulamentadas sobre os riscos de envolvimento na indústria e às vezes ficavam no caminho. Elogia principalmente os pontos fortes do setor em crescimento, embora observe na subseção “Financiamento Ilícito” que as stablecoins podem ser “utilizadas indevidamente para facilitar transações de financiamento ilegais”.
